兩連板的皮阿諾（002853.SZ）成為家居板塊“最靚的仔”。

12月17日，皮阿諾以18.11元的價格高開，隨后震蕩走高，午盤后封住漲停板，報19.65元。算上前一日交易日（12月16日），復盤后的兩天時間里，皮阿諾股價上漲了21%。

異動源自一則易主公告。12月15日晚間，皮阿諾連發近20條公告，宣布了股權交易的落地，公司實控人將變更為初芯微實控人尹佳音。

賣了8.4億元

根據公告信息，12月15日，皮阿諾實控人馬禮斌與初芯微簽署《股份轉讓協議》，馬禮斌將其持有的1788.84萬股上市公司股份（占協議簽署日上市公司股份總數的9.78%）以15.31元/股的價格通過協議轉讓方式轉讓給初芯微，對應總價約2.74億元。

且雙方簽署《表決權放棄協議》，自上述股權過戶流程走完、價款轉讓結束后，馬禮斌無條件、不可撤銷地放棄其持有的皮阿諾19.34%的表決權。權益變動后，馬禮斌對皮阿諾的持股比例降至29.34%，表決權比例降至10%。

另外，在同月8日，皮阿諾第二大股東珠海鴻祿也與初芯微簽訂了一份協議，珠海鴻祿擬將其持有的1280.41萬股、對應7%股權的皮阿諾股份，以13.284元/股的價格通過協議轉讓方式轉讓給初芯微，對應總價1.7億元。

上述股份轉讓及表決權放棄完成后，初芯微對皮阿諾的持股比例由0%增加至16.78%，實際控制人也將變更為尹佳音。

同時，為了加強控制權，皮阿諾還與尹佳音控制的青島初芯（持股88.2%）簽訂協議，后者擬以現金方式認購皮阿諾向特定對象發行的全部3451.497萬股股票，價格擬定為11.43元/股，合共3.945億元。

發行完成后，在不考慮其他因素可能導致股本數量變動的情況下，按照擬發行股數計算，初芯微及青島初芯合共持有皮阿諾29.99%股權。

整體計算來看，通過股權轉讓+定向增發，皮阿諾29.9%的股權賣出了將近8.4億元的高價。

業績承諾

高價背后也有代價。

根據雙方簽訂的業績承諾，在股權交易過戶登記日起兩個完整的會計年度內，皮阿諾的業績指標應同時滿足兩個要求：即第一個會計年度實現的營收總額不低于4億元，第二個年度實現的營收總額不低于3億元；每一會計年度現有業務所產生的凈虧損均不得超過1000萬元。

公告中提到，若皮阿諾在任一年度未能達成業績指標，馬禮斌應在相應年度的年度報告出具之日起10個交易日內向公司提供現金補償，“每年度補償金額為上市公司該年度現有業務所產生的實際凈虧損金額超過承諾金額的部分，且不超過1000萬元”。

這于當前的皮阿諾而言不算容易，挑戰主要在利潤端。

2021年后，皮阿諾的經營情況急轉直下，其2022年營收同比下滑20.4%，降至14.52億元，此后又連跌數年，到2024年規模只有8.86億元。

利潤端的表現更為嚴峻。2022年時，皮阿諾凈利潤扭虧為盈，對應1.5億元，次年該指標大幅下跌，降至0.82億元。2024年，皮阿諾虧損加劇，當期錄得凈利潤虧損3.78億元。

這一情況在今年仍未得到改善。今年前三季度，皮阿諾實現營收4.2億元，較上年同期減少37.27%，凈利潤同比由盈轉虧，為-0.09億元。

這樣的業績面也意味著，皮阿諾已經走到退市的危險邊緣，而初芯微則要維系這個上市平臺的存在，畢竟這個“殼”才是尹佳音想要的核心資產。

公開信息顯示，尹佳音畢業于財政部科研所。在創業前，其曾先后任職于銀河證券、松下彩色顯像有限公司、京東方投資部等崗位。2005年前后，創立海林投資，公司參與投資的項目東旭光電、海倫哲、聯創電子、上達電子等均已上市。

初芯微隸屬的初芯集團以硬科技產業投資為核心，是涵蓋基金、產業和園區的三位一體+N的硬科技投資平臺，截至2022年管理規模為65億元人民幣及11億美金。