9月9日訊（編輯 沈超）近期，央國企改革的步伐明顯加快，特別是在資本市場上，一系列引人注目的并購重組事件，不僅引起了市場廣泛關注，也觸發了A股相關板塊顯著波動。國企改革概念股今日早盤持續走強，截至午間收盤，板塊中共有近20只個股漲停，陽普醫療20CM漲停，西域旅游漲幅達17%。

結合二十屆三中全會精神以及新一輪央國企改革舉措，機構分析指出，三個領域的央國企值得重點關注。

步入9月，央國企改革動作不斷

9月2日：中國船舶擬吸收合并中國重工。中國船舶集團下屬兩家A股上市公司——中國船舶和中國重工均于9月2日晚發布公告稱，雙方正在籌劃由中國船舶通過向中國重工全體股東發行A股股票的方式換股吸收合并中國重工。數據顯示，截至9月2日收盤，中國船舶和中國重工的市值分別為1560.88億元和1135.54億元，兩家超千億市值的上市公司聯合整合，是近十年A股資本市場最大規模的并購交易。

9月5日：國泰君安擬吸收合并海通證券。國泰君安和海通證券均于9月5日晚間發布停牌公告，國泰君安稱，公司與海通證券正在籌劃由公司通過向海通證券全體A股換股股東發行A股股票、向海通證券全體H股換股股東發行H股股票的方式換股吸收合并海通證券并發行A股股票募集配套資金。本次國泰君安證券、海通證券的合并，是新“國九條”實施以來頭部券商合并重組的首單，也是中國資本市場史上規模最大的A+H雙邊市場吸收合并、上市券商A+H最大的整合案例，涉及多業務牌照與多家境內外上市掛牌子企業，屬于重大無先例的創新事項。

9月6日：西域旅游的控制權變更。西域旅游于9月6日晚間發布公告稱，控股股東天池控股與新疆文旅投簽署表決權委托意向協議，天池控股將持有的3664.2萬股股票的表決權獨家、無償、不可撤銷、排他且唯一地委托給新疆文旅投行使。若表決權委托事項實施，可能導致公司控制權變更。新疆文旅投將成為公司控股股東，新疆維吾爾自治區人民政府國有資產監督管理委員會將成為公司實際控制人。

9月8日：鹽湖股份的實控人變更。鹽湖股份于9月8日晚間發布公告稱，公司實際控制人青海省政府國資委、控股股東青海國投與中國五礦擬共同組建中國鹽湖集團。同時，中國鹽湖集團擬以現金購買青海國投及其一致行動人蕪湖信澤青合計持有的6.81億股鹽湖股份股票。若本次轉讓實施完成，公司控股股東將由青海國投變更為中國鹽湖集團，公司實控人將由青海省政府國資委變更為中國五礦。

近年來央國企改革政策不斷加碼

政策方面，銀河證券指出，近年來央國企改革不斷加碼。首先，2022年金融街論壇年會上，中國特色的估值體系首次被提出。接著，2023年以來，新一輪國企改革主要舉措包括：一是持續優化經營指標體系，二是強化市值管理，三是強化央國企科技創新，四是加大并購重組力度，五是加大資本市場對國資國企的支持力度。此外，二十屆三中全會提出了未來國資國企改革的七大方向，深化國資國企改革，推動國有資本和國有企業做強做優做大，增強核心功能，提升核心競爭力。

國務院國資委黨委書記、主任張玉卓日前在答記者問時表示，總的考慮是要著眼于發展壯大實體經濟，結合“十四五”規劃的深入落實和“十五五”規劃的謀劃實施，以市場化方式推動國有經濟的戰略性重組、專業化整合和前瞻性布局，在更大范圍、更深層次、更廣領域統籌配置國有資本，有力推動“三個集中”，即向關系國家安全、國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域集中，向關系國計民生的公共服務、應急能力、公益性領域等集中，向前瞻性戰略性新興產業集中。

具體來說，我們將堅持兩端發力、雙輪驅動：一方面抓好傳統產業強基轉型，統籌推進設備更新、工藝升級、數字賦能、管理創新，用數智技術、綠色技術改造提升傳統產業，推動高端化、智能化、綠色化發展；另一方面抓好新興產業戰略布局，深入實施央企產業煥新行動和未來產業啟航行動，健全新興產業培育機制，加大在新一代信息技術、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端裝備、生物醫藥、量子科技等領域的投入力度，不斷催生新產業、新模式、新動能。

哪些領域中的央國企值得重點關注？

結合二十屆三中全會精神以及新一輪央國企改革舉措，銀河證券認為以下領域中的央國企值得重點關注：

一是涉及國家安全領域的央國企，主要涵蓋能源安全、糧食安全、國防安全、信息安全等領域。新一輪國企改革深化提升行動首次將服務保障國家戰略安全提升為國企改革重點。全國國有企業改革深化提升行動動員部署電視電話會議指出，要強化國企在能源、資源、糧食等重點領域布局，更好服務保障國家戰略安全。二十屆三中全會釋放深化國資國企改革的信號，其中，“推動國有資本向關系國家安全、國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域集中”，央國企在國家安全領域的地位和作用將進一步提升。隨著改革的深化，這些央國企不僅將在市場競爭中占據更有利的位置，還將在確保國家安全、促進經濟高質量發展方面發揮更加重要的作用。

二是基礎設施建設領域中的央國企，主要包括能源、交通以及水利水電等領域。中央企業承擔了全國90%以上的油氣供應，60%以上的電力供應，25%以上的煤炭供應，并建成了覆蓋全國的大電網、電信網絡。二十屆三中全會指出“向關系國計民生的公共服務、應急能力、公益性領域等集中”，這意味著基礎設施建設中的央國企將承擔更加重要的職責，不僅要推動基礎設施現代化，還要提升應對突發事件的能力，保障公共服務的公平性和可及性。央國企將進一步加大在交通運輸、能源網絡、水利設施等領域的投入，以滿足國家發展需求和人民生活需要。

三是科技創新領域中的央國企，主要涉及在新興產業和未來產業的布局。二十屆三中全會提出，要健全因地制宜的新質生產力體制機制，推動實體經濟與數字經濟深度融合，完善服務業和現代化基礎設施建設體制機制，并提升產業鏈供應鏈的韌性和安全水平。在黨的二十大報告當中列出的載人航天、探月探火、深海深地探測、衛星導航、核電技術、新能源技術、大飛機制造等重大成果，都是中央企業主導或者是參與研制的。在推進新質生產力發展的背景下，央國企將“向前瞻性戰略性新興產業集中”，推進“卡脖子”關鍵核心技術的攻關，提高科技研發投入產出效率，增強創新體系效能。

（ 沈超）