在巴菲特股東大會上，巴菲特透露了今年一季度的投資操作，從2月21日開始的三周內，伯克希爾一口氣買了410億美元（約合人民幣2700億元）的股票。

巴菲特透露，伯克希爾已持有動視暴雪9.5%的股權，不排除會持倉超過10%，微軟收購后決定大手筆增持，看到了套利機會。

對于中國市場，芒格承認，在中國做投資的確要比美國本土更難一些。但他繼續在中國投資的原因是，“能夠在中國以更低的價格買到更好的公司。”

伯克希爾哈撒韋公布一季度業績！

一季度運營收入為55.5億美元，營收去除了卡夫亨氏。一季度其他商業營業收益為22億美元。一季度保險承銷業務營收為3.89億美元。一季度衍生品收益為6.08億美元。一季度B類股每股收益8.81美元，去年同期為凈虧損0.46美元。截至3月底浮存金為1240億美元，較2018年底增加約10億美元。

從投資標的上看巴菲特是怎么做的——

巴菲特抄底的兩大資產分別是：美國的油氣公司，以及美國的銀行股。

從時間線上看巴菲特是怎么做的——

去年年底，巴菲特的現金持有比例約15%，金額為1440億美元，創歷史新高，那時他極有可能在等待一場美股的泡沫破裂。

今年一季度，美股出現大幅下跌，此時正是抄底的好時機。截至一季度末，伯克希爾的現金儲備為1063億美元（伯克希爾公司是巴菲特掌管的世界上最大的四家再保險公司之一），為2018年第三季度以來的最低水平。現金儲備減少，證明他確實抄底了。

當有人問巴菲特，如果僅選擇一只股票來對抗高通脹，你會選擇什么？為什么？

巴菲特表示，你能做得最好的事情就是在某件事上做得特別好。不管有沒有經濟利益，人們會給你一些他們生產的東西來換取你能提供的東西/技能，最好的一項投資就是投資自己。做自己擅長做的事情、成為對社會有用的人，就不用擔心錢因高通脹而貶值了。

無論是美股還是A股，誰都無法預測市場的最低點，或者無法預測某某某天市場下跌，某某某月市場會跌至歷史新低點。所以，只要是長期投資，我們都可以根據實際發生的情況，去做出合理的判斷，并按照自己既定規則進行操作。

比如，巴菲特就做了兩個非常出色的操作：1、市場偏貴的時候留足現金；2找到合適的時機出手。對標到中國市場，今年以來，A股震蕩下行，到4月26日的收盤，滬指收2886.43，雖然不是歷史低點，但已經跌到了相對低估的區域，此時可能就是我們尋覓已久的該出手的時機。

 為什么此時最好不要滿倉呢？

因為2008年次貸危機爆發的時候，巴菲特就提前準備了大量的現金，此次他更是持有1440億美元現金，理由也和08年相似，主要是為了應對可能存在的經濟危機。

綜上分析，其實對于中國投資者的借鑒意義是，認識到現金的重要性，一部分錢拿在自己手里還是好的，要永遠保持風控意識，時刻防范風險到來。比如，拿我們近期A股市場失守2900點舉例，很多機構都認為，此時雖然不一定是最便宜的時候，但一定屬于相對便宜的低估區域，但很多投資者已經沒有充足的資金補倉了，這就會顯得非常無奈。

巴菲特解讀一季度大幅加倉股票

十大問題最受關注

1.關于價值投資

巴菲特一直是價值投資的旗幟。他一直都說，自己不是在買股票，而是在選商業模式和企業。我們持有股票是基于對企業長期業務表現的預期，而不是拿來作為交易的工具。

2.關于新冠疫情

疫情初期，巴菲特曾經抄底美國航空公司的股票。最后股價幾乎腰斬，損失慘重。

事后他也承認，自己對這項業務的看法是錯誤的。因為疫情的關系，世界已經發生了很大的變化。

盡管如此，巴菲仍然對未來充滿信心。他曾經援引白宮總管拉姆·伊曼紐爾的話：“千萬不要白白浪費一次嚴重的危機”。

3.關于美聯儲和加息

巴菲特曾經有一句名言：就算美聯儲主席偷偷告訴我未來兩年的貨幣政策，我也不會改變任何一個作為。

在他看來，做投資買的是企業。如果沒有股票市場，不被交易所困，大家會好很多。

比如我們買一座農場，買一幢大樓，考慮的應該是多久能收回投資，而不是未來出售的價格。

4.關于俄烏沖突

對于目前緊張的國際形勢，巴菲特前段時間接受采訪時曾經表示：我們現在正接近古巴導彈危機。

而且他引用愛因斯坦的話說：我不知道第三次世界大戰的武器是什么，但第四次世界大戰肯定會是棍棒和石頭。

5.關于蘋果公司

巴菲特對蘋果公司一直是贊不絕口。他曾經說：蘋果公司杰出的CEO庫克非常恰當地將用戶視為初戀。

6.關于特斯拉和馬斯克

最近接受采訪的時候，巴菲特說：埃隆·馬斯克面臨來自通用汽車、福特等多家公司的激烈競爭。但是他憑借一個好想法脫穎而出，最終獲得勝利。

7.關于投資機會

2021年末，伯克希爾的現金及現金等價物高達1440億美元，其中有1200億美元是美國國債，全部在一年之內到期。

巴菲特在致股東的信中說，他對擁有一家企業的偏好從1942年3月11日首次買入股票后從未改變過。賬面上現存大量現金，只是因為找不到符合伯克希爾持倉標準的公司。至今他們幾乎沒有發現什么讓人興奮的東西。

8.關于接班人

2021年5月3日，巴菲特在接受CNBC采訪時承認：“董事們一致同意，如果我卸任，將由伯克希爾非保險業務的副董事長格雷格·阿貝爾接任CEO。”

9.關于比亞迪

比亞迪是巴菲特持有的唯一一家中國公司，第八大重倉股。巴菲特曾經說過他最欣賞的四個CEO，分別是：亞馬遜的貝佐斯、精密機件的馬克·多尼根、蘋果的庫克、比亞迪的王傳福。

10.關于中國經濟

巴菲特最近接受采訪時表示：中國經濟總有一天會超過美國。中國人口是美國的4倍。從邏輯上講，中國會不斷成長，中美將成為兩個超級大國。

對于中國發展遇到的問題，巴菲特說：每個國家都會有問題，美國也有。

與往年線下股東大會的會議安排一樣，此次大會也包括了整整三天的活動日程。包含商務會議、“投資自己”5公里健步跑以及各種購物活動，預計現場參加可能超過4萬人。