9月24日訊（記者 武超）“破凈”，即股票價格跌破公司每股凈資產值，是一項重要的市場估值指標。

今晚，證監會發布上市公司監管指引第10號——市值管理（征求意見稿）。其中要求，長期破凈公司應當披露估值提升計劃，包括目標、期限及具體措施，并在年度業績說明會中就估值提升計劃執行情況進行專項說明。

財務專家王耀武向記者表示，股票破凈，意味著其資產情況被市場給了較低的估值。但是否就存在所謂低估，還需要具體問題具體分析，破凈股不是一定就有升值空間，還得觀察資產質量和持續盈利能力。

“有部分破凈股受宏觀經濟影響比較大，行業周期比較長的行業，如銀行、鋼鐵等，因為這種行業短期內出現爆發性增長的可能較小，或許無法達到市場預期，才出現破凈現象。”他還提出，如果公司資產質量不高，如存在虛高的金融資產、陳舊低效的固定資產、面臨減值的大量存貨、難以回收的巨額應收款項等，即使出現破凈現象，也未必代表公司市價就高于其脫水后實際的每股凈資產。

Wind數據顯示，截至今日收盤，A股共有700余只個股股價跌破每股凈資產（最新財報口徑，下同）。記者進一步篩選，共有88只個股破凈且股息率（TTM口徑）高于5%（見文末附表）。

一般而言，較高的股息率，體現了公司營收和盈利相對穩定、掌握較充沛的現金流、可持續發展能力以及管理層對股東回報的重視。但投資者還要觀察分紅的持續性，是否為連續多年分紅，且每股分紅額能保持在一定水平。

記者注意到，這88家公司所屬的行業，家數從多到少依次包括：銀行（26家）、交通運輸、煤炭、輕工制造、紡織服飾、鋼鐵、房地產等，長周期行業占據較大份額。

從企業性質來看，這88家公司中，中央國有企業有12家，地方國有企業有33家，國有企業占比超過50%。

另外，這88家公司，有部分已經在采取相應措施穩定股價，維護公司及全體股東的利益。?股價穩定措施?主要包括持續分紅、股東或董監高增持等。

例如，美盈森（002303.SZ）4月披露，為維護公司全體股東利益，公司制定了“質量回報雙提升”行動方案，將提升信息披露質量，加強與投資者溝通；持續分紅，堅定回報投資者，最近五年（2019-2023）公司累計向全體股東發放現金紅利11.32億元（不含回購股票），2023年度繼續派發現金紅利1.99億元人民幣（含稅）。

88只破凈且股息率（TTM）高于5%股票名單

（記者 武超）