文｜商業(yè)范兒

自去年以來，各大短劇、流量平臺(tái)的廣告中頻繁出現(xiàn)哈啰的身影，但廣告推廣的主要產(chǎn)品是哈啰的助貸平臺(tái)"臻有錢"。

盡管坊間都戲稱"流量的盡頭是放貸"，但即便是在以金融業(yè)務(wù)做變現(xiàn)渠道的諸多流量平臺(tái)中，哈啰都是較為罕見的一種。

尤其是在《助貸新規(guī)》臨近正式實(shí)施之際，注冊(cè)用戶超8億的哈啰仍在蒙眼狂奔，還未看出及時(shí)調(diào)整的跡象。

"白名單"倒計(jì)時(shí)

從2019年上線"臻有錢"，哈啰在金融領(lǐng)域的布局已有六年，但其資質(zhì)短板始終明顯。截至目前，哈啰僅持有融資擔(dān)保牌照，而未獲得網(wǎng)絡(luò)小貸、消費(fèi)金融等直接從事信貸業(yè)務(wù)的關(guān)鍵牌照。這意味著，哈啰無法獨(dú)立開展放貸業(yè)務(wù)，只能通過助貸模式為持牌金融機(jī)構(gòu)導(dǎo)流。

這種模式存在較大局限性：一方面，哈啰無法深度參與信貸核心環(huán)節(jié)，難以獲取更高收益；另一方面，對(duì)合作機(jī)構(gòu)的依賴也使其在業(yè)務(wù)擴(kuò)張中面臨更多不確定性。

據(jù)「一只互金鵝」消息，目前哈啰金融業(yè)務(wù)導(dǎo)流與自營助貸余額約超400億元，屬于助貸行業(yè)中游偏上規(guī)模。

為彌補(bǔ)這一不足，哈啰試圖通過收購或轉(zhuǎn)讓的方式獲取小貸牌照。近期，哈啰在招聘網(wǎng)站上發(fā)布了一個(gè)重慶小貸公司董事職位，被業(yè)內(nèi)解讀為其可能在重慶獲取一張小貸牌照。不過，在正式獲取牌照之前，哈啰的金融業(yè)務(wù)仍需依賴助貸模式運(yùn)營，而這種"灰色地帶"的操作方式，可能隨時(shí)受到監(jiān)管的限制。

目前，哈啰金融的助貸業(yè)務(wù)高度依賴合作方，這些合作方中既有消費(fèi)金融公司、融資擔(dān)保公司、銀行，更有眾多同樣為導(dǎo)流平臺(tái)的助貸機(jī)構(gòu)。哈啰臻有錢產(chǎn)品界面公示的合作伙伴包括中原消費(fèi)金融、度小滿、晉商消費(fèi)金融、信也、信用飛5家。

不過，哈啰金融的實(shí)際合作方遠(yuǎn)不止這5家。在哈啰臻有錢的《用戶服務(wù)協(xié)議》中共有7份協(xié)議，點(diǎn)擊其中的《個(gè)人信息共享說明》跳出來的PDF文件中，哈啰臻有錢合作的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)為16家，合作的第三方機(jī)構(gòu)高達(dá)七八十家。

除上述已公示的中原消費(fèi)金融、晉商消費(fèi)金融，哈啰金融合作的消費(fèi)金融公司還有中郵消費(fèi)金融、蘇銀凱基消金、陽光消費(fèi)金融、杭銀消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)金融、盛銀消費(fèi)金融、湖北消費(fèi)金融、錦程消費(fèi)金融、中銀消費(fèi)金融、唯品富邦消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融、陜西長(zhǎng)銀消金、哈爾濱消費(fèi)金融等13家。

同時(shí)，哈啰金融還與更多助貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行了合作，包括還唄、甜橙借錢、拍拍貸借錢、省唄、樂享借等。

此外，在黑貓投訴、聚投訴等各類涉及哈啰金融的投訴中，出資方還涉及浙商銀行、蘇商銀行、江西裕民銀行、梅州客商銀行、遼寧振興銀行、華瑞銀行、錫商銀行、廊坊銀行、三湘銀行、藍(lán)海銀行、四川新網(wǎng)銀行、福建華通銀行等多家銀行。

盡管哈啰金融此前已與多家持牌金融機(jī)構(gòu)合作，但截至9月17日，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，同此前龐大的出資方數(shù)量相比，僅有哈銀消費(fèi)金融、梅州客商銀行將其列入了合作機(jī)構(gòu)"白名單"。

