新智元報(bào)道

編輯：傾傾 KingHZ

馬斯克放出豪言：3年內(nèi)，AI+機(jī)器人能解決美國債務(wù)！幾乎在同一時(shí)間，華爾街卻悄悄拋棄了英偉達(dá)，重新押注下一代算力架構(gòu)。

當(dāng)美國國債飆到38萬億美元、赤字像雪球一樣越滾越大時(shí)，億萬富翁馬斯克再發(fā)妙計(jì)，給出了一個(gè)既大膽又殘酷答案——

拯救美國財(cái)政，不用加稅、不用減支，只要AI和機(jī)器人，3年內(nèi)就能解決美國預(yù)算危機(jī)。

在他眼里，未來三年，AI帶來的商品和服務(wù)產(chǎn)出將跑贏通脹；二十年內(nèi)，人類不再因?yàn)殄X而工作，而是因?yàn)閻酆茫踔磷屫泿疟旧硎ヒ饬x。

馬斯克與主持人Nikhil Kamath聊了近2個(gè)小時(shí)，談到了就業(yè)、意識(shí)、家庭、金錢、AI，以及可能的未來。

沒有腳本，沒有表演，只有兩人暢所欲言的頭腦風(fēng)暴。

馬斯克的救國路

解決危機(jī)，唯有AI和機(jī)器人

如今，美國債務(wù)的規(guī)模已經(jīng)到了一個(gè)荒謬的地步——38萬億美元，光是利息就比軍費(fèi)還高。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家把這種局面歸因于財(cái)政失衡，但馬斯克換了一個(gè)清奇的角度。

在與Nikhil Kamath的訪談中，馬斯克非常篤定地說：「唯一能解決美國債務(wù)危機(jī)的，就是AI和機(jī)器人。」

在這段將近兩小時(shí)的對(duì)話里，他關(guān)于債務(wù)的看法是最出人意料的。

不是加稅，不是削支，也不是提高生產(chǎn)力這種空話，而是一個(gè)清楚的時(shí)間節(jié)點(diǎn)：三年。

三年之內(nèi)，美國的商品和服務(wù)產(chǎn)出會(huì)超過通脹速度。

他說這句話的時(shí)候，語氣篤定得不像是預(yù)測(cè)，更像是陳述事實(shí)。他在訪談里解釋得很直白：

商品和服務(wù)的產(chǎn)出速度最終會(huì)超過貨幣供應(yīng)。

在他看來，AI和機(jī)器人降低了勞動(dòng)成本并提高生產(chǎn)速度，物價(jià)會(huì)下跌，通縮隨之出現(xiàn)；而一旦進(jìn)入通縮，債務(wù)的實(shí)際壓力會(huì)自動(dòng)變小。

也就是說，債務(wù)累積得越快，說明技術(shù)升級(jí)越慢。

這也是馬斯克的核心觀點(diǎn)：債務(wù)危機(jī)不用靠政治斗爭，也不用財(cái)政工具，只要技術(shù)升級(jí)的速度夠快，債務(wù)自然會(huì)減輕。

他幾乎沒有談利率、財(cái)政赤字這些傳統(tǒng)變量，而是不斷強(qiáng)調(diào)「速度」「效率」和「系統(tǒng)升級(jí)」。

而他押注的「系統(tǒng)升級(jí)」，就是AI。

四家公司開始對(duì)接，未來輪廓清晰了

要理解馬斯克為什么敢說「AI能解決美國債務(wù)」，必須回到那場(chǎng)訪談里的一句話：

他手里的幾家公司，正在慢慢收斂成一套連在一起的技術(shù)體系。

他首先談到Tesla。真實(shí)世界AI已經(jīng)走得遠(yuǎn)，F(xiàn)SD的學(xué)習(xí)速度外界幾乎感受不到，而Optimus則是其中最關(guān)鍵的一環(huán)。

