雷達(dá)財(cái)經(jīng)出品 文|彭程 編|孟帥

剛在《2025胡潤(rùn)百富榜》榮膺“增長(zhǎng)王”的雷軍，又將投資目光投向了羽絨服賽道。

日前，有多家媒體報(bào)道稱，國(guó)產(chǎn)高端鵝絨服品牌高梵已完成新一輪融資，投資方為雷軍旗下的順為資本。

對(duì)此，高梵方面向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道表示，目前不作任何回應(yīng)。

公開(kāi)資料顯示，吳昆明于2004年創(chuàng)立高梵，但高梵的發(fā)展并非一帆風(fēng)順。創(chuàng)立初期，因訂單量激增但產(chǎn)能未能跟上，公司供應(yīng)鏈陷入“崩潰”，吳昆明一度背負(fù)1億元債務(wù)。

2020年，吳昆明做出大膽轉(zhuǎn)型決策：砍掉鴨絨產(chǎn)品線，全力聚焦高端鵝絨服賽道。如今，高梵已成為年銷售超50億元的行業(yè)黑馬。

不過(guò)，高梵仍面臨多重挑戰(zhàn)，如全球高端羽絨服市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈等。而在消費(fèi)者體驗(yàn)方面，高梵也有待進(jìn)一步提升。

值得一提的是，目前，高梵正積極尋找破局方向，如瞄準(zhǔn)快速增長(zhǎng)的輕戶外市場(chǎng)，推出童裝子品牌，同時(shí)持續(xù)強(qiáng)化線上線下渠道布局。

創(chuàng)辦高端鵝絨服品牌，吳昆明被雷軍“相中”

作為雷軍與許達(dá)來(lái)共同創(chuàng)立的知名投資機(jī)構(gòu)，順為資本在科技、智能制造、互聯(lián)網(wǎng)+、智能硬件、消費(fèi)、企業(yè)服務(wù)、電動(dòng)汽車生態(tài)等領(lǐng)域布局廣泛，投資版圖中不乏愛(ài)奇藝、蔚來(lái)、快手、今日頭條等眾多明星項(xiàng)目。

而據(jù)多家媒體報(bào)道，順為資本近期將目光投向了國(guó)產(chǎn)高端鵝絨服品牌——高梵的身上。

盡管官方暫時(shí)未對(duì)外確認(rèn)這一消息，但此前雷軍曾多次在公開(kāi)場(chǎng)合身著高梵羽絨服現(xiàn)身的舉動(dòng)，不禁引發(fā)外界諸多猜測(cè)。

公開(kāi)資料顯示，高梵創(chuàng)始人吳昆明是福建晉江人，擁有豐富的服裝行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。上世紀(jì)90年代初，他從服裝廠水洗工起步，之后又在當(dāng)?shù)匦髽I(yè)從事銷售工作。

1994年，吳昆明開(kāi)始涉足品牌代理工作，他先后代理過(guò)皮爾卡丹、KIPONE等國(guó)際品牌，以及雅鹿、波司登、艾萊依等國(guó)產(chǎn)羽絨服品牌。

憑借著出色的業(yè)務(wù)能力和敏銳的市場(chǎng)洞察力，2003年，吳昆明一年創(chuàng)下五六億元的銷售業(yè)績(jī)，并被國(guó)家統(tǒng)計(jì)局評(píng)選為當(dāng)年的全國(guó)十大金牌代理商。

次年，吳昆明正式創(chuàng)立高梵。創(chuàng)立初期，高梵將重點(diǎn)放在線下渠道的布局上。官網(wǎng)顯示，2007年，公司與全國(guó)近300家中高端商場(chǎng)合作，擁有近800家專賣店。

然而，高梵的發(fā)展之路并非一帆風(fēng)順。早期，由于訂單量急劇增加，但產(chǎn)能未能及時(shí)跟上，高梵的供應(yīng)鏈一度陷入“崩潰”，公司經(jīng)營(yíng)也隨之陷入困境。

據(jù)媒體報(bào)道，當(dāng)時(shí)吳昆明負(fù)債1億元，即便變賣了公司資產(chǎn)和家產(chǎn)，仍有2600萬(wàn)元的債務(wù)缺口。但吳昆明并沒(méi)有就此向命運(yùn)低頭，此后他開(kāi)啟二次創(chuàng)業(yè)。

2011年前后，吳昆明憑借獨(dú)到的商業(yè)眼光，敏銳地抓住電商發(fā)展的風(fēng)口，推動(dòng)高梵逐漸從線下向線上轉(zhuǎn)型。

不過(guò)，由于轉(zhuǎn)型初期定價(jià)策略出現(xiàn)失誤，高梵出現(xiàn)庫(kù)存積壓的問(wèn)題，不得不以299-399元的低價(jià)進(jìn)行清倉(cāng)處理。令人意想不到的是，這些清倉(cāng)的羽絨服竟然賣爆了。2019年，高梵的銷售額成功突破20億元大關(guān)。

