作者：聯(lián)洲信評(píng)

前言

新能源汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新引擎。隨著產(chǎn)銷量和出口量的不斷攀升，新能源汽車產(chǎn)業(yè)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)日益顯著。該產(chǎn)業(yè)的發(fā)展還帶動(dòng)了上下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，形成了龐大的產(chǎn)業(yè)集群。

新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的上游主要包括原材料供應(yīng)和關(guān)鍵零部件生產(chǎn)兩大部分：原材料供應(yīng)主要為礦產(chǎn)資源和化工材料；關(guān)鍵零部件則包括動(dòng)力電池、電機(jī)及控制器、電池管理系統(tǒng)（BMS）和充電設(shè)備等。新能源汽車的中游產(chǎn)業(yè)主要為整車制造環(huán)節(jié)：即整車制造企業(yè)將上游供應(yīng)的原材料和零部件進(jìn)行整合，通過(guò)復(fù)雜的生產(chǎn)工藝和流程，最終生產(chǎn)出新能源汽車。這一環(huán)節(jié)包括車身、底盤、內(nèi)外飾等各個(gè)部分的制造和組裝。新能源汽車的下游產(chǎn)業(yè)則主要涉及銷售服務(wù)環(huán)節(jié)和回收再利用環(huán)節(jié)。新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的上下游結(jié)構(gòu)涵蓋了從原材料供應(yīng)到整車制造再到銷售與回收的全過(guò)程。在整個(gè)過(guò)程中，各個(gè)環(huán)節(jié)緊密相連、相互依存，共同構(gòu)成了新能源汽車產(chǎn)業(yè)的完整生態(tài)體系。

近年來(lái)，在相關(guān)政策的影響下，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的公司愈加重視可持續(xù)發(fā)展，將ESG理念貫穿于企業(yè)經(jīng)營(yíng)全過(guò)程，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈ESG實(shí)踐的效果已成為大家關(guān)注的焦點(diǎn)。然而，新能源汽車供應(yīng)鏈中不同細(xì)分行業(yè)間由于行業(yè)特點(diǎn)和實(shí)際情況的不同，在制定相應(yīng)的ESG治理策略以及實(shí)際施行ESG治理時(shí)的績(jī)效亦存在顯著差異。本文將以披露了ESG相關(guān)報(bào)告的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司為樣本，分析比較新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中細(xì)分行業(yè)的ESG治理水平。

ESG評(píng)級(jí)結(jié)果分析

聯(lián)洲信評(píng)（UCCR）ESG專項(xiàng)小組通過(guò)對(duì)企業(yè)官網(wǎng)及巨潮資訊網(wǎng)等來(lái)源披露的ESG相關(guān)報(bào)告的情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，截至2024年6月1日，A股新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中主動(dòng)披露2023年度ESG相關(guān)報(bào)告的上市公司有61家，涵蓋了技術(shù)硬件與設(shè)備、汽車與汽車零部件、商業(yè)和專業(yè)服務(wù)、原材料以及資本品共五個(gè)細(xì)分行業(yè)。（UCCR）ESG專項(xiàng)小組以此為樣本，結(jié)合聯(lián)洲信評(píng)ESG評(píng)級(jí)模型及標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)A股新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上市公司細(xì)分行業(yè)的ESG績(jī)效進(jìn)行綜合分析。

由于目前上市公司ESG信息仍以自愿披露為主，缺乏規(guī)范格式，部分公司披露的ESG相關(guān)數(shù)據(jù)不完整，降低了ESG相關(guān)議題討論的可比性。以下評(píng)級(jí)結(jié)果是以上市公司披露的2023年度ESG相關(guān)報(bào)告和2023年度公司年報(bào)等公開信息為數(shù)據(jù)來(lái)源，評(píng)級(jí)信息存在不充分等局限性。聯(lián)洲信評(píng)不對(duì)評(píng)級(jí)報(bào)告所記載內(nèi)容的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性作任何保證，評(píng)級(jí)結(jié)果不作為任何投資決策依據(jù)，僅作為基本參考。

總體評(píng)級(jí)結(jié)果

從圖1和圖2可以看出，本次被評(píng)級(jí)的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的61家上市公司中，屬于技術(shù)硬件與設(shè)備行業(yè)的有16家，占比26.23%；屬于汽車與汽車零部件行業(yè)的有5家，占比8.20%；屬于商業(yè)和專業(yè)服務(wù)行業(yè)的有1家，占比1.64%；屬于原材料行業(yè)的有25家，占比40.98%；屬于資本品行業(yè)的有14家，占比22.95%。

具體分析各細(xì)分行業(yè)的ESG評(píng)級(jí)結(jié)果，在技術(shù)硬件與設(shè)備行業(yè)中，獲得AA評(píng)級(jí)的公司有1家，占該等級(jí)的33.33%；獲得A評(píng)級(jí)的公司有2家，占該等級(jí)的50.00%；獲得BBB評(píng)級(jí)的公司有11家，占該等級(jí)的35.48%；獲得BB評(píng)級(jí)的公司有2家，占該等級(jí)的18.18%。在汽車與汽車零部件行業(yè)中，獲得AA評(píng)級(jí)的公司有1家，占該等級(jí)的33.33%；獲得BBB評(píng)級(jí)的公司有3家，占該等級(jí)的9.68%；獲得BB評(píng)級(jí)的公司有1家，占該等級(jí)的9.09%。在商業(yè)和專業(yè)服務(wù)行業(yè)中，獲得BBB評(píng)級(jí)的公司有1家，占該等級(jí)的3.23%。在原材料行業(yè)中，獲得AA評(píng)級(jí)的公司有1家，占該等級(jí)的33.33%；獲得BBB評(píng)級(jí)的公司有5家，占該等級(jí)的16.13%；獲得BB評(píng)級(jí)的公司有7家，占該等級(jí)的63.64%；獲得B評(píng)級(jí)的公司有11家，占該等級(jí)的100.00%；獲得CCC評(píng)級(jí)的公司有1家，占該等級(jí)的100.00%。在資本品行業(yè)中，獲得A評(píng)級(jí)的公司有2家，占該等級(jí)的50.00%；獲得BBB評(píng)級(jí)的公司有11家，占該等級(jí)的35.48%；獲得BB評(píng)級(jí)的公司有1家，占該等級(jí)的9.09%。綜上所述，技術(shù)硬件與設(shè)備行業(yè)和汽車與汽車零部件、資本品在ESG評(píng)級(jí)上表現(xiàn)相對(duì)較好，盡管仍有一定數(shù)量的較低評(píng)級(jí)公司存在。原材料行業(yè)在評(píng)級(jí)上表現(xiàn)較差，其低評(píng)級(jí)公司占比較大。

總體分?jǐn)?shù)分析

通過(guò)分析圖5可以看出，整體上新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的ESG得分均值較高，說(shuō)明新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的ESG發(fā)展水平較高。具體來(lái)說(shuō)，技術(shù)硬件與設(shè)備行業(yè)ESG評(píng)級(jí)的均分為66.51，

汽車與汽車零部件行業(yè)ESG評(píng)級(jí)的均分為64.81，商業(yè)和專業(yè)服務(wù)行業(yè)ESG評(píng)級(jí)的均分為66.08，原材料行業(yè)ESG評(píng)級(jí)的均分為53.53，資本品行業(yè)ESG評(píng)級(jí)的均分為65.91。除了原材料行業(yè)ESG評(píng)級(jí)均分較低之外，其他四個(gè)細(xì)分行業(yè)的均分都在65左右。

新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈五個(gè)細(xì)分行業(yè)在環(huán)境（E）議題的評(píng)分均分都較低，具體來(lái)說(shuō)，技術(shù)硬件與設(shè)備行業(yè)環(huán)境（E）議題的均分為41.91，汽車與汽車零部件行業(yè)環(huán)境（E）議題的均分為38.91，商業(yè)和專業(yè)服務(wù)行業(yè)環(huán)境（E）議題的均分為29.25，原材料行業(yè)環(huán)境（E）議題的均分為29.65，資本品行業(yè)環(huán)境（E）議題的均分為36.85。

新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈五個(gè)細(xì)分行業(yè)在社會(huì)（S）議題的評(píng)分均分都較高。具體來(lái)說(shuō)，技術(shù)硬件與設(shè)備行業(yè)S的均分為66.89，汽車與汽車零部件行業(yè)S的均分為67.90，商業(yè)和專業(yè)服務(wù)行業(yè)S的均分為78.92，原材料行業(yè)S的均分為67.33，資本品行業(yè)S的均分為70.13。總體而言，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中各細(xì)分行業(yè)的S治理水平都較高，普遍均分在68分左右，其中商業(yè)和專業(yè)服務(wù)行業(yè)社會(huì)議題治理水平最高，均分接近80分。

總體上，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈五個(gè)細(xì)分行業(yè)在公司治理（G）議題的評(píng)分均分都高，體現(xiàn)出整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)公司治理的重視。具體來(lái)說(shuō)，技術(shù)硬件與設(shè)備行業(yè)公司治理議題的均分為81.39，汽車與汽車零部件行業(yè)公司治理議題的均分為80.34，商業(yè)和專業(yè)服務(wù)行業(yè)公司治理議題的均分為84.66，原材料行業(yè)公司治理議題的均分為82.59，資本品行業(yè)公司治理議題的均分為83.17。

總結(jié)

目前，披露了2023年度ESG相關(guān)報(bào)告的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上市公司的ESG表表明，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈各細(xì)分行業(yè)的ESG表現(xiàn)較好，但E（環(huán)境）議題普遍治理水平較低。具體行業(yè)中，技術(shù)硬件與設(shè)備行業(yè)、汽車與汽車零部件和資本品行業(yè)的ESG評(píng)級(jí)表現(xiàn)相對(duì)較好，原材料行業(yè)的評(píng)級(jí)表現(xiàn)相對(duì)較差。

撰稿人：（UCCR）ESG專項(xiàng)小組