今年10月1日即將實(shí)施的《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)管理提升金融服務(wù)質(zhì)效的通知》（簡(jiǎn)稱《助貸新規(guī)》）強(qiáng)調(diào)"不得與名單外機(jī)構(gòu)開展合作"。如果屆時(shí)哈啰臻有錢還未進(jìn)入商業(yè)銀行的"白名單"，那么其與商業(yè)銀行現(xiàn)有的合作模式有違規(guī)之嫌，后續(xù)發(fā)展也缺乏合規(guī)依據(jù)。

同時(shí)，《助貸新規(guī)》還要求商業(yè)銀行自主開展風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，禁止助貸平臺(tái)干預(yù)審批通過率。而哈啰金融既無小貸牌照進(jìn)行自營風(fēng)控，又無法對(duì)龐大的合作方群體實(shí)施有效監(jiān)管，那么400億元貸款余額背后的信用風(fēng)險(xiǎn)實(shí)則傳導(dǎo)給了出資機(jī)構(gòu)與普通借款人。

即便哈啰成功收購了小貸牌照，《小額貸款公司監(jiān)督管理暫行辦法》明確規(guī)定"小貸公司與商業(yè)銀行聯(lián)合發(fā)放網(wǎng)絡(luò)貸款時(shí)，單筆出資比例不得低于30%"。這意味著哈啰現(xiàn)有輕資產(chǎn)助貸模式（僅提供導(dǎo)流）要轉(zhuǎn)型為"聯(lián)合放貸"，則需投入自有資金并承擔(dān)至少30%的風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)導(dǎo)致此前狂飆的規(guī)模擴(kuò)張速度大幅放緩。

綜合借貸成本遠(yuǎn)超36%

在資質(zhì)和合作方問題之外，哈啰金融的高利率爭(zhēng)議也引發(fā)了廣泛關(guān)注。臻有錢顯示綜合年化利率（單利）為4.9%-36%。公然宣傳超過司法保護(hù)上限的利率，哈啰金融不可謂不大膽。

最高人民法院在《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)金融審判工作的若干意見》中明確規(guī)定，金融借款合同的利率司法保護(hù)上限為年利率24%。雖然金融借款利率的司法保護(hù)上限在實(shí)踐中仍存在一些討論，但36%的利率顯然逼近甚至超過了監(jiān)管機(jī)構(gòu)所警示的"紅線"水平。

這還只是單純的利率顯示，如果將會(huì)員費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、擔(dān)保咨詢費(fèi)等費(fèi)用計(jì)入綜合借貸成本，那么哈啰的綜合利率遠(yuǎn)超36%。

為什么哈啰敢如此行事？最直接的原因便是盈利壓力。從2021年哈啰的招股書數(shù)據(jù)來看，2018年到2020年，哈啰一直處在虧損狀態(tài)，凈虧損額分別是22億元、15億元和11.3億元。盡管虧損持續(xù)收窄，但哈啰的主業(yè)共享單車近年來增長(zhǎng)空間有限。

另據(jù)行業(yè)人士透露，流量平臺(tái)對(duì)于網(wǎng)貸/助貸廣告收費(fèi)金額較高，以短劇為例，獲取一個(gè)有效網(wǎng)貸客戶，網(wǎng)貸/助貸機(jī)構(gòu)需要支付給流量平臺(tái)2000元。

這便不難解釋哈啰的金融業(yè)務(wù)激進(jìn)到甚至有些"鋌而走險(xiǎn)"的程度。金融業(yè)務(wù)承載著哈啰單車業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力之后的營收期望，而這一渠道獲客成本又顯著高于其它業(yè)務(wù)，只能持續(xù)這種激進(jìn)的金融策略，雖短期或能緩解盈利壓力，但長(zhǎng)期看無異于"走鋼絲"。特別是在《助貸新規(guī)》即將施行的背景下，哈啰尚未表現(xiàn)出快速掉頭、及時(shí)調(diào)整的跡象。

公然標(biāo)示36%的利率，本質(zhì)上也是哈啰的"豪賭"。哈啰賭得便是并非所有借款人都能在息費(fèi)不合理的情況下走法律途徑。黑貓投訴平臺(tái)上已有大量關(guān)于哈啰借錢"高利貸、暴力催收、莫名扣會(huì)員費(fèi)"等的投訴。

