算力產業鏈，再度走強！

今日盤中，算力產業鏈大幅異動，光模塊（CPO）、光通信、光芯片等方向集體走強。其中，通達信CPO指數大漲超3%，創出新高。個股方面，長飛光纖開盤后直線拉升，8分鐘內就被資金封死漲停板，股價再創歷史新高。

從消息面來看，算力產業鏈近期仍利好頻傳。有研究機構表示，大模型領域技術迭代與產品創新正在不斷提速，算力需求將持續高企。

算力產業鏈大漲

在高位橫盤震蕩多日后，A股算力產業鏈今日（12月22日）再度爆發。截至今日收盤，長飛光纖、特發信息、亨通光電、立昂微、環旭電子、通宇通訊等漲停，長芯博創、致尚科技漲超12%，凱格精機漲超17%，景旺電子、東山精密、生益科技、中際旭創、新易盛、劍橋科技等紛紛跟漲。

有分析人士指出，美股AI產業鏈的集體走強，將對本周A股相關個股帶來提振。上周五，美股光通信概念股全線走高，Lumentum大漲超10%，Credo Technology漲超8%，Coherent漲近6%；AI龍頭英偉達漲近4%，甲骨文、AMD漲超6%，美光科技漲近7%。

從國內來看，AI產業鏈也是利好消息不斷。企查查APP顯示，近日，北京九章云極科技有限公司發生工商變更，新增北京市人工智能產業投資基金（有限合伙）等為股東，同時注冊資本增至4884.691萬元。信息顯示，該公司成立于2013年，法定代表人為方磊，經營范圍包含：計算機系統服務；計算機軟硬件及輔助設備零售；通訊設備銷售等。據其官網，九章云極是人工智能基礎設施及智算云提供商。

另外，12月20日至21日，摩爾線程首屆MUSA開發者大會在北京中關村國際創新中心舉辦。此次大會上，摩爾線程集中發布了一系列圍繞MUSA的技術與產品進展：揭曉新全功能GPU架構“花港”，支持全精度計算，計算密度與效能顯著提升，未來將基于該架構推出高性能AI訓推一體“華山”芯片與專攻高性能圖形渲染的“廬山”芯片。

大模型訓練層面，摩爾線程發布“夸娥”萬卡智算集群，目前已具備支撐萬億參數模型訓練的工程能力。在推理側，聯合硅基流動實現大模型推理性能突破，樹立國產GPU推理新標桿。同時，大會分享了面向未來的超節點架構，發布了搭載“長江”智能SoC芯片的AI算力本MTT AIBOOK，并展示了在圖形渲染、具身智能、科學智能等前沿領域的深度探索。

12月18日，火山引擎在2025冬季Force原動力大會上正式發布豆包大模型1.8及音視頻創作模型Seedance 1.5 pro。12月17日，騰訊升級大模型研發架構，新成立AI Infra部、AI Data部、數據計算平臺部，全面強化其大模型的研發體系與核心能力。Vincesyao出任“CEO/總裁辦公室”首席AI科學家，向騰訊總裁劉熾平匯報；同時兼任AI Infra部、大語言模型部負責人，向技術工程事業群總裁盧山匯報。

機構：算力需求將持續高企

國盛證券指出，豆包的調用量持續暴漲驗證了AI應用的巨大需求，同時騰訊的組織架構變動也證明了國內互聯網大廠在大模型領域的軍備競賽白熱化，算力需求將持續旺盛。

近期，摩爾線程、沐曦股份等國內GPU企業密集上市。此外，文本基座模型和多模態模型的兩大獨角獸智譜、Minimax通過港交所上市聆訊，有望于2026年上市。國投證券指出，智譜為國內較早啟動大模型研究工作的團隊，研發出基于自回歸填空的全國產預訓練架構GLM系列模型，適配了40余款國產芯片，為業內通用性最高的模型之一；Minimax“模型—多模態—應用”全棧生態布局完善。大模型領域技術迭代與產品創新正不斷提速，算力需求將持續高企。

中信建投認為，AI大模型仍在持續迭代升級，競爭遠未結束，算力需求旺盛，繼續看好AI算力板塊。北美鏈繼續看好之外，國內鏈也建議重視，一方面國內鏈公司前期調整較多，而北美鏈光模塊公司近期已紛紛新高，另一方面隨著國產GPU能力及供給量的提升以及H200的放開，有望加速國內AI算力基礎設施的部署節奏。

興業證券表示，AI浪潮帶動算力需求爆發，服務器、AI芯片、光芯片、存儲、PCB板等環節價值量將大幅提升。

中金公司表示，AI對光纖光纜需求深刻重塑，推動行業供需關系走向新周期，行業有望在未來兩年內出現供不應求?？春肁I推動光纖供需新周期，同時特種光纖如保偏/空芯/多芯光纖等有望迎來突破。

責編：戰術恒

排版：羅曉霞

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