國有六大行新一輪“補血”安排再現(xiàn)新進展。

3月5日，政府工作報告中提出，擬發(fā)行特別國債5000億元，支持國有大型商業(yè)銀行補充資本。此番政府工作報告的發(fā)布，是時隔多月之后國家再次提到國有大行注資計劃，進一步明確了發(fā)行特別國債注資國有大行的具體數(shù)額。

3月5日，東方金誠宏觀分析師王青、馮琳向表示，“今年將發(fā)行約5000億元的特別國債，支持國有大型商業(yè)銀行補充核心一級資本，在當前商業(yè)銀行凈息差收窄的背景下，將有效提升金融對實體經(jīng)濟的支持能力。”

對于特別國債注資大行的后續(xù)安排，郵儲銀行研究員婁飛鵬在接受采訪時表示，“參考過往經(jīng)驗，之前發(fā)行特別國債補充資本在金額上采用‘一行一策’的方式，這次也有可能采用這種方式，根據(jù)不同銀行的實際情況設置不同的額度。”

3月5日，銀行板塊再度迎來大漲。截至當日收盤，成都銀行漲超3%，中信銀行、招商銀行、北京銀行、光大銀行、齊魯銀行、建設銀行、滬農商行均漲超2%。

圖片圖蟲創(chuàng)意

大行注資計劃“箭在弦上”

本輪大行“補血”計劃于去年9月開始受到市場關注。

2024年9月24日，國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤在國務院新聞辦發(fā)布會上首次公布，國家計劃對六家大型商業(yè)銀行增加核心一級資本，并將按照統(tǒng)籌推進、分期分批、一行一策的思路有序實施，持續(xù)督促大型商業(yè)銀行提升精細化管理水平，強化資本約束下的高質量發(fā)展能力。

此后，在2024年10月12日的國新辦發(fā)布會上，財政部副部長廖岷正式官宣，將通過發(fā)行特別國債補充國有大行核心一級資本，并表示這項工作已經(jīng)啟動，財政部已會同有關金融監(jiān)管部門成立了跨部門的工作機制，正在等待各家銀行提交資本補充方案。

不久之前，有市場傳聞稱國有六大行新一輪"補血"計劃即將落地，首批兩家大行或于6月底前完成注資。

婁飛鵬向指出，在國有大型商業(yè)銀行已經(jīng)完成上市的情況下，需要探索新的外源資本補充渠道方式，以提升其放貸能力，更好服務實體經(jīng)濟發(fā)展。

“近年來，國有大型商業(yè)銀行為了更好發(fā)揮‘服務實體經(jīng)濟主力軍’的作用，貸款規(guī)模快速增長。受凈息差下降等因素影響，銀行業(yè)盈利能力下降，盈利能力下降意味著銀行內源資本補充能力降低，進而對其繼續(xù)發(fā)放貸款服務實體經(jīng)濟帶來不利影響，而通過利潤留存補充資本正是銀行內源資本補充的重要來源。”婁飛鵬說道。

據(jù)金融監(jiān)督管理總局2月末最新發(fā)布的銀行業(yè)監(jiān)管指標數(shù)據(jù)，整體來看，2024年第四季度商業(yè)銀行凈息差繼續(xù)下行，全年盈利增長有所承壓。

數(shù)據(jù)顯示，2024年全年，商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利潤2.32萬億元，這一數(shù)據(jù)較2023年末的2.38萬億元同比下降2.27%；截至2024年年末，商業(yè)銀行凈息差進一步收窄至1.52%，較三季度末的1.53%繼續(xù)下降1個基點。

與國有大行相比，中小銀行面臨的挑戰(zhàn)更為嚴峻，多家銀行正在探索多元化補血路徑。作為補充核心一級資本的重要方式之一，近年來銀行促使可轉債轉股的意愿強烈，但長期以來，由于銀行股破凈難題一直存在，導致不少銀行轉債面臨“轉股難”的問題，能夠通過強贖實現(xiàn)退出的銀行轉債并不多。

2024年至今，銀行股迎來一輪強勢上漲，在二級市場表現(xiàn)的加持下，上市銀行中成都銀行（601838.SH）、蘇州銀行（002966.SZ）的可轉債成功觸發(fā)強贖，再次引發(fā)市場對銀行轉債的關注。

然而，目前市場上存續(xù)的多只銀行可轉債轉股率仍較低。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月5日，興業(yè)轉債、浦發(fā)轉債、杭銀轉債、重銀轉債、上銀轉債、南銀轉債、常銀轉債、齊魯轉債的轉股比例均不足20%。

婁飛鵬向表示，銀行可轉債轉股率較低，可能受銀行股整體估值較低、轉股條款設計較為嚴格以及投資者相對較為保守偏好固定收益投資等因素影響。“為了更好發(fā)揮可轉債在銀行資本補充方面的積極作用，銀行需要做好信息披露，科學設計轉股條款，提升銀行股市場估值等。”婁飛鵬說道。