綜合各類投訴信息，借款人在哈啰金融申請(qǐng)借款后，實(shí)際還款金額不僅是本息，還有各種包括但不限于擔(dān)保費(fèi)、服務(wù)費(fèi)、擔(dān)保咨詢費(fèi)等多項(xiàng)費(fèi)用，甚至有用戶投訴擔(dān)保費(fèi)比利息費(fèi)用還高。

「商業(yè)范兒」以借款8000元為例，進(jìn)行實(shí)測(cè)：12個(gè)月還款計(jì)劃的應(yīng)還總額為9076.8元，每期還款756.4元，每期除了本金和利息外，還有71.54元的擔(dān)保費(fèi)，12個(gè)月合計(jì)達(dá)到858.48元，而12個(gè)月的利息也不過才218.32元，擔(dān)保費(fèi)為利息的近4倍。

12個(gè)月的綜合年化利率顯示為23.98%，踩在了24%的司法保護(hù)上限的范圍內(nèi)，但是這一綜合年化利率是優(yōu)先審核通道的專享。

如何獲得優(yōu)先審核通道使用權(quán)呢？答案是"開通會(huì)員"。但開通會(huì)員的告知以及需要用戶同意的按鈕并未顯示在醒目位置，而是僅留一行小字，若用戶沒有仔細(xì)觀察，常發(fā)生默認(rèn)購買的情況。

如果不購買會(huì)員服務(wù)，也就是以"普通申請(qǐng)"的方式借款，綜合年化利率將達(dá)到35.98%，同樣卡在36%的紅線內(nèi)，但這只是利息。若以普通申請(qǐng)方式，借款人還需要在原有本息、擔(dān)保費(fèi)之外，額外繳納擔(dān)保咨詢費(fèi)。

擔(dān)保咨詢費(fèi)同樣不低。仍以8000元12個(gè)月借款期限為例，每期擔(dān)保費(fèi)和擔(dān)保咨詢費(fèi)分別為67.87元和47.22元，合計(jì)為1381.08元。

此外，臻有錢的會(huì)員費(fèi)在不同頁面中會(huì)顯示不同的價(jià)格，自動(dòng)續(xù)費(fèi)有59元/月與79元/月之分，并無統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。會(huì)員費(fèi)并不計(jì)入借款頁面所展示的23.98%綜合年化利率內(nèi)；同時(shí)不開通會(huì)員的"普通申請(qǐng)"，擔(dān)保咨詢費(fèi)同樣不在35.98%綜合年化利率中。

《助貸新規(guī)》中規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在合作協(xié)議中明確平臺(tái)服務(wù)、增信服務(wù)的費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)或區(qū)間，將增信服務(wù)費(fèi)計(jì)入借款人綜合融資成本，明確綜合融資成本區(qū)間，同時(shí)明確平臺(tái)運(yùn)營機(jī)構(gòu)不得以任何形式向借款人收取息費(fèi)，增信服務(wù)機(jī)構(gòu)不得以咨詢費(fèi)、顧問費(fèi)等形式變相提高增信服務(wù)費(fèi)率。

"借錢優(yōu)選"隱性復(fù)活

除了"臻有錢"外，哈啰APP還曾提供"借錢優(yōu)選"服務(wù)，該服務(wù)接入了一系列消費(fèi)金融公司、銀行、互聯(lián)網(wǎng)小貸、融資擔(dān)保公司等，屬于貸款超市性質(zhì)。但由于受監(jiān)管環(huán)境變化，哈啰在2024年下架了"借錢優(yōu)選"。

不過，從用戶測(cè)評(píng)與投訴來看，哈啰"借錢優(yōu)選"的下架屬于"大隱隱于市"。進(jìn)行測(cè)評(píng)時(shí)，在"臻有錢"借款頁面右下角有一個(gè)"優(yōu)選額度"提示入口，點(diǎn)擊進(jìn)入，正是哈啰曾下架的"借錢優(yōu)選"貸款超市。不同時(shí)間點(diǎn)擊進(jìn)入，可能出現(xiàn)的借貸平臺(tái)不盡相同，如鑫用錢、微銀信用、源小花、村村花、小福借款、人品借款、星貸、聚融易等多個(gè)平臺(tái)。

不過，"借錢優(yōu)選"界面中多家網(wǎng)絡(luò)小貸公司的注冊(cè)資本并不具備跨省經(jīng)營資格。例如，天眼查顯示村村花背后的合盈小額貸款（重慶）有限公司、人品借款背后的興業(yè)縣青年優(yōu)品小額貸款有限公司、小福借款背后的南京市宏圖科技小額貸款有限公司、源小花背后的南寧市廣源小額貸款有限責(zé)任公司等。其中，興業(yè)縣青年優(yōu)品小額貸款有限公司成立于2020年，注冊(cè)資本僅2000萬元，2024年年報(bào)顯示的員工人數(shù)僅1人。