他在訪談里，給出了一個(gè)非常關(guān)鍵的背景信息：

SpaceX、Tesla和xAI之間正在出現(xiàn)越來越強(qiáng)的融合。

他描述的不是商業(yè)協(xié)同，而是幾種技術(shù)開始在底層的「技術(shù)對(duì)接」。

特斯拉與xAI的關(guān)系日益緊密，雙方合作可能涉及更多技術(shù)和資源共享

他提到了Tesla。強(qiáng)調(diào)他們已經(jīng)把「真實(shí)世界AI」推進(jìn)得很遠(yuǎn)，自動(dòng)駕駛FSD正以大眾難以感知的速度成長。

其中最重要的是Optimus機(jī)器人。在訪談里他的原話是：「我們希望Optimus明年夏天開始規(guī)模化生產(chǎn)。」

這是一個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)：Optimus將從實(shí)驗(yàn)室里的概念機(jī)器人，變成現(xiàn)實(shí)生活中的勞動(dòng)力。

訪談里還有一個(gè)被忽視的細(xì)節(jié)，馬斯克說：

如果未來需要由太陽能驅(qū)動(dòng)的AI衛(wèi)星，那Tesla、SpaceX、xAI都會(huì)自然融合。

SpaceX不是一個(gè)造火箭的故事，而是「未來能源系統(tǒng)的一環(huán)」。

能源→算力→AI→機(jī)器人，這才是一根完整的鏈條。

而Starlink像是這套體系的神經(jīng)。

在采訪時(shí)，馬斯克用一個(gè)比喻形容Starlink：

這些衛(wèi)星之間用激光鏈路互相連接，形成一個(gè)「太空網(wǎng)狀網(wǎng)絡(luò)」。

當(dāng)紅海海纜被切斷時(shí)，Starlink完全不受影響；當(dāng)?shù)孛嫱ㄐ虐c瘓時(shí)，Starlink仍能工作。

這些細(xì)節(jié)讓Starlink的能力顯得有些超現(xiàn)實(shí)，它幾乎不依賴任何國家的地面系統(tǒng)。

如果AI未來成為了社會(huì)的基礎(chǔ)設(shè)施，那么通信將「永不斷聯(lián)」。

到這時(shí)再看xAI，它的定位就不止是一個(gè)AI公司這么簡單。他解釋道：

xAI的使命不是做聊天機(jī)器人，而是做一個(gè)「追求真實(shí)」、能夠協(xié)調(diào)不同系統(tǒng)的智能層。

這幾句話透露出，xAI是那個(gè)「讓Tesla、SpaceX、Starlink能夠互相理解、協(xié)同」的大腦。

四家公司合在一起，我們能看見一種結(jié)構(gòu)：AI是大腦，機(jī)器人是手腳，通信是神經(jīng)，能源是輸入。

看上去像一臺(tái)尚未完全啟動(dòng)的、以AI為核心的文明操作系統(tǒng)。

當(dāng)技術(shù)越過國家邊界

在訪談進(jìn)入中段的時(shí)候，馬斯克突然把話題從債務(wù)轉(zhuǎn)向了更底層的東西——貨幣是什么？未來還需要它嗎？

在他看來，為貨幣本質(zhì)上只是「數(shù)據(jù)庫里的數(shù)字」，只是為了協(xié)調(diào)人類勞動(dòng)力而存在。

如果AI和機(jī)器人滿足了所有需求，那么「分配勞動(dòng)力」這種事就會(huì)消失，那貨幣也就不再有意義。

馬斯克給出了更底層的判斷：「長期看，貨幣作為一個(gè)概念會(huì)消失。真正的貨幣是能量。」

這里的「能量」不是抽象的物理學(xué)意義，而是重新定義價(jià)值的起點(diǎn)。

機(jī)器運(yùn)轉(zhuǎn)、AI訓(xùn)練、機(jī)器人生產(chǎn)力的釋放，本質(zhì)上都依賴能量。

能量越充足，可釋放的產(chǎn)能越大；產(chǎn)能越大，物質(zhì)越充裕。

而當(dāng)物質(zhì)可以無限獲得時(shí)，貨幣自然會(huì)被淘汰。

在這里，馬斯克提到Iain Banks的《文化》系列。

Iain Banks把未來社會(huì)想象成一種「想要什么就能得到什么」的狀態(tài)。

在那樣的世界里，交易、價(jià)格、預(yù)算這些概念會(huì)越來越模糊，真正重要的，是整個(gè)文明能夠掌控多少能量。

這也是為什么馬斯克多次強(qiáng)調(diào)太空能源、太陽能衛(wèi)星、全球算力網(wǎng)絡(luò)這些遙遠(yuǎn)宏大的工程。

但他的推演沒有停在貨幣。他認(rèn)為，當(dāng)機(jī)器承擔(dān)幾乎所有實(shí)際生產(chǎn)，人類對(duì)「工作」的理解也會(huì)被徹底改寫。

