智譜通過港交所聆訊并正式遞交招股書，有望成為“全球大模型第一股”

中國基金報記者 盧鸰

據港交所官網12月19日披露，中國最大的獨立大模型廠商——北京智譜華章科技股份有限公司（以下簡稱智譜）已通過港交所聆訊并正式遞交招股書。

這意味著，智譜有望以“全球大模型第一股”的身份登陸港交所。

目前，智譜IPO前最后一次融資的投后估值為243.77億元，其控股股東為北京鏈湃、劉德兵、唐杰、張鵬等一致行動人。

最新估值為243.77億元

智譜成立于2019年，由清華大學技術成果轉化而來，目前是中國收入體量最大的獨立大模型廠商。

招股書顯示，2022年—2024年，智譜的營業收入分別為5740萬元、1.25億元、3.12億元，連續三年營收翻倍，年復合增長率達130%；2025年上半年營業收入為1.9億元。其毛利率則保持在50%以上，2022年—2024年分別是54.6%、64.6%、56.3%，2025年上半年為50%。

據招股書披露，自2019年成立以來，智譜共完成8輪融資，累計融資超83億元；在2025年5月IPO前的最后一次融資中，其投后估值為243.77億元。

被OpenAI列為全球主要競爭對手

招股書顯示，2022年—2024年，智譜研發投入分別為8440萬元、5.29億元、21.95億元，2025年上半年研發投入為15.95億元，累計研發投入約44億元。

巨大的研發投入支撐了智譜在技術方面的快速迭代，其GLM系列模型每3—6個月就完成一次基座迭代，最新模型在Code Arena競技場上代碼能力與全球頂級模型并列第一。

尤其在模型的Coding能力方面，智譜取得關鍵突破，在全球公認百萬名用戶盲測的大模型競技場Code Arena上，智譜的GLM與Anthropic、OpenAI的模型并列Coding全球第一，超越海外閉源模型谷歌Gemini和xai的Grok。

2024年5月，國際著名學術期刊《自然》將智譜的ChatGLM模型視為中國基座大模型的杰出代表。

2025年6月，智譜被美國OpenAI列為全球主要競爭對手。

劉德兵、唐杰、張鵬等為控股股東

智譜的核心技術團隊與清華大學知識工程實驗室（即KEG，中國領先的人工智能實驗室之一）保持著密切而持久的合作伙伴關系。

招股書顯示，智譜的控股股東為北京鏈湃、劉德兵、唐杰、張鵬、慧惠、智登等一致行動人，其共同持有智譜約33.03%股份。

其中，公司聯合創始人、執行董事兼董事長劉德兵師從中國工程院院士、著名人工智能研究專家高文，主導或參與了與科技部、中國工程院等機構合作開展的30余項重大科研項目，在公司的技術創新與戰略研究方向制定中發揮領導作用。

公司聯合創始人、執行董事兼首席執行官張鵬專注于知識圖譜和大規模預訓練模型，是開發GLM模型系列和AMiner的核心貢獻者。

清華大學計算機系教授、聯合創始人和控股股東之一唐杰則從公司管理層淡出，其持股比例為6.66%。

校對：紀元

編輯：艦長

審核：許聞

注：本文封面圖由AI生成

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