歲末年初，半導體賽道赴港熱潮再度升溫，A+H兩地上市布局成為行業共識，豪威集團、兆易創新、紫光股份等龍頭企業于12月密集遞表港交所或公告通過聆訊。

產業與資本的同向浪潮里，全球內存互連芯片領域的頭部企業瀾起科技也加快腳步，12月成為該公司赴港進程落地的關鍵節點：12月9日拿到證監會境外上市備案，12月16日完成港交所上市聆訊審閱，12月26日還將召開臨時股東會推進配套事宜，朝著雙資本平臺目標穩步推進。

據招股書，瀾起科技是一家專注于為云計算及AI基礎設施提供互連解決方案的無晶圓廠集成電路設計公司。按照去年營收計算，瀾起科技為全球最大內存互連芯片供應商，市場份額達36.8%；同時躋身全球前兩大PCIe Retimer供應商之列，也是全球首家推出CXL MXC芯片的企業。此外，該公司還是全球微電子行業標準化組織JEDEC的董事成員，深度參與DDR5相關芯片的國際標準制定。

據了解，瀾起科技的核心產品覆蓋DDR全系列內存接口芯片及配套產品，能夠滿足服務器高速數據傳輸需求。同時，該公司布局的PCIe Retimer、CXL MXC等高性能運力芯片，可匹配AI時代算力、存力、運力協同的系統設計需求。未來，瀾起科技還計劃拓展以太網及光互連領域產品，進一步豐富產品矩陣。

新一輪集中赴港動作，恰逢AI產業驅動存儲行業需求旺盛的高景氣周期。市場研究機構Gartner預測，今年全球生成式人工智能支出將達6440億美元，同比增長76.4%。而存儲板塊年內更是堪稱“理財級產品”，此前存儲模組大廠金士頓公布數據稱，今年一季度至今，NAND Flash價格累計飆升約246%，其中約70%的漲幅發生在近60天內。

瀾起科技招股書提及，AI驅動數據量當前仍在以指數級增長，數據傳輸速率要求持續提升，帶動互連芯片市場快速擴張。據弗若斯特沙利文預測，2024—2030年，全球內存互連芯片市場規模將從12億美元增至50億美元，復合年增長率27.4%；PCIe及CXL互連芯片市場規模將從23億美元增長至95億美元，復合年增長率26.7%。

受益于AI帶動的行業需求增長，今年前三季度，瀾起科技營收40.58億元，同比增長57.83%；歸母凈利潤16.32億元，同比增長66.89%；扣非歸母凈利潤14.67億元，同比增長67.93%。盈利能力同步提升，前三季度毛利率達61.46%，較上年同期提高3.34個百分點。

東吳證券研報顯示，瀾起科技業務由互連類芯片與津逮服務器平臺兩大產品線構成，其中互連類芯片是核心增長引擎，涵蓋內存接口及配套芯片、高性能運力芯片等，是全球少數可提供DDR5內存接口及模組配套芯片全套解決方案的廠商，客戶覆蓋三星電子、海力士、美光科技等國際龍頭；津逮服務器平臺業務提供CPU、數據保護芯片等產品，核心聚焦信息安全，為云計算數據中心等提供運算支撐，生態圈亦在逐步完善。兩項核心業務增長前景廣闊，但仍需警惕存儲芯片價格波動風險、存貨跌價風險、國際貿易摩擦升級等潛在風險。

北京商報記者就相關問題嘗試咨詢瀾起科技方面，但截至發稿未有回復。

北京社科院副研究員王鵬表示，港股市場的流動性與國際化定價機制，有助于吸引多元資本。對半導體企業而言，借助香港平臺對接全球資本與產業鏈資源、構建多元融資渠道，可以更好地應對半導體行業的周期波動。

北京商報記者 陶鳳 王天逸

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