隨后，吳昆明下定決心，果斷砍掉鴨絨產(chǎn)品線，全力聚焦高端鵝絨服領(lǐng)域。這一轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略取得顯著成效，2021年，高梵在羅永浩直播間的首場(chǎng)直播GMV突破1000萬(wàn)元。

在后續(xù)接受《天下網(wǎng)商》采訪時(shí)，吳昆明透露，2024年，高梵的GMV成功突破50億元大關(guān)，其中抖音渠道貢獻(xiàn)了40%的銷售額，天貓渠道占比超過(guò)30%。

在今年雙11期間，根據(jù)2025年天貓公布的雙11“開(kāi)門紅”階段成交數(shù)據(jù)，高梵官方旗艦店的銷量位列羽絨服銷售榜第四。

年銷50億，高梵如何成為行業(yè)黑馬？

事實(shí)上，高梵的成功轉(zhuǎn)型，與消費(fèi)市場(chǎng)的變化密切相關(guān)。當(dāng)前，羽絨服行業(yè)正從“保暖剛需”向“品質(zhì)生活”躍遷。在此背景下，不少消費(fèi)者對(duì)羽絨服的品質(zhì)提出了更高的要求。

中研普華資深研究員徐毓蔚指出，2025年的羽絨制品市場(chǎng)，已突破傳統(tǒng)“冬季保暖”的功能邊界，向“全季節(jié)、多場(chǎng)景、高品質(zhì)”方向延伸。

中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2025-2030年羽絨制品市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)查及供需格局分析預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示，當(dāng)前市場(chǎng)呈現(xiàn)三大核心特征：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)從“低端普及”向“高端細(xì)分”升級(jí)；消費(fèi)場(chǎng)景從“冬季專屬”向“全季覆蓋”拓展；購(gòu)買渠道從“線下主導(dǎo)”向“線上線下融合”轉(zhuǎn)型。

貝恩咨詢報(bào)告顯示，在2000-5000元價(jià)格區(qū)間的服裝品類中，國(guó)產(chǎn)品牌份額從2020年的15%增長(zhǎng)至2024年的28%。而國(guó)際高端品牌如Moncler和加拿大鵝在中國(guó)市場(chǎng)仍舊保持較高溢價(jià)，這為國(guó)產(chǎn)品牌的中高端產(chǎn)品布局提供了機(jī)會(huì)。

以Moncler為例，其產(chǎn)品定價(jià)主要集中在15000元至30000元之間。高梵敏銳地捕捉到了“高端平替”的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，采取“三分之一價(jià)格對(duì)標(biāo)國(guó)際工藝”的策略來(lái)吸引中高端消費(fèi)者。

據(jù)悉，高梵的鵝絨服產(chǎn)品包含金標(biāo)、黑標(biāo)、雙生標(biāo)三大系列，覆蓋1000元至5000元甚至更高的價(jià)格區(qū)間，以此滿足不同消費(fèi)層次和需求的人群。

在原料選擇上，高梵摒棄常見(jiàn)的鴨絨，專注甄選全球五大黃金鵝絨帶（西伯利亞、加拿大、匈牙利、中國(guó)和捷克）的飛天鵝絨，這些地區(qū)的鵝絨以卓越的保暖性能聞名。

據(jù)高梵介紹，其產(chǎn)品采用法國(guó)奢品工藝，融合專利創(chuàng)新科技與稀缺奢品材質(zhì)，防風(fēng)、防水、抗皺等專業(yè)功能出眾。

吳昆明曾向36氪透露，高梵核心的發(fā)明專利數(shù)量是中國(guó)羽絨服行業(yè)第一。相比其他部分上市公司不到1%的研發(fā)投入，高梵基本每年的研發(fā)投入占比都達(dá)到6%-8%。

在渠道布局方面，線上，高梵在抖音、天貓、小紅書(shū)等平臺(tái)精心布局賬號(hào)矩陣，通過(guò)多元化的內(nèi)容輸出和精準(zhǔn)的營(yíng)銷策略，吸引了大量消費(fèi)者的關(guān)注。有數(shù)據(jù)顯示，2023年，高梵在抖音單渠道的GMV接近17億元。

在不斷加碼線上品牌營(yíng)銷的同時(shí)，高梵也在積極拓展線下門店的布局。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，今年10月初，高梵于長(zhǎng)春、哈爾濱、長(zhǎng)沙三座城市接連開(kāi)設(shè)新店，進(jìn)一步加大在北方與華中地區(qū)的市場(chǎng)滲透力度。截至目前，高梵已完成十余處線下門店布局，覆蓋華中、華北、東北等多個(gè)頭部商圈。

此外，高梵還通過(guò)頻繁亮相國(guó)際高端秀場(chǎng)、入駐巴黎莎瑪麗丹百貨、參加米蘭時(shí)裝周等動(dòng)作，進(jìn)一步強(qiáng)化自己的高端屬性。

