（成品油：許磊）

選題背景：

本輪成品油零售調價計價周期內（9月5日24時-9月20日24時），國際低位震蕩，期間一度跌至近三年最低水平，原油變化率持續處于負值范圍內運行，對應成品油零售限價下調預期濃厚，9月20日24時國內成品油零售限價或將開啟調價窗口，預期迎來 “二連跌”。

卓創資訊觀點：新一輪調價周期內，兩大原油指標開局震蕩下跌，因美聯儲大幅降息預期減弱，以及機構下調需求增長預測，但美國颶風導致部分供應中斷的擔憂，以及美聯儲降息前景樂觀，助推原油價格低位小幅上漲。國際原油偏弱震蕩，本輪原油變化率負值范圍波動，成品油零售價格處于下調預期。據卓創資訊數據監測模型顯示，截至9月18日收盤，國內第9個工作日參考原油的變化率為-8.91%，預計汽柴油下調幅度在390元/噸，折升價92#汽油和0#柴油分別下調0.31、0.33元，調價窗口為2024年9月20日24時。若本輪成品油零售限價下調確認后，私家車單次加滿一箱50L的油后將少花15.5元，恰逢臨近國慶長假，假期居民自駕出行成本進一步下降。私家車方面，以月跑2000公里，百公里平均油耗8L的燃油汽車為例，下次調價窗口開啟前（2024年10月10日24時），單輛車的燃油成本將減少逾33元左右。物流行業以月跑10000公里，百公里油耗在38L的重型卡車為例，在下次調價窗口開啟前，單輛車的燃油成本將減少逾836元左右。國慶假期公眾自駕出行頻次較高，由于本輪成品油零售價格下調幅度較大，預計公眾自駕出行高峰期間將節約一定用車成本，同時零售價格下調有利于適度刺激汽油消費。

后市預測：美聯儲降息利好提前透支，且大幅降息引發市場對美國石油需求前景擔憂，但是美國原油庫存降至一年低位，以及美國戰略石油儲備補充有助于支撐當前國際油價波動區間。下輪按照當前原油價格測算，重新計算后的變化率仍處于正值范圍內運行，預計調價初始階段成品油零售價格呈現上調預期，調價窗口在10月10日24時。國際原油變動較大，具體幅度將隨時跟蹤。

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