作者｜汪夢婷

證券行業并購重組持續升溫。

8月21日晚間，國信證券公告稱，擬以發行A股股份的方式購買萬和證券控制權，交易事項尚處于籌劃階段，公司目前正與萬和證券各股東接洽。工商信息顯示，國信證券與萬和證券均為深圳國資委旗下券商。

在政策推動證券行業高質量發展的背景下，年內已有多起券商并購重組事件，如“西部證券+國融證券”、“國聯證券+民生證券”、“浙商證券+國都證券”。此外，關于“銀河證券+中金公司”、“天風證券+長江證券”合并的傳聞也不絕于耳。

中航證券研報稱，券商并購重組對提升行業整體競爭力、優化資源配置以及促進市場健康發展具有積極作用，同時行業整合有助于提高行業集中度，形成規模效應，預計行業內并購重組事項將持續加速推進。

國信證券擬收購萬和證券

8月21日晚間，國信證券公告稱，擬以發行A股股份的方式購買萬和證券控制權。

公告顯示，本次交易事項尚處于籌劃階段，公司目前正與萬和證券各股東接洽。初步確定的發行股份購買資產交易對方為深圳市資本運營集團，交易對方持有萬和證券總股本約53.09%的股份，為控股股東。

國信證券稱，本次交易尚存在不確定性，最終交易對方、標的資產范圍等具體方案，應以重組預案或重組報告書披露的信息為準。

國信證券為國內最早成立的券商之一，前身是1994年6月30日成立的深圳國投證券，業務起源于中國證券市場最早的三家營業部之一的深圳國投證券業務部。

Wind數據顯示，截止2023年末，國信證券凈資產1104.60億元，排名行業第10名。2023年，國信證券實現營業收入173.17億元、凈利潤64.27億元，分別排名行業第13名、第9名。今年一季度，國信證券實現營收33.62億元、凈利潤12.29億元。

萬和證券成立于2002年，截止2023年年末，公司凈資產為54.47億元，位列行業第93名。2023年，萬和證券實現營業收入4.99億元、凈利潤0.59億元，排名行業第100名、第99名，雖然實現了扭虧為盈，但與國信證券存在不小差距。

不過，此次交易若順利，深圳國資旗下券商同業競爭問題或將得到緩解。

從股東結構看，國信證券第一、第二大股東分別為為深圳市投資控股、華潤深國投信托公司，二者持股比例為33.53%、22.23%，深圳市國資委通過上述兩家公司成為國信證券實控人。

而深圳國資委通過多家公司實際控制萬和證券，其100%持股的深圳市資本運營集團，為萬和證券第一大股東，持有萬和證券總股本約53.09%的股份。

8月22日開市時起，國信證券開始停牌。截止8月21日收盤，國信證券總市值868.96億元，在上市券商中排名第11名。

年內券商并購動作頻繁

今年3月，證監會發布關于加強證券公司和公募基金監管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見（試行），其中提到，支持頭部機構通過并購重組、組織創新等方式做優做強。

4月，國務院報告顯示，適時合理調整國有金融資本在銀行、保險、證券等行業的比重。集中力量打造金融業“國家隊”推動頭部證券公司做強做優，支持上海、深圳證券交易所建設世界一流交易所。

在政策推動證券行業高質量發展的背景下，證券業并購重組消息頻出，此前已有國聯證券、西部證券、浙商證券等多家券商發布股權交易公告，而市場上關于“銀河證券+中金公司”、“天風證券+長江證券”合并的傳聞也不絕于耳。

今年8月8日，國聯證券公告宣布，計劃通過發行A股股份的方式收購民生證券99.26%的股份，交易總對價為294.92億元。此次交易的股份發行價格因分紅除息由之前的每股11.31元調整為每股11.17元，發行數量為26.4億股，占發行后上市公司總股本的比例為48.25%。

6月21日，西部證券公告稱，公司正在籌劃以支付現金方式收購國融證券控股權事項，交易尚處于籌劃階段，交易方案仍需進一步論證和協商。

此前的2021年，青島國資擬以68.42億元總價收購國融證券控制權，然而這筆交易最終并未成功。

3月29日，浙商證券曾公告擬通過協議轉讓方式，受讓重慶信托等5家轉讓方合計持有的11.16億股國都證券股份，占國都證券股份總數的19.1454%。7月16日，證監會正式受理國都證券變更股東申請事項。

從最新披露的信息看，浙商證券合計收購股份增加，占國都證券全部股份34.25%，被收購方由5家增至8家。

監管明確鼓勵行業內整合。中航證券研報稱，券商并購重組對提升行業整體競爭力、優化資源配置以及促進市場健康發展具有積極作用，同時行業整合有助于提高行業集中度，形成規模效應，預計行業內并購重組事項將持續加速推進。