商業范兒

自去年以來，各大短劇、流量平臺的廣告中頻繁出現哈啰的身影，但廣告推廣的主要產品是哈啰的助貸平臺臻有錢。

盡管坊間都戲稱流量的盡頭是放貸，但即便是在以金融業務做變現渠道的諸多流量平臺中，哈啰都是較為罕見的一種。

尤其是在《助貸新規》臨近正式實施之際，注冊用戶超8億的哈啰仍在蒙眼狂奔，還未看出及時調整的跡象。

白名單倒計時

從2019年上線臻有錢，哈啰在金融領域的布局已有六年，但其資質短板始終明顯。截至目前，哈啰僅持有融資擔保牌照，而未獲得網絡小貸、消費金融等直接從事信貸業務的關鍵牌照。這意味著，哈啰無法獨立開展放貸業務，只能通過助貸模式為持牌金融機構導流。

這種模式存在較大局限性：一方面，哈啰無法深度參與信貸核心環節，難以獲取更高收益；另一方面，對合作機構的依賴也使其在業務擴張中面臨更多不確定性。

據「一只互金鵝」消息，目前哈啰金融業務導流與自營助貸余額約超400億元，屬于助貸行業中游偏上規模。

為彌補這一不足，哈啰試圖通過收購或轉讓的方式獲取小貸牌照。近期，哈啰在招聘網站上發布了一個重慶小貸公司董事職位，被業內解讀為其可能在重慶獲取一張小貸牌照。不過，在正式獲取牌照之前，哈啰的金融業務仍需依賴助貸模式運營，而這種灰色地帶的操作方式，可能隨時受到監管的限制。

目前，哈啰金融的助貸業務高度依賴合作方，這些合作方中既有消費金融公司、融資擔保公司、銀行，更有眾多同樣為導流平臺的助貸機構。哈啰臻有錢產品界面公示的合作伙伴包括中原消費金融、度小滿、晉商消費金融、信也、信用飛5家。

不過，哈啰金融的實際合作方遠不止這5家。在哈啰臻有錢的《用戶服務協議》中共有7份協議，點擊其中的《個人信息共享說明》跳出來的PDF文件中，哈啰臻有錢合作的融資擔保機構為16家，合作的第三方機構高達七八十家。

除上述已公示的中原消費金融、晉商消費金融，哈啰金融合作的消費金融公司還有中郵消費金融、蘇銀凱基消金、陽光消費金融、杭銀消費金融、馬上消費金融、盛銀消費金融、湖北消費金融、錦程消費金融、中銀消費金融、唯品富邦消費金融、興業消費金融、陜西長銀消金、哈爾濱消費金融等13家。

同時，哈啰金融還與更多助貸機構進行了合作，包括還唄、甜橙借錢、拍拍貸借錢、省唄、樂享借等。

此外，在黑貓投訴、聚投訴等各類涉及哈啰金融的投訴中，出資方還涉及浙商銀行、蘇商銀行、江西裕民銀行、梅州客商銀行、遼寧振興銀行、華瑞銀行、錫商銀行、廊坊銀行、三湘銀行、藍海銀行、四川新網銀行、福建華通銀行等多家銀行。

最高人民法院在《關于進一步加強金融審判工作的若干意見》中明確規定，金融借款合同的利率司法保護上限為年利率24%。雖然金融借款利率的司法保護上限在實踐中仍存在一些討論，但36%的利率顯然逼近甚至超過了監管機構所警示的紅線水平。

這還只是單純的利率顯示，如果將會員費、擔保費、擔保咨詢費等費用計入綜合借貸成本，那么哈啰的綜合利率遠超36%。

為什么哈啰敢如此行事？最直接的原因便是盈利壓力。從2021年哈啰的招股書數據來看，2018年到2020年，哈啰一直處在虧損狀態，凈虧損額分別是22億元、15億元和11.3億元。盡管虧損持續收窄，但哈啰的主業共享單車近年來增長空間有限。

另據行業人士透露，流量平臺對于網貸/助貸廣告收費金額較高，以短劇為例，獲取一個有效網貸客戶，網貸/助貸機構需要支付給流量平臺2000元。

這便不難解釋哈啰的金融業務激進到甚至有些鋌而走險的程度。金融業務承載著哈啰單車業務增長乏力之后的營收期望，而這一渠道獲客成本又顯著高于其它業務，只能持續這種激進的金融策略，雖短期或能緩解盈利壓力，但長期看無異于走鋼絲。特別是在《助貸新規》即將施行的背景下，哈啰尚未表現出快速掉頭、及時調整的跡象。

公然標示36%的利率，本質上也是哈啰的豪賭。哈啰賭得便是并非所有借款人都能在息費不合理的情況下走法律途徑。黑貓投訴平臺上已有大量關于哈啰借錢高利貸、暴力催收、莫名扣會員費等的投訴。

綜合各類投訴信息，借款人在哈啰金融申請借款后，實際還款金額不僅是本息，還有各種包括但不限于擔保費、服務費、擔保咨詢費等多項費用，甚至有用戶投訴擔保費比利息費用還高。

「商業范兒」以借款8000元為例，進行實測：12個月還款計劃的應還總額為9076.8元，每期還款756.4元，每期除了本金和利息外，還有71.54元的擔保費，12個月合計達到858.48元，而12個月的利息也不過才218.32元，擔保費為利息的近4倍。

值得注意的是，借錢優選的入口會經常性消失，不一定每次登錄都能看到。如果有用戶注冊哈啰臻有錢沒有獲得審批額度，那么大概率會被推薦至借錢優選界面，導流到其他網貸平臺。

此外，用