12月19日，上海天數智芯半導體股份有限公司（下文簡稱為“天數智芯”）披露通過聆訊后的資料集，表明公司已通過港交所上市聆訊，國產GPU上市公司或將再添一員。

據招股書披露，華泰金融控股（香港）有限公司與招銀國際融資有限公司擔任天數智芯此次IPO的保薦人。公司在招股書中表示，此次赴港上市，預計募集資金投向聚焦于研發產品和解決方案、銷售及市場推廣等領域。

若進程順利，天數智芯將與壁仞科技爭奪香港資本市場的“國產GPU第一股”。

近段時間以來，摩爾線程、沐曦股份、壁仞科技等企業也紛紛推進IPO事宜。其中，摩爾線程和沐曦股份先后在本月登陸科創板，上市首日股價分別大漲425.46%、692.95%；壁仞科技前腳剛通過港交所聆訊，由中金公司、平安證券、中銀國際擔任聯席保薦人。

公開資料顯示，天數智芯2015年成立于南京，創立之初主要研發算力加速軟硬件產品，后轉向研究通用GPU芯片及AI算力解決方案。據介紹，擔任天數智芯董事會主席兼CEO的蓋魯江今年44歲，本科畢業于中央財經大學，在2020年7月加入天數智芯前擁有約17年的財務及投資經驗。在高管團隊中，孫怡樂、呂堅平、劉圓、石加圣四位副總裁均有過在AMD、英偉達等知名企業的工作經歷。

此外，招股書介紹，截至2025年6月30日，天數智芯的研發團隊超過480人，其中超過三分之一的研發員工在芯片設計及通用GPU軟件開發方面有超過10年的經驗。

圖片轉自上觀新聞

目前，天數智芯已成功推出“天垓”與“智鎧”兩大產品系列。其中，“天垓”系列是公司訓練專用產品線，第一代產品天垓Gen1已于2021年9月實現量產商用；“天垓Gen2”也于2023年第四季度順利量產，產品性能持續升級；2024年第三季度，“天垓Gen3”正式發布，預計2026年第一季度量產。

而“智鎧”系列是天數智芯專為AI推理優化的通用GPU，其中“智鎧Gen1”“智鎧Gen1X”于2022年12月發布，2023年2月即實現量產。

根據弗若斯特沙利文的資料，2021年發布的天垓Gen1是中國首款實現量產的通用GPU產品，也是國內首款采用7納米制程的量產通用GPU芯片。

招股書顯示，公司通用GPU產品的出貨量近年來持續增長，從2022年的7800片增至2024年的1.68萬片，以及2025年上半年的1.57萬片，在訓練和推理芯片市場分別取得了0.7%和0.2%的份額。

財務數據方面，2022年至2024年，天數智芯營業收入分別為1.89億元、2.89億元和5.40億元，三年復合年增長率為68.8%；同期，公司的凈利潤為-5.53億、-8.17億、-8.92億。2025年上半年，公司實現營收3.24億元，同比增長64.2%，凈利潤為-6.09億元。同期綜合毛利率分別為59.4%、49.5%、49.1%、50.1%。

盡管營收穩定增長，但凈虧損額反而有所擴大。對此，天數智芯回應稱，主要原因系公司的研發成本、行政費用、銷售分銷費用增加導致。公司預計，2025年凈虧損將錄得大幅增加，主要由于以股份為基礎的薪酬開支大幅增加以及繼續投入新產品的研發。

招股書顯示，2022、2023、2024年，公司的研發投入分別為約4.56億元、6.16億元、7.73億元，分別占同年總營收的241.1%、213.1%、143.2%。2025年上半年，公司的研發投入約為4.51億元。

2018年到2025年，天數智芯完成多輪融資，投資機構包括大鉦資本、Princeville Capital、沄柏資本、紅杉中國、元禾基金、星納赫資本及衢州智造等。2025年，公司先后完成D輪、D+輪融資，募集資金分別超14億元和20.5億元，D+輪投前估值為120億元。

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