他在訪談里用了一個(gè)生動(dòng)的比喻：

未來的工作更像種菜——你愿意去做，但你不做也可以。

在他的設(shè)想里，工作不再是謀生手段，而是一種興趣、一種選擇。

人類獲得「全民高收入」，不是因?yàn)檎a(bǔ)貼，而是因?yàn)闄C(jī)器已經(jīng)能在常態(tài)下提供豐富的物質(zhì)。

此時(shí)的貧富差距不會(huì)來自薪資，而來自「你想做什么、你選擇過怎樣的生活」。

這會(huì)產(chǎn)生一種奇怪的沖突感：外界覺得這樣的世界是「烏托邦」，但對(duì)馬斯克來說，這是技術(shù)進(jìn)步的必然結(jié)果。

回到更現(xiàn)實(shí)的問題，馬斯克的價(jià)值觀到底是什么？

如果馬斯克買股票

用AI+機(jī)器人，提高生產(chǎn)力，從而解決美國的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

這種方案聽起來似乎是馬斯克要「拯救美國」——

他旗下既有開發(fā)Grok模型的xAI，又有開發(fā)擎天柱機(jī)器人的特斯拉。

但被問到如果自己是一名股票投資者，會(huì)投哪家公司，馬斯克坦言：

如果非選不可，我會(huì)投AI和機(jī)器人公司——哪怕跟我沒關(guān)系的那種。

我認(rèn)為谷歌未來會(huì)非常有價(jià)值。他們從AI的角度打下了巨大的基礎(chǔ)，具備釋放巨大價(jià)值的潛力。英偉達(dá)就更不用說了，現(xiàn)在已經(jīng)是顯而易見的選擇。

他的投資理念是：

從某種意義上說，未來能創(chuàng)造幾乎所有價(jià)值的，可能就是那些涉足AI、機(jī)器人，甚至是探索太空的公司。

AI和機(jī)器人所能產(chǎn)出的商品與服務(wù)，將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他所有行業(yè)。

馬斯克在投資未來，正如Ricardo Antonio Celini在《唯一值得下注的選擇》所言：

投資者所能擁有的最大優(yōu)勢(shì)，不是對(duì)過去的深刻理解，而是對(duì)未來更有勇氣、更具想象力的遠(yuǎn)見

英偉達(dá)和谷歌很值投資——

總所周知，Nvidia、谷歌母公司雙雙遠(yuǎn)超Q3財(cái)報(bào)預(yù)期。

而All In AI的最出名的投資人，非孫正義莫屬。

近日，孫正義「含淚」拋售英偉達(dá)。

不過，這或許是件好事——

雖然Nvidia長久以來稱霸AI訓(xùn)練市場(chǎng)，但谷歌TPU以4倍性價(jià)比優(yōu)勢(shì)強(qiáng)勢(shì)切入推理市場(chǎng)，已吸引Anthropic、meta等巨頭遷移。

孫正義是AI時(shí)代的塞翁？

近日，面對(duì)市場(chǎng)日益高漲的「AI泡沫」擔(dān)憂，孫正義表現(xiàn)得極度不屑，直言那些擔(dān)心泡沫的人「不夠聰明，句號(hào)」。

他預(yù)言，AI未來將比人類聰明10,000到100,000倍，如果能在全球GDP中占據(jù)10%的份額，將在短時(shí)間內(nèi)創(chuàng)造數(shù)十萬億美元的財(cái)富。

他語出驚人，坦言上個(gè)月賣掉價(jià)值58億美元的Nvidia股票讓他「痛哭流涕」（crying），堅(jiān)稱自己連一股都不想賣。

但他解釋稱，此舉并非因?yàn)榭此ビミ_(dá)或擔(dān)心泡沫，而是為了騰出資金以完成對(duì)OpenAI及其他、AI項(xiàng)目的巨額投資承諾（包括承諾年底前注資超300億美元）。

