作者：老蘿卜頭

2024年，中國信托業在復雜多變的經濟金融環境中砥礪前行，既經歷了傳統業務轉型的陣痛，也迎來了創新發展的曙光。這一年，行業格局持續重塑，監管政策不斷完善，業務模式加速迭代，信托公司在堅守本源與開拓創新之間努力尋求平衡。

回首這一年，諸多關鍵元素勾勒出了信托業發展的全景圖譜，它們不僅是行業發展的生動注腳，更是洞悉未來趨勢的重要窗口。

接下來，讓我們通過十大關鍵詞，深度解讀2024年中國信托業的發展脈絡與變革風向。

規模新高

2024年，中國信托業在規模拓展上實現了重大突破，截至2024年二季度末，全行業信托資產規模首次達到27萬億元，創下歷史新高，較2023年末增加3.08萬億元，較2023年二季度末增加5.32萬億元，同比增速達24.52%，且已連續9個季度實現同比正增長，不僅刷新了“資管新規”前行業最高數據（26.25萬億元），更是信托業回歸本源、服務實體經濟與滿足居民財富管理需求成效的有力彰顯。

從資金信托投向結構來看，截至2024年6月末，行業資金信托總規模達19.95萬億元，同比增長27.10%。其中，投向證券市場、工商企業、基礎產業的規模分別為8.34萬億元、3.87萬億元、1.63萬億元，同比分別增長64.89%、1.07%、8.05%。

證券投資信托規模的大幅增長，反映出信托公司順應市場趨勢，加速向標準化資產轉型，標品信托成為行業共識，既滿足了投資者多元化資產配置需求，又提升了信托資產的流動性與透明度；對工商企業和基礎產業資金投入的穩步增加，則凸顯信托業對實體經濟的精準滴灌，助力產業升級與基礎設施建設。

回歸本源

喊了4年的回歸本源，在2024年依然是行業主旋律。在這一年，資產服務信托蓬勃發展，規模接近11萬億元，占比攀升至40%，無論是成立筆數還是新增規模，均已超越資產管理信托，標志著信托業功能定位深度重塑。

家族信托持續領航，截至2024年末，家族信托存續規模超8000億元，眾多信托公司將其作為核心業務，為家族財富隔代傳承、企業股權集中管控、家族成員生活保障等需求提供一站式方案。

資產證券化服務信托多點開花，在盤活存量資產、優化金融資源配置領域扮演關鍵角色。這一年，資產證券化服務信托發行規模超5000億元，在基礎設施領域，“信托+REITs”模式助力收費公路、產業園區資產上市交易，為盤活社會資本打開新局面。

家庭服務信托嶄露頭角，面向中產階層，以低門檻、標準化服務，填補普惠財富管理空白。2024年，家庭服務信托新增規模超2000億元，部分信托公司聯合銀行、保險機構，打造線上線下一體化服務平臺，讓家庭財富管理觸手可及。

此外，風險處置服務信托、資管產品服務信托等也成為了信托公司發力的重點。

新監管評級

2024年，信托業監管步入精細化、差異化新階段，《信托公司監管評級與分級分類監管暫行辦法》正式施行。據悉，該辦法構建起科學嚴謹的評級體系，涵蓋公司治理、資本要求、風險管理、行為管理、業務轉型五大核心模塊，全面考量信托公司經營各層面。

從實際成效看，評級結果與信托公司經營緊密掛鉤。高評級公司，可優先試點創新業務，在資產證券化、家族信托前沿領域先行先試，機構監管費、業務監管費繳納享優惠，資金募集、跨區經營阻礙少。低評級公司則受限重重，非標融資、通道業務遭嚴控，需全力化解存量風險、優化業務結構，在市場競爭中承壓奮進，倒逼轉型。

這一評級辦法引導行業良性發展。一方面，可促使信托公司強化內部治理，規范經營行為，主動提升風險管理精度、深耕轉型業務；另一方面，也將推動行業分化整合，優質資源向頭部合規機構聚集，弱小違規公司或被市場淘汰，行業集中度逐步提升，競爭格局優化，為信托業穩健、高質量發展注入持久動力，護航行業行穩致遠。

打破剛兌

2024年，打破剛兌在信托業已蔚然成風，成為行業發展不可逆的趨勢。同時，投資者對打破剛兌的態度也發生了顯著轉變，2024年投資者調查顯示，超60%投資者認可信托非剛兌屬性，選購產品時更關注底層資產、風控措施，風險承受能力與理性投資意識提升。

“2024年中國信托業年會”中也指出，打破剛兌的預期基本形成，投資者對信托產品有了更加理性的認識，開始逐步接受信托產品存在不能剛兌的可能性這一現實。

從行業格局看，打破剛兌將加速優勝劣汰，實力雄厚、風控卓越的信托公司脫穎而出，弱小違規機構被市場淘汰，行業集中度提升，資源配置更高效。未來，信托業將以專業服務、穩健經營，重塑投資者信任，開啟高質量發展新篇章。

“五篇大文章”

2023年10月召開的中央金融工作會議中，首次提出要做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章，這五篇大文章也成為了2024年信托業的主旋律。

科技金融領域，信托公司利用自身優勢，為科創企業提供資金支持。通過設立專項信托計劃，投資于有潛力的科技項目，助力科技成果轉化，推動產業升級。

綠色金融方面，信托業踐行“ESG理念”，深入扶持綠色產業發展，創新綠色金融業務模式，逐步探索具有信托特色的綠色發展之路。

普惠金融中，信托公司持續優化創新，在滿足個人消費和家庭特殊需要，進行預付類資金管理，支持小微企業、鄉村振興、保障房發展等方面發揮了重要作用。

養老金融領域，信托憑借長期資金管理和資產隔離優勢，推出多種養老信托產品，滿足不同客戶的養老需求，成為推動養老事業高質量發展的重要舉措。

數字金融上，信托業加速數字化轉型，利用大數據、人工智能等技術提升運營效率和風險管理水平，創新服務模式，增強市場競爭力。

換帥高峰

根據國家金融監督管理總局公布的信息梳理，2024年，有50余家信托公司高管進行了變動，占全行業67家信托公司的74.6%，遠超往年。

其中，2024年5月變動最為頻繁，單月有14家信托公司共計23名高管出現變動。在這50余家信托公司中，變更了董事長、總裁、總經理的信托公司有20家，還有個別信托公司董事長和總經理同時發生了變更。

而在2023年，只有20家左右的信托公司的董事長、總經理或總裁發生變化。

在信托業內人士看來，宏觀經濟與市場形勢等因素促使信托公司調整經營策略，穩定業務發展，更換高管是一種適應變化的策略。

三方代銷叫停

2024年，信托行業迎來重大變革，三方代銷業務被全面叫停，成為行業發展進程中的關鍵轉折點。

長期以來，部分三方代銷機構為追求高傭金，在銷售信托產品時存在諸多違規亂象。一方面，對合格投資者的審核把關流于形式，為不符合資質的投資者“大開綠燈”，使投資風險遠超其承受能力；另一方面，信息披露嚴重失真，虛假宣傳、誤導銷售頻現，刻意夸大收益、隱瞞風險，甚至偽造產品資料，將高風險信托產品包裝成低風險、高回報的 “優質品”，讓投資者在信息不對稱的迷霧中做出錯誤決策。

此番叫停三方代銷，短期沖擊立竿見影，但長遠而言，這是信托業回歸正軌、重塑生態的破繭之舉。隨著三方代銷的叫停，也對信托公司提出了新的要求，需要全力強化直銷渠道建設，加大專業財富顧問團隊招募與培養力度，提升客戶服務質量，從“產品驅動”轉向“客戶驅動”，重塑盈利模式，向財富管理高端化、精細化轉型邁進。

非標組合投資

2024年，非標組合投資成為信托業聚焦熱點，在監管新規驅動下，開啟業務轉型新篇。此前，信托非標業務多是“一對一”模式，為單一融資方量身定制，風險集中，一旦融資主體經營惡化，項目極易出險。

隨著監管新規強勢破局，越來越多的信托公司開始探索“非標+標”組合投資模式，在這其中非標資產可以起到多元化的作用，它能夠為投資者提供與傳統標準化資產不同的收益和風險特征，從而在一定程度上分散投資組合的風險。

而這也為信托公司帶來諸多機遇。從風險管控看，組合投資分散風險，以基礎產業非標組合為例，投資多個地域、行業項目，如交通、能源基建搭配，分散單一項目政策、市場風險，提升整體抗風險力；收益優化層面，不同收益、期限非標資產組合，平滑收益波動，增強產品吸引力；客戶拓展上，契合投資者多元配置需求，吸引追求穩健、兼顧收益的資金，機構投資者尤甚，為信托注入長期資金。

差異化

2024年，轉型創新依舊是信托業發展的核心驅動力，在經濟結構調整與金融監管革新背景下，信托公司立足差異化戰略，全方位探索業務新路徑，力求在變革浪潮中脫穎而出。

業務差異化是關鍵著力點，資產服務信托領域，部分信托公司聚焦特定客群精準發力。如針對超高凈值家族的一站式家族信托；面向中小企業，創設供應鏈資產服務信托。資產管理信托層面，有的信托公司專攻量化投資，組建頂尖量化團隊，研發高頻交易、多因子選股模型，借大數據與人工智能挖掘市場機會；另有公司深耕另類投資，布局藝術品信托、紅酒信托，開辟小眾高端投資賽道，滿足多元資產配置需求。

機構差異化促使行業生態多元。大型信托公司憑借雄厚資本、廣泛資源，搭建綜合金融服務平臺，涵蓋信托、基金、保險、投行多牌照業務，為大型企業集團提供“一攬子”金融解決方案，從項目融資、并購重組到跨境投資全方位護航；中小型信托公司則走“專精特新”路線，聚焦區域特色產業、深耕本地優質客戶。

資源稟賦差異化讓信托公司各展所長。有產業集團背景信托，圍繞集團產業鏈上下游布局；金融控股集團背景信托，強化金融協同，為客戶提供綜合財富規劃。

信托文化

2024年是信托業《信托文化建設五年規劃（2020—2024）》實施的第五個年頭，也是信托文化提升年。在這一年里，信托行業文化建設從制度層面進一步確立和規范，為向縱深開展打下了基礎，且逐漸從被動到主動，融入信托公司日常工作，對推動行業轉型發展發揮著積極作用。。

同時，中國信托業協會也在持續發力，修訂了《信托文化指引》，并設立信托文化專業委員會，探索展示信托文化年度優秀案例、開展專題演講比賽等宣傳活動，與多方合力展示信托業形象。

總結與展望

回首2024年，信托業的這十大關鍵詞宛如十塊基石，奠定了行業發展新格局，見證信托業在回歸本源、創新轉型、強化風控、深耕服務等多領域的奮進足跡。

展望未來，信托業機遇與挑戰并存。在全球經濟金融格局深度調整、國內經濟邁向高質量發展的征程中，信托業需緊跟時代脈搏，順應政策導向，強化科技賦能，深挖客戶需求，精研創新產品，優化風控體系，在服務國家戰略、助力產業升級、增進民生福祉等方面釋放更大潛能，在變革浪潮中穩健前行，續寫行業輝煌篇章，為中國金融發展與經濟騰飛持續貢獻信托力量。

資料參考

展望信托業的2025，在歷經考驗中壯大

2025：信托業的轉型與新生

2024十大動向勾勒信托業再出發

AI-2024中國信托業年度盤點