值得注意的是，"借錢優(yōu)選"的入口會(huì)經(jīng)常性"消失"，不一定每次登錄都能看到。如果有用戶注冊(cè)哈啰臻有錢沒有獲得審批額度，那么大概率會(huì)被推薦至"借錢優(yōu)選"界面，導(dǎo)流到其他網(wǎng)貸平臺(tái)。

此外，用戶在注冊(cè)哈啰APP申請(qǐng)貸款的過程中，還會(huì)遭遇個(gè)人信息被過度收集、共享甚至濫用的情況。「商業(yè)范兒」在實(shí)測(cè)中發(fā)現(xiàn)，《個(gè)人信息共享說明》提到，"您提供您的姓名、身份證件號(hào)、手機(jī)號(hào)碼，我們將上述實(shí)名信息傳輸給合作方，由合作方協(xié)助我們校驗(yàn)真實(shí)性和一致性，以及判斷您的履約能力和履約意愿。上述信息將可能被單一或綜合使用，并通過驗(yàn)證結(jié)果、評(píng)分等形式由合作方向我方返回結(jié)果。"

這意味著，當(dāng)用戶有實(shí)際借款需求，需要一鍵簽署上百份協(xié)議，其中包含放款機(jī)構(gòu)的授信協(xié)議以及各類擔(dān)保公司的個(gè)人信息處理與征信授權(quán)書，以上協(xié)議中更是層層嵌套多個(gè)子協(xié)議，而用戶的個(gè)人信息就會(huì)被全部提供給與哈啰金融有合作的近百家公司。

同時(shí)，注冊(cè)成為哈啰金融用戶后，會(huì)默認(rèn)打開營銷推送，而用戶一旦點(diǎn)擊"申請(qǐng)額度"按鈕，就默認(rèn)同意"信息共享列表"，其中涉及30余家機(jī)構(gòu)，有5家標(biāo)注的使用目的為"廣告推廣"。

今年6月，《公安部計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)安全產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心檢測(cè)發(fā)現(xiàn)45款違法違規(guī)收集使用個(gè)人信息的移動(dòng)應(yīng)用》的通報(bào)中顯示，《哈啰》（6.88.5，小米應(yīng)用商店）出現(xiàn)在多個(gè)條目中，主要涉及"未逐一列出收集、使用個(gè)人信息的目的、方式、范圍"，"征得用戶同意前就開始收集個(gè)人信息"，"實(shí)際收集的個(gè)人信息超出用戶授權(quán)范圍"，以及"實(shí)際收集個(gè)人信息的頻率超出相關(guān)功能的必要范圍"。

早在2021年12月，哈啰APP就曾因個(gè)人隱私違規(guī)被國家計(jì)算機(jī)病毒應(yīng)急處理中心通報(bào)，涉及的問題包括"未向用戶明示申請(qǐng)的全部隱私權(quán)限，涉嫌隱私不合規(guī)"；"App向第三方提供個(gè)人信息未做匿名化處理，涉嫌隱私不合規(guī)"。

結(jié)語

在強(qiáng)監(jiān)管背景下，哈啰金融的高利率、會(huì)員費(fèi)套路以及個(gè)人信息處理等問題，極易招致監(jiān)管部門的關(guān)注和處罰。同時(shí)，若其推薦的借款人因利率過高出現(xiàn)大量違約，或其助貸行為被認(rèn)定為違規(guī)，風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)傳導(dǎo)至合作的持牌金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)而引發(fā)更廣泛的金融風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管問責(zé)。

今年3月，哈啰宣布斥資15億元取得A股上市公司永安行的控制權(quán)，這一動(dòng)作被外界解讀為"曲線上市"的關(guān)鍵一步。不過，一方面永安行并未持有任何金融牌照，這表明哈啰通過此次收購并不能直接獲得放貸資質(zhì)，仍屬于助貸機(jī)構(gòu)，受《助貸新規(guī)》的影響極強(qiáng)，一旦監(jiān)管重拳落下，其金融業(yè)務(wù)或受重創(chuàng)；另一方面，即便哈啰想通過永安行實(shí)現(xiàn)上市，其金融業(yè)務(wù)的合規(guī)性仍將受到監(jiān)管部門的重點(diǎn)審核。