而在深耕成人線的同時(shí)，高梵還將目光投向了童裝賽道。今年9月底，高梵旗下童裝品牌高梵KIDS在杭州銀泰開(kāi)出首家線下門店，試圖借此進(jìn)一步擴(kuò)大用戶圈層。

全球高端羽絨服增長(zhǎng)放緩，高梵借輕戶外探尋新機(jī)遇

根據(jù)麥肯錫與《時(shí)尚商業(yè)評(píng)論》(BoF)年初聯(lián)合發(fā)布的《2025時(shí)尚現(xiàn)狀報(bào)告》（《The State of Fashion 2025》），奢侈品行業(yè)的年增長(zhǎng)率將放緩至1%至3%，而高梵所處的全球高端羽絨服市場(chǎng)同樣面臨增長(zhǎng)挑戰(zhàn)。

以高梵對(duì)標(biāo)的國(guó)際高端品牌Moncler為例，其最新財(cái)報(bào)顯示，今年前三季度，Moncler集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.41億歐元，基本與去年同期持平。

而另一個(gè)全球知名高端羽絨服品牌加拿大鵝，截至2025年9月28日的2026財(cái)年第二季度，其全球營(yíng)收同比僅微增1.8%。

另?yè)?jù)南方都市報(bào)7月報(bào)道，加拿大鵝控股股東Bain Capital貝恩資本還在考慮出售其所持股份。

在這一背景下，高梵將目光投向快速增長(zhǎng)的輕戶外市場(chǎng)。盡管核心產(chǎn)品仍是鵝絨服，但通過(guò)強(qiáng)調(diào)面料防風(fēng)防水、極致輕量等功能屬性，并推出“風(fēng)殼”等系列，高梵的定位已從單純的御寒服飾，延伸至滿足都市人群在多種輕度戶外場(chǎng)景下的穿著需求。

另?yè)?jù)天眼查信息，年內(nèi)高梵公布了多項(xiàng)專利，其中不少與戶外場(chǎng)景相關(guān)。

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)輕戶外市場(chǎng)呈現(xiàn)高速擴(kuò)張態(tài)勢(shì)。2024年，中國(guó)輕量化戶外裝備市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到387.6億元人民幣，較2023年同比增長(zhǎng)16.3%，預(yù)計(jì)2025年將突破450億元。

艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，初步估算現(xiàn)階段我國(guó)戶外人群總量約為5.4億人次，其中絕大部分為輕量化戶外人群，占比達(dá)到93.2%，規(guī)模約為5.03億人次。

而在非戶外人群中，約有2.3億的輕量化戶外潛力人群，這類人對(duì)于未來(lái)參與輕量化戶外有著強(qiáng)烈的意向。

未來(lái)隨著輕量化戶外運(yùn)動(dòng)的持續(xù)發(fā)展，在市場(chǎng)多樣化需求不斷提升，以及周邊基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)完善的推動(dòng)下，艾瑞咨詢預(yù)計(jì)輕量化戶外人群規(guī)模有望達(dá)到7.3億人次。

盡管高梵試圖通過(guò)布局戶外市場(chǎng)尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)，但其所面臨的市場(chǎng)環(huán)境依然競(jìng)爭(zhēng)激烈。

在羽絨服賽道，其需要與波司登、鴨鴨、雪中飛等品牌同臺(tái)較量；而在戶外賽道，又有耐克、阿迪達(dá)斯、凱樂(lè)石、駱駝、李寧、伯希和、坦博爾等對(duì)手“虎視眈眈”地盯著寶貴的市場(chǎng)份額。

此外，在消費(fèi)者體驗(yàn)方面，高梵仍有待進(jìn)一步提升。截至11月11日中午，在黑貓投訴平臺(tái)上搜索關(guān)鍵詞“高梵”，可以獲取到數(shù)百條結(jié)果，其中不乏消費(fèi)者因質(zhì)量問(wèn)題發(fā)起的投訴。

從線下渠道布局來(lái)看，根據(jù)官網(wǎng)披露的門店信息，目前高梵的線下門店大多位于大眾消費(fèi)級(jí)商場(chǎng)，尚未長(zhǎng)期入駐SKP、太古匯、德基等頂級(jí)奢侈品商圈，這意味著其在品牌高端形象的塑造和高端消費(fèi)群體的覆蓋上還有進(jìn)一步提升的空間。

在今年4月的2025年中國(guó)銀河證券國(guó)際消費(fèi)與投資主題交流活動(dòng)上，吳昆明表示，作為中國(guó)品牌黃金價(jià)值走廊，海南自貿(mào)港正成為國(guó)潮品牌全球化進(jìn)程的開(kāi)放樞紐與創(chuàng)新引擎，高梵等中國(guó)品牌將有機(jī)會(huì)通過(guò)這一窗口深化品牌國(guó)際化布局，在打造全球化高端品牌的征程中更進(jìn)一步。

有關(guān)高梵的后續(xù)發(fā)展，雷達(dá)財(cái)經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。