但時(shí)代正在變化，賣掉英偉達(dá)未必不是塞翁失馬——

過去，AI的重心是模型訓(xùn)練——這是英偉達(dá)的核心優(yōu)勢(shì)。

但如今，戰(zhàn)場(chǎng)正在轉(zhuǎn)向推理（Inference）——也就是AI模型在真實(shí)世界中落地應(yīng)用的階段。

這不僅僅是技術(shù)較量，更是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型：訓(xùn)練是一次性沖刺，推理卻是永無止境的馬拉松。

2024年，OpenAI推理成本估計(jì)高達(dá)23億美元，遠(yuǎn)超GPT-4訓(xùn)練的1.5億美元。

而推理，正是谷歌TPU異軍突起的地方，正預(yù)示Nvidia壟斷的終結(jié)。

在性能、功耗、成本、基準(zhǔn)測(cè)試等多個(gè)維度，谷歌的TPU v6e全面領(lǐng)先于英偉達(dá)H100，尤其在「性價(jià)比」（cost-performance）這一核心指標(biāo)上優(yōu)勢(shì)顯著。

但這場(chǎng)TPU vsGPU的算力之戰(zhàn)并不是紙上談兵，它正在實(shí)實(shí)在在地改寫商業(yè)模型、投資邏輯，甚至影響從業(yè)者的職業(yè)路徑。

60億美元拋售潮：華爾街撤離英偉達(dá)

在AI推理架構(gòu)迅速崛起的當(dāng)下，英偉達(dá)曾經(jīng)「無法撼動(dòng)」的統(tǒng)治地位，正遭遇華爾街最敏銳投資者的「現(xiàn)實(shí)校正」。

軟銀清倉英偉達(dá)，并非個(gè)案。

2025年第三季度，科技投資先鋒Peter Thiel旗下對(duì)沖基金Thiel Macro LLC清倉了其持有的537,742股英偉達(dá)股票（截至9月底市值約1億美元），轉(zhuǎn)而將資金投入蘋果與微軟等更具防御性的標(biāo)的，以規(guī)避可能到來的AI泡沫破裂。

而曾精準(zhǔn)預(yù)判2008年金融危機(jī)的「空頭之王」Michael Burry，也在2025年末建立了920萬美元的英偉達(dá)看跌期權(quán)倉位，押注估值大幅回調(diào)。他擔(dān)心，隨著meta、Oracle等超大規(guī)模客戶數(shù)據(jù)中心產(chǎn)能過剩，庫存GPU將快速貶值。

這些「聰明錢」并未放棄AI賽道，而是悄然撤出英偉達(dá)這只估值泡沫化的股票。當(dāng)前，英偉達(dá)遠(yuǎn)期市盈率高達(dá)70倍，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)估值合理性的嚴(yán)重質(zhì)疑。

谷歌TPU的崛起、推理成本正蠶食AI公司的利潤率，而AI訓(xùn)練的「榮耀時(shí)刻」已漸遠(yuǎn)。

盡管英偉達(dá)財(cái)報(bào)依舊強(qiáng)勁，但股價(jià)自10月高點(diǎn)已回落12%，機(jī)構(gòu)資金持續(xù)流出，預(yù)示著整個(gè)科技板塊的風(fēng)險(xiǎn)情緒上升。

這場(chǎng)超過60億美元的大規(guī)模撤資背后，傳遞出一個(gè)冷酷現(xiàn)實(shí)：

當(dāng)推理效率的數(shù)學(xué)天平傾向于TPU這樣的專用芯片時(shí)，哪怕是AI帝國的「王者」，也擋不住資本理性逃離的潮水。

參考資料：

https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-12-01/softbank-s-son-cried-about-nvidia-stake-sale-to-fund-ai-bets

https://www.businessinsider.com/elon-musk-ai-fix-america-debt-crisis-inflation-2025-12

https://www.youtube.com/watch?v=Rni7Fz7208c

https://www.ainewshub.org/post/nvidia-vs-google-tpu-2025-cost-comparison

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