打贏逆風盤，靠的是智慧與勇氣。

時間進入9月，絕大多數中國汽車業上市公司2024半年報發布完畢。

在統計在冊的75家中國汽車業上市公司范圍內，虧損與盈利下降的企業超過半數。無論汽車股總體，還是乘用車板塊，整體盈虧表現均不及上年同期。

據中國汽車工業協會（以下簡稱“中汽協”）發布的數據顯示，今年上半年，中國汽車產銷同比增速分別為4.9%、6.1%，相較上年同期接近10%的水平明顯回落。

其中，汽車出口增速，更是較上年同期回落超40個百分點，同比增速下降至30.5%。

「圖片中汽協」

在這場席卷全行業的逆風盤中，受國內市場“價格戰”、合資低迷，海外不確定性增大多重因素影響，傳統汽車集團面臨全年目標壓力陡增。

截至7月，據統計范圍內，大型集團完成率無一達到40%；與此同時，國內絕大多數造車新勢力仍處于虧損狀態，且除零跑、小鵬外，多數處于增虧趨勢，唯一實現盈利的理想汽車，盈利規模也較上年同期收縮47.4%，接近一半。

如何破局行業逆風盤，成為所有中國汽車業上市公司面臨的共同挑戰。

1）盈利增速跑贏大盤，全年目標穩步推進

8月27日，江淮汽車2024半年報正式發布。財報顯示，江淮汽車上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“歸母凈利潤”）為3.01億元，同比大漲93.84%。

截至公告發布當日，這一增速在統計范圍內，位居汽車股總體Top 5，就算放在截至8月30日發布的74家車企財報當中，同樣能位列乘用車板塊Top 3。輕松跑贏行業大盤與乘用車板塊。

與此同時，江淮汽車2024上半年歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）扭虧為盈，為9187.35萬元，二季度歸母凈利潤同環比均實現大幅上漲，接近2億元，核心盈利指標全面向好。

得益于盈利水平與增速均優于業績預告與行業預期，近90天有約10家投資機構，對江淮汽車給予認可與肯定，紛紛給出了“增持”與“買入”評價。

正如前文所述，2024上半年，受國內“價格戰”、海外變數頻發等不利影響，國內汽車公司銷售情況并不理想。

在統計范圍內，今年上半年，全年銷量目標完成率突破40%的企業只有3家，江淮汽車位列其中。

值得一提的是，江淮汽車也是為數不多，全年目標完成率排名與上年同期相當且保持領先的車企之一。

此外，對于江淮汽車這種囊括全品類的車企來說，在穩步推進全年目標的同時，自身的產品銷售結構也在發生變化。

在商用車領域，江淮汽車不僅實現整體增長10%，大幅領先于中汽協發布的行業增速4.9%，其中輕中型貨車在扎實的銷量基盤上，實現接近兩位數的同比增長；皮卡累計銷量同比增長4.77%的同時，在海外市場開疆拓土；多功能商用車，尤其是客車的增速，更是強勢跑贏行業大盤。

乘用車雖然出現一定程度的下滑，但值得一提的是，今年上半年江淮汽車新能源乘用車單月銷量同比4連漲，累計銷量同比增長15.28%，扭轉了上年同期負增長的局面。

面向海外市場，江淮汽車不僅累計銷量同比增長25.57%，與行業總體水平十分接近，而且在全球局部市場實現全新突破。

其中在哈薩克斯坦，江淮汽車出口量同比增長105%，實現翻番；在沙特，不僅年初有江淮皮卡打開新局面，6月下旬，江淮汽車中重卡產品在當地正式上市，標志著江淮汽車已完成乘用車、輕型商用車及中重型商用車在沙特市場的全系產品覆蓋。

在此期間，江淮汽車成功叩開澳大利亞皮卡汽車市場的大門；奧運會期間，江淮汽車旗下安凱客車恰逢累計出口訂單超1000臺之際，又一批純電動雙層觀光客車在巴黎投入運營，助力當地公共交通綠色轉型的同時，進一步完善江淮汽車全球版圖。

