文｜向善財經

最近，《大眾日報》獲悉：中信百信銀行股份有限公司（下稱“百信銀行”）行長助理于曉紅疑似“失聯”……

那么這個消息是真是假？“失聯”背后是“犯事”了，還是其他？包括大眾日報和南都報在內的多家媒體，都曾以此向百信銀行方面求證，但最后均沒有得到明確回復。

所以從第三方的視角來看，對于這件事，我們還需要讓“子彈”再飛一會兒，等待官方的正式回應。

截止發稿前，大眾日報相關內容已經刪除。

轉型關鍵期，百信銀行經不起“折騰”

活脫的一出烏龍，為什么這出烏龍引起這么大的議論？現在的百信銀行似乎正處于“拿增長換高質量轉型”的艱難期，實在經不起太多折騰了。

如果只看今年以前的表現，那么前任行長李如東給接任的寇冠，留下的業績底子還不錯。

從聯合資信對百信銀行的信用評級報告數據來看，2021年至2023年，百信銀行分別實現營業收入29.98億元、39.68億元、45.34億元；分別實現凈利潤2.63億元、6.56億元、8.55億元，均呈現雙位數增長。對應的不良率也分別為1.55%、1.48%、1.36%，呈連續下降態勢。

截至2023年末，百信銀行總資產1125.11億元，較上年末增長16.08%；總負債1041.77億元，較上年末增長16.42%；撥備覆蓋率也提升至了303.76%。

但可惜的是，這一亮眼表現并未延續到現在。天眼查APP顯示：其大股東中信銀行半年報披露，今年上半年，百信銀行總資產1046.1億元，較上年末下降7.02%；實現營業收入22.35億元；實現凈利潤4.65億元，均有所下滑。

也就是說，新行長寇冠一上來就要面臨百信銀行業績承壓的難題。

不過隨后，有媒體指出，百信銀行上半年營業收入和凈利潤均微降的主要原因，是其主動選擇業務結構轉型導致。百信銀行大力提升產業金融占比，而產業金融信貸產品價格和風險后收益較低，對其收入表現帶來了一定影響。對助貸業務的主動壓降也是原因之一……

基本對應著，百信銀行“新三年規劃”戰略轉型的重點，是要圍繞母行中信銀行的“五個領先”發展戰略，提升自營業務占比，提升產業金融業務占比，構建以客戶為中心的產品體驗和業務流程，全面加強智能風控核心能力建設等。

那么百信銀行為什么要這么做呢？

據向善財經觀察，主要跟現在的外部市場環境，以及百信銀行潛在風險隱患和定位尷尬有關。

一方面從業績來看，百信銀行的收入來源相對傳統，主要以利息凈收入為主。比如去年年底，百信銀行的利息凈收入就達到了41.67億元，占總營收的91.91%。

在利息收入對應的“放發貸款及墊款”中，占大頭的是個人貸款及墊款，常年占比超90%。其中，最核心的是零售消費貸款，一度能達到整個貸款及墊款規模的超80%。

那么現在銀行業的利息收入和零售貸款是什么情況？一邊是凈息差持續收窄，銀行業的盈利能力在不斷下滑；另一邊是受宏觀經濟復蘇、未來收入預期的影響，人們貸款買房、貸款消費的沖動減小了很多，但同時潛在的貸款壞賬逾期風險卻在不斷增長。

畢竟，零售貸款的風險就在于抵押物較少，很多貸款是以個人信用為篩選條件，而一旦該客戶逾期不還，銀行就只能費力不討好地去走催收的路子。

所以從去年年底開始，諸如招商銀行、平安銀行，以及百信銀行的母行中信銀行等零售大行們，也都紛紛開始向對公貸款市場傾斜發力。

這或許就解釋了，今年上半年百信銀行為什么要主動挑破業績增長的“隱患”，轉向提升收益和風險都相對較低的“對公”產業金融業務占比……

另一方面從個人消費貸款結構來看，據聯合資信發布的“百信銀行跟蹤評級報告”，百信銀行的個人消費貸款主要包括自營貸款和平臺貸款兩大類：

其中，自營貸款是指通過各場景以品牌推廣等方式開展的自主運營、差異化定價的消費貸款業務；平臺貸款主要指與助貸機構合作，并引入擔保公司或保險公司提供增信服務的貸款。

此前數據顯示，百信銀行的平臺合作貸款要遠大于自營貸款規模，占比一度超60%。

眾所周知，銀行與第三方平臺合作開展個人消費貸，好處是可以快速獲得大量用戶流量，做大資產端；但弊端也十分明顯，廣撒網吸引來的用戶質量參差不齊，貸款潛在的壞賬風險很大，同時還會引來一連串的投訴和違規處罰等等。

比如去年年報顯示，百信銀行年度受理客戶投訴達31783件，其中個貸類業務投訴占比89.77%，理財類業務占比3.52%。

同時，在第三方投訴平臺上，涉及“百信銀行”的投訴也超過了三千條，投訴類別不乏亂上報征信記錄、盜取個人信息導致征信有記錄等。其中，一位用戶投訴稱“百信銀行放貸時捆綁擔保，服務費合同收取高額擔保費綜合費用變相收取利息，違規放貸，套路貸！綜合費用不明示，一筆兩萬的借款，光服務費竟然已經收取了高達四千多元……”

如果說第三方平臺的投訴尚有待進一步證實，那么去年8月底，百信銀行因“未嚴格落實交易信息真實、完整、可追溯相關要求；提供個人不良信息，未事先告知信息主體本人；未按要求向金融消費者披露與金融產品和服務有關的重要內容”等11項違法違規事實，被中國人民銀行北京分行罰款503.2萬元，則就成了百信銀行業務風險隱患很大的實錘表現。

所以某種程度上，現在百信銀行對產業金融的加碼，對助貸業務的壓降，乍一看似乎是為了長遠發展的主動轉型，但實際上卻更像是內憂外患之下，新行長寇冠所做的被動應對。前者代表百信銀行尚有選擇的余地，但后者卻只能華山一條道地走到底了……

直銷銀行失勢，寇冠和百信銀行不想成為“雞肋”？

不過好一點的是，盡管消費零售貸款、平臺貸款所涉及到的投訴和處罰層出不窮，但前邊提到，百信銀行的整體不良率卻是穩中向好的，這意味著其未來的轉型陣痛期或許沒有那么劇烈。

那么既然如此，百信銀行“新三年規劃”戰略轉型的重點，為何還要圍繞母行中信銀行的“五個領先”展開呢？

這可能與現在百信銀行的定位處境尷尬有關。

百信銀行成立于2017年11月，是國內首家獨立法人形式的直銷銀行，采用“銀行+企業”的股東結構，且銀行擁有控股地位。比如截止到今年上半年，中信銀行持有中信百信銀行的股份為65.7%。

與傳統銀行不同，直銷銀行的目標是“建在云上的智能銀行”，不設線下的物理網點，且不發實體銀行卡，使用純互聯網的模式進行展業。

這在業務模式上有點像互聯網銀行。但定位上，直銷銀行更像是母行的一個部門或事業部，而互聯網銀行則是一個獨立的民營銀行，由民營企業設立，算是資金和流量變現的一種方式。

所以，微眾銀行、網商銀行們的擴大發展，不僅不會和背后騰訊、阿里們的戰略業務起沖突，反而會在資源利用和獲客渠道上實現“合則兩利”的效果。

但直銷銀行就不一樣了，過度擴張就會和自身的銀行和企業股東出現左右手互搏的情況。

比如百信銀行，現在主要發力的是財富管理、消費金融和小微金融三個板塊。可這三個業務，同樣是大股東中信銀行和二股東百度們猛攻的方向。

有媒體統計，2019年,中信消費金融正式開業；隨后，百度獲批參與了哈爾濱哈銀消費金融有限責任公司的增資,旗下度小滿金融持有哈銀消金30%的股權,成為其第二大股東。

同年年底,中信銀行獲批籌建理財子公司,隨后百信銀行APP便發布公告稱暫停申購其代銷的中信理財產品……

或許正因如此，截止到2023年末，微眾銀行資產總額5356億元，是百信銀行資產規模的4倍有余；實現營收394億元，是百信銀行的8.69倍；凈利潤108億元，是百信銀行的12.63倍。

當然，如果只比互聯網銀行發展緩慢倒也沒什么，但問題是隨著金融科技的快速發展，手機銀行、電子銀行的快速普及，傳統銀行們一下子也能部分實現直銷銀行的服務、獲客優勢，這等于是徹底打破了百信銀行們的最后市場壁壘。

時至今日，現在越來越多銀行選擇將直銷銀行與手機銀行合二為一，而獨立法人的直銷銀行處境則變得艱難了起來。比如國內第二家獨立法人直銷銀行郵惠萬家銀行，開業至今仍處于虧損狀態。由招商銀行發起籌集的第三家直銷銀行為“招商拓撲銀行”則于2022年7月終止開業……

如此一來，現在的百信銀行對中信銀行來說，似乎也有點雞肋的感覺，食之無味，棄之可惜。

在這種情況下，如果百信銀行的業績和風控管理又進一步出現下滑，那么其會不會就此被大股東合并呢？所以，出于“生死存亡”考慮，現在百信銀行和新行長寇冠們也必須緊跟中信銀行的戰略步伐，做好一顆大號“螺絲釘”的價值。

但相應的，百信銀行自身的想象力，恐怕也將要大打折扣了……

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