日前，英偉達創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛在CES 2025上以主題演講拉開了AI賽道的新年序幕，概述了該公司未來一年對消費者和企業(yè)用戶的人工智能雄心。這一次，英偉達首次推出了一些新的軟件技術(shù)，旨在幫助訓(xùn)練人形機器人并為各種人工智能應(yīng)用程序提供動力。

在其演講結(jié)束后，英偉達大幅下跌，引發(fā)大眾驚駭。周一，英偉達報140.14美元，跌6.22%，為2024年9月3日以來最大單日跌幅。其市值一夜蒸發(fā)2275億美元（約合人民幣16668億元）。華爾街日報認為，這在一定程度上可能反映出投資者在“炒作”此次活動的“利好出盡”。

英偉達的重磅發(fā)布

無論如何，作為人工智能的工業(yè)血液，英偉達的GPU仍然在業(yè)界舉足輕重。

此次，黃仁勛的演講依舊備受關(guān)注。其在會上宣布推出一款個人AI超級計算機Project DIGITS，將面向全球AI研究人員、數(shù)據(jù)科學(xué)家和學(xué)生。

該款超級計算機采用英偉達全新的GB10 Grace Blackwell超級芯片，這是該公司迄今為止生產(chǎn)的最小的Grace Blackwell芯片。黃仁勛稱，GB10芯片是英偉達一直在研究的超級秘密芯片。據(jù)官方演示，Project DIGITS約手掌大小，其將GB10與128GB的統(tǒng)一內(nèi)存和4TB的存儲相結(jié)合，創(chuàng)建了一個可以放在辦公桌上的人工智能計算系統(tǒng)。這款產(chǎn)品預(yù)計將于5月上市，起售價為3000美元。

除了新的芯片和臺式機外，英偉達還展示了其新的Cosmos平臺，該平臺由最先進的生成式世界基礎(chǔ)模型（WFM）、高級標記器、護欄和加速視頻處理管道組成，旨在推動自動駕駛汽車（AV）和機器人等物理人工智能系統(tǒng)的開發(fā)。

Cosmos為開發(fā)人員提供了一種簡單的方法來生成大量真實的、基于物理的合成數(shù)據(jù)，以訓(xùn)練和評估他們現(xiàn)有的模型。通過在虛擬環(huán)境中模擬各種使用場景，不必使用昂貴的機器人或?qū)⑵嚪旁诂F(xiàn)實世界中的道路上。開發(fā)人員還可以通過微調(diào)Cosmos WFM來搭建定制模型。

短期看好，長期看衰？

二十多年前，英偉達銷售的圖形處理單元（GPU）主要功能是支持PC游戲。但近年來，其GPU能夠在大型數(shù)據(jù)中心訓(xùn)練人工智能模型，現(xiàn)在已經(jīng)占了這家芯片制造商銷售額的大部分，并使其在人工智能芯片市場獨占鰲頭。

公司對開發(fā)、投資和向客戶提供各種人工智能相關(guān)服務(wù)為英偉達帶來了直接利益，最近推出的Blackwell架構(gòu)也引起了客戶的極大興趣。

值得一提的是，2025財年第三季度（截止2024年10月27日），英偉達營收為350.82億美元，同比增長94%，其中數(shù)據(jù)中心營收308億美元，與上年同期相比增長112%，年收入有望會達1400億美元。華爾街分析師預(yù)計第四季度銷售額將增長72%。

英偉達面臨的風(fēng)險更多來自于外部，盡管meta、微軟、亞馬遜和谷歌幾大公司為英偉達創(chuàng)造的營收已經(jīng)過半，但這些公司同樣在開發(fā)自己的人工智能芯片。

12月12日，谷歌宣布其第六代TPU Trillium正式上市。TPU是Google Cloud AI超級計算的關(guān)鍵組件，谷歌計算和人工智能基礎(chǔ)設(shè)施副總裁兼總經(jīng)理Mark Lohmeyer表示，谷歌旗下的大模型Gemini 2.0正是采用Trillium進行訓(xùn)練。

而英偉達的最大客戶微軟，也在Microsoft Ignite 2023上發(fā)布里自研人工智能芯片Microsoft Azure Maia。這是一款A(yù)I加速器芯片，用于OpenAI模型、Bing、GitHub Copilot和 ChatGPT 等AI工作負載運行云端訓(xùn)練和推理。而在Microsoft Ignite 2024上，微軟又推出了其首款用于內(nèi)部業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)處理器Azure Boost DPU，旨在高效、低功耗地運行Azure數(shù)據(jù)中心的工作負載。

隨著這些財大氣粗的科技巨頭轉(zhuǎn)向自研AI相關(guān)的芯片，垂直整合其供應(yīng)鏈，長期結(jié)果可能是對英偉達的需求疲軟。

但是據(jù)全球市場調(diào)研機構(gòu)Omdia上個月的估計，微軟2024年購買的用于人工智能的英偉達Hopper架構(gòu)芯片數(shù)量遠超英偉達在美國的第二大客戶“元”公司，更遠超其云計算競爭對手亞馬遜和谷歌，以期在構(gòu)建下一代人工智能系統(tǒng)的競爭中占得先機。

英偉達首席財務(wù)官Colette Kress也透露：“Blackwell的需求令人震驚，我們正在競相擴大供應(yīng)規(guī)模，以滿足客戶對我們的巨大需求。”Colette Kress表示，世界各地都會陸續(xù)打造AI工廠，英偉達已開始跟管理咨詢兼信息外包商Accenture、聯(lián)合會計師事務(wù)所勤業(yè)眾信（Deloitte）等業(yè)者合作，協(xié)助這些企業(yè)設(shè)計未來的AI應(yīng)用，代理式人工智能（agentic AI）將成為重要一環(huán)。

目前來看，在緊迫的AI競爭環(huán)境中，英偉達暫時仍不可替代。