2）自研讓“無智能，不造車”成為現實

在任何市場，內卷的本質都是缺乏創新。而支撐江淮汽車在行業內卷中脫穎而出了，除了研發支出方面的大手筆投入，還有合作共創方面的包容姿態。

「圖片江淮汽車2024半年報」

財報顯示，今年上半年江淮汽車研發支出同比上漲59.75%，達到16.48億元，投入占比7.74%。

大手筆的投入，為江淮汽車在技術創新領域帶來了前瞻性的成果，同時也讓一年前提出的“無智能，不造車”成為現實。

首先，江淮汽車不僅實現了L2+級智能駕駛功能產品的量產、完成L3級智能駕駛功能開發，5月還獲得了合肥市的測試牌照，有望實現特定場景下L4級自動駕駛常態化運營。

與此同時，江淮汽車在自主產品開發布局方面，全面加速向智能新能源方向轉型發展。

這不僅包括對智能新能源專屬平臺的著力打造，陸續推出小型車、SUV、公商務MPV等智能新能源新品。4月，江淮汽車還發布了乘用車技術愿景概念車DEFINE。

作為江淮汽車進入智能新能源賽道以來，圍繞“智能架構、智慧底盤、智能座艙、智能駕駛”四大技術基座持續迭代的最新作品，DEFINE還憑借出色的設計，成功斬獲了2024年德國紅點概念設計獎，贏得了國際權威的高度認可。

3）為下一個60年帶來更多可能

尤為值得一提的是，秉持“適度自研+共創發展策略”，江淮汽車在自主研發取得成果的同時，還在不斷拓展新領域、新生態，實現開放合作。

其中在資本市場關注度最高的，是江淮與華為之間的合作。

回看今年上半年，首先是今年2月，安徽省生態環境廳公示江淮年產20萬輛中高端智能純電動乘用車建設項目環境影響報告書，其中披露了江淮汽車投資約40億元興建年產20萬輛新工廠的計劃，其中就包括江淮與華為合作的中大型MPV。

當月，江淮汽車股價上漲27.09%。

三個月后，據“肥西發布”微信公眾號消息稱，這座“超級工廠” 設備安裝已接近尾聲，正在進行分系統調試?；蚴艽擞绊懀雌囍芏裙蓛r上漲13.31%，排名一躍而上，領漲汽車股總榜。

到了下半年，華為終端BG董事長、智能汽車解決方案BU董事長余承東終于在一場發布會上透露了合作的最新消息，作為鴻蒙智行四大板塊中定位最高端、期待值最高的一部分，MAEXTRO尊界品牌問世次日，江淮汽車股價高開漲停。

除了在資本市場給投資者們帶來新一輪瘋狂外，江淮與華為的合作對于行業來說也將發揮出深遠的影響。

除車型合作外，雙方還將共同推進鴻蒙生態建設，以及華為數字能源合作超級快充等項目，攜手為“內卷”的行業環境，帶來創新活力。

此外，江淮汽車與寧德時代強強聯合，于年初簽署戰略合作協議，涵蓋動力電池供應、換電技術導入、新技術開發和應用。

半年后，寧德時代商用動力電池品牌“寧德時代天行”正式發布，江淮汽車旗下新能源產品將率先搭載，在深化雙方合作的同時，將出自中國的電池巨頭供應優勢，融合進自身全品類產品陣容的優勢當中。

同樣發生在7月，江淮汽車與大眾汽車集團合資公司大眾安徽“金標大眾”的首款產品—ID.與眾正式上市。

對于雙方來說，這只是合作落地的第一步，隨著雙方在電動化、智能網聯、智慧出行等領域合作不斷深化，中國汽車合資2.0也將就此有了新的嘗試與突破。

「圖片江淮汽車2024半年報」

據財報披露，今年上半年江淮汽車增資大眾安徽16.25億元，后者注冊資本直接上升至138.56億元，超越上汽大眾23.56億元。雙方對其所抱有的信心，可見一斑。

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在新能源智能化的轉型大勢下，當車市進入淡季、行業增速放緩，傳統汽車集團的固有優勢反而成為拖累，新入局者多數在盈虧線上掙扎。導致不少中國汽車股出現經營虧損、盈利下降。

面對沖擊全行業的逆風盤，江淮汽車盈利水平逐年改善、跑贏大盤，為加大研發投入提供保障，同時在對外合作的過程中，帶來更多自信與從容。

這既是江淮汽車60年來所沉淀的智慧與底蘊，同時也是其解構目前行業格局、打贏逆風盤的關鍵。

據稱，2024全年江淮汽車研發投入占營收比重將進一步擴大至9%，同時通過聯手華為的雙向賦能，不僅為江淮汽車下一個60年蓄勢，更是為中國汽車業的產業升級帶來新動能。