央行亮出股、債、貸三重手術刀，刀刃對準民企融資的三大“血栓點”！

作者 | 高巖

編輯丨高遠山

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如果把中國經濟比作一片熱帶雨林，民營企業就像那些生命力旺盛的灌木叢——貢獻了50%以上的稅收、60%以上的GDP、80%以上的城鎮就業崗位。此前，金融機構總是對央企、國企格外看重，但是，蛇年伊始，民營企業也即將迎來央媽的金融“政策大禮包”。

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政策工具箱升級：

股、債、貸三路疏通，給民企遞上“金融梯子”

2月20日，中國人民銀行黨委書記、行長潘功勝主持召開黨委會議，傳出的信息讓民營企業家們的朋友圈炸開了鍋。不同于過去“撒胡椒面式”的金融普惠政策，這次央行直接亮出股、債、貸三重手術刀，刀刃對準民企融資的三大“血栓點”。

第一刀“開閘放水”，用適度寬松的貨幣政策托底市場流動性，同時啟動股票回購增持再貸款這類“定向灌溉”工具——既給資本市場吃定心丸，又讓金融機構有底氣給民企放貸。

第二刀“架橋鋪路”，支持民企發行科創債、綠色債等創新工具，并強化風險分擔機制。過去民企發債常被信用評級“卡脖子”，如今政策明確要為債券增信，相當于給市場打了“強心針”。

第三刀“填平鴻溝”，通過全國中小微企業資金流信用信息共享平臺，把散落在稅務、供應鏈、水電繳費中的信用碎片拼成完整畫像。安徽一家機械廠老板感慨：“以前銀行總說看不懂我們小廠子的流水，現在數據一拉，終于不用抱著房產證求貸款了。”

圖源：罐頭圖庫

而“央媽”給出的政策大禮包也被視為是2月17日民營企業重磅座談會之后，中國人民銀行扎實推進和落實促進民營經濟發展的政策落地。

2月17日，民營企業重磅座談會在北京召開，寧德時代董事長曾毓群、阿里巴巴創始人馬云、華為創始人任正非、比亞迪董事長王傳福、“85后”Deepseek創始人梁文鋒、“90后”宇樹科技創始人王興興等企業家出席了座談會。會上，總書記作出部署，“要下大氣力解決民營企業融資難、融資貴的問題”。

而此次中國人民銀行黨委書記、行長潘功勝在黨委會議上強調：“要落實落細金融支持民營經濟25條各項舉措”。

具體來看，銀行金融機構通過制定民營企業年度服務目標、提高相關業務在績效考核中的權重、加大首貸、信貸支持力度等助力民營經濟發展壯大；通過支持民營企業注冊發行科創票據、科創債券等、建設面向科技型中小企業融資需求的高收益債券專屬平臺等暢通民營企業債權融資渠道；通過鼓勵銀行業金融機構開展跨境人民幣“首辦戶”拓展行動、支持符合條件的銀行業金融機構開展資本項目數字化服務等加大外匯便利化政策和服務供給……

值得一提的是，政策特別提到“優化產業鏈供應鏈金融服務，支持產業鏈上民營企業便利融資。這相當于把一些大企業變成“信用中轉站”——中小民營企業可憑借供應鏈或經銷商身份以及過往交易數據，獲得銀行融資，緩解資金壓力，這種模式可能會顛覆傳統融資邏輯。

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專家把脈：

政策“藥方”開得好，“藥效”還要看執行

面對央行表態即將給民營企業的這份誠意滿滿的“政策大禮包”，經濟學家們認為，這一政策大禮包的效果如何，關鍵在于后續的配套細化政策的出臺和落實。

中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬點贊之余也給出了建議。他指出，當前金融政策通過總量與結構性措施雙管齊下支持民營經濟，例如保持流動性合理充裕、實施定向降準，并創設支小再貸款、普惠小微貸款支持工具等專項政策，引導資金流向民營企業。

不過，他同時建議進一步深化金融供給側結構性改革，優化信貸審批流程、完善風險定價機制，通過提升金融機構服務能力，為民營經濟提供更高質量的金融支持，從而真正打通資金流向實體經濟的“最后一公里”。

圖源：罐頭圖庫

考慮到民營企業所處行業不同，處于不同的發展階段，中國銀行研究院研究員葉銀丹認為，未來金融機構應加大金融產品和服務創新力度，比如金融機構可以開發適合民營企業特點的產品，開展投貸聯動、知識產權質押融資等業務。另外，還要加快發展創業板、科創板等，支持民營企業上市融資。對金融機構來說，可通過股權融資等方式降低企業融資成本，并為企業提供上市輔導、債券發行等服務。

央行的政策工具箱仍在進化，但核心邏輯始終清晰：讓金融資源像血液般自然流向經濟體的每個細胞，特別是承擔了GDP半壁江山的民營企業。

央媽表態要發融資“政策大禮包”，民營企業能否把握機會大展拳腳？新年里，民營企業小伙伴有沒有計劃嘗試借助金融手段發展壯大？歡迎來評論區聊聊。