阿里巴巴集團(tuán)正在迅速分拆業(yè)務(wù)，以期為股東釋放更多價(jià)值，但該公司面臨的更廣泛挑戰(zhàn)繼續(xù)拖累該股下跌。

盡管阿里巴巴暗示董事會(huì)批準(zhǔn)分拆其云計(jì)算業(yè)務(wù)，而且未來(lái)可能還會(huì)有更多的分拆，但該公司股價(jià)周四仍下跌5.4％，周五早盤下跌1％顯示出再次下跌的跡象。

一位分析師表示，罪魁禍?zhǔn)资呛诵碾娮由虅?wù)業(yè)務(wù)的問(wèn)題。同樣投資阿里巴巴的Radio Free Mobile獨(dú)立分析師理查德?溫莎寫道，阿里巴巴周四上午發(fā)布的“非常沉悶的財(cái)報(bào)”顯示，“經(jīng)濟(jì)幾乎沒(méi)有復(fù)蘇，管理層有很多事情需要解決，才能讓阿里巴巴回到正軌。”

溫莎寫道，中國(guó)商業(yè)零售收入的下降，“再加上騰訊的表現(xiàn)要好得多，意味著中國(guó)的商業(yè)活動(dòng)正在溫和復(fù)蘇，但阿里巴巴沒(méi)有看到任何復(fù)蘇。相反，隨著中國(guó)消費(fèi)者重新走上商業(yè)街，它似乎正在失去在封鎖期間獲得的市場(chǎng)份額，回到實(shí)體店?！?/p>

一個(gè)擔(dān)憂是，阿里巴巴將不得不投入更多資金來(lái)維持或改善其地位。Baird的科林?塞巴斯蒂安寫道，“競(jìng)爭(zhēng)壓力可能迫使阿里巴巴加大對(duì)淘寶/天貓的投資，這可能會(huì)對(duì)細(xì)分市場(chǎng)的利潤(rùn)率造成壓力。”

塞巴斯蒂安表示，他預(yù)計(jì)“隨著中國(guó)轉(zhuǎn)向用戶增長(zhǎng)和增強(qiáng)應(yīng)用程序以推動(dòng)更高水平的參與度和購(gòu)買量，利潤(rùn)壓力會(huì)增加”，同時(shí)承認(rèn)阿里巴巴“與微信的合作似乎已經(jīng)在淘寶的使用趨勢(shì)方面取得了一些成果”。

塞巴斯蒂安對(duì)阿里巴巴股票的評(píng)級(jí)為跑贏大盤，不過(guò)他將目標(biāo)股價(jià)從120美元下調(diào)至115美元。

Truist Securities分析師Youssef Squali承認(rèn)存在投資壓力，但他對(duì)長(zhǎng)期前景仍持樂(lè)觀態(tài)度。

“雖然缺乏管理層的近期指導(dǎo)，以及有關(guān)需要繼續(xù)積極投資以重新獲得商業(yè)和云業(yè)務(wù)份額的評(píng)論可能會(huì)在短期內(nèi)拖累股票，但我們看到公司的重組。隨著時(shí)間的推移，它將成為價(jià)值創(chuàng)造的更大驅(qū)動(dòng)力。”

此舉“可能不僅會(huì)讓不同的部門更靈活、更負(fù)責(zé)任，并最終得到更好的管理，而且還會(huì)為云計(jì)算的分拆以及未來(lái)6-18個(gè)月內(nèi)至少兩家公司菜鳥(niǎo)和菜鳥(niǎo)的ipo創(chuàng)造具體的價(jià)值催化劑?！?/p>

Squali對(duì)該股的評(píng)級(jí)為買入，目標(biāo)價(jià)為130美元。

本文源自金融界