證券業(yè)合并加速中。

3月16日晚間，湘財股份和上海大智慧股份有限公司（下稱“大智慧”）雙雙發(fā)布公告，湘財股份與大智慧正在籌劃通過湘財股份向大智慧全體A股換股股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并大智慧，并發(fā)行A股股票募集配套資金。因籌劃重大資產(chǎn)重組，兩家公司A股股票自3月17日起停牌，預(yù)計停牌時間不超過10個交易日。

受訪人士認為，隨著金融科技的快速發(fā)展，傳統(tǒng)金融機構(gòu)與金融科技公司的融合成為趨勢。此次合并正是這一趨勢的體現(xiàn)，有助于推動金融科技與金融服務(wù)的深度融合。

官宣合并計劃

公告顯示，3月16日，湘財股份與大智慧已簽署了《吸收合并意向協(xié)議》，主要內(nèi)容如下：

一是湘財股份擬通過向大智慧全體A股換股股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并大智慧，同時擬發(fā)行A股股票募集配套資金。

二是雙方同意就本次重組的具體交易方案、換股價格、債權(quán)債務(wù)處理、員工安置、異議股東保護機制等安排進行溝通、論證、協(xié)商后，在正式簽署的交易協(xié)議中進行約定。

三是本意向協(xié)議僅為雙方就本次重組達成的初步意向，具體方案及相關(guān)條款將以雙方另行協(xié)商并簽署正式文件內(nèi)容為準。

四是本次重組及正式交易文件尚需提交雙方各自董事會、股東大會審議，并經(jīng)有權(quán)監(jiān)管機構(gòu)批準后方可正式實施。

湘財股份提示稱，鑒于上述事項存在重大不確定性，為保證公平信息披露，維護投資者利益，避免造成公司股價異常波動，根據(jù)上海證券交易所的相關(guān)規(guī)定，經(jīng)公司申請，公司A股股票于2025年3月17日（星期一）開市起停牌，預(yù)計停牌時間不超過10個交易日。

湘財股份也強調(diào)，截至目前，本次重組的具體合作方案以雙方進一步簽署的交易文件為準。本次重組尚需履行必要的內(nèi)部決策程序，并需經(jīng)有權(quán)監(jiān)管機構(gòu)批準后方可正式實施，能否實施尚存在不確定性。后續(xù)進展以公司在上海證券交易所官網(wǎng)及指定信息披露媒體上發(fā)布的公告為準，敬請廣大投資者關(guān)注后續(xù)公告并注意投資風險。

關(guān)于雙方合并事宜的后續(xù)規(guī)劃和影響等問題，記者以投資者身份致電了湘財股份，對方回應(yīng)稱，“以公告為準”。

值得一提的是，湘財股份此次合并大智慧令市場意外，就在3個多月前的2024年12月5日，湘財股份還曾發(fā)布關(guān)于擬減持大智慧部分股份的公告。

彼時，湘財股份公告稱，截至2024年12月3日，湘財股份持有2.5365億股大智慧股份，占其總股本的12.66%。為了提高公司資產(chǎn)使用效率和流動性，湘財股份擬擇機減持持有的大智慧股份，減持方式包括集中競價、大宗交易及協(xié)議轉(zhuǎn)讓等。公司提請股東大會授權(quán)管理層依據(jù)《公司章程》、減持相關(guān)法律法規(guī)等，在授權(quán)范圍內(nèi)，根據(jù)二級市場情況，擇機確認大智慧股票具體出售時機、交易方式、交易數(shù)量、交易價格等，其中交易價格根據(jù)大智慧二級市場交易價格確定，不低于9元/股。

二者淵源頗深

公開資料顯示，湘財股份成立于1994年，并于1997年在滬市主板上市。值得注意的是，2020年，湘財股份發(fā)行股份購買湘財證券，并變更了公司名字和證券簡稱，將公司主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型為證券服務(wù)業(yè)。

大智慧則是互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)提供商，于2011年1月28日在滬市主板上市。該公司的主要業(yè)務(wù)聚焦在證券信息服務(wù)、大數(shù)據(jù)及數(shù)據(jù)工程服務(wù)、境外業(yè)務(wù)三大板塊。

實際上，湘財股份與大智慧淵源頗深，雙方首次合并計劃最早需追溯至2015年。彼時，大智慧發(fā)布重組預(yù)案，擬以85億元收購湘財證券100%股權(quán)，不過后續(xù)因大智慧涉嫌違反證券法律法規(guī)被立案調(diào)查，并購湘財證券的計劃未果。

在行業(yè)整合浪潮下，湘財股份與大智慧這次跨越10年的二度合并嘗試，意味著什么？

“隨著金融科技的快速發(fā)展，傳統(tǒng)金融機構(gòu)與金融科技公司的融合成為趨勢。此次合并正是這一趨勢的體現(xiàn)，有助于推動金融科技與金融服務(wù)的深度融合。湘財股份與大智慧若成功合并，可以嘗試探索金融信息服務(wù)行業(yè)的新發(fā)展模式，為行業(yè)內(nèi)的其他公司提供借鑒和參考。”財經(jīng)評論員張雪峰表示。

不過，張雪峰也指出，雖然合并后的公司在短期內(nèi)可能會占據(jù)一定的市場優(yōu)勢，但隨著行業(yè)內(nèi)其他公司的整合與重組，市場競爭將更加激烈，需要制定差異化競爭策略，以突出自身的特色和優(yōu)勢。

在香頌資本董事沈萌看來，金融行業(yè)目前正在逐步形成大者恒大的格局，中小型機構(gòu)為了更好適應(yīng)競爭，不得不選擇主動整合，或是擴大業(yè)務(wù)規(guī)模、或是拓展業(yè)務(wù)范圍。湘財股份合并大智慧，可以增強滿足線上線下交易需求，并實現(xiàn)一定程度的業(yè)務(wù)區(qū)域互補。

東吳證券研報指出，湘財證券具有互聯(lián)網(wǎng)基因，與大智慧等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)深度合作多年。經(jīng)紀與兩融業(yè)務(wù)為湘財證券發(fā)展核心，投資咨詢業(yè)務(wù)穩(wěn)中有升，與大智慧合并將有助于進一步提高湘財股份財富管理板塊的競爭力。不過，投資者還需注意風險，如收購事項推進不及預(yù)期、權(quán)益市場大幅震蕩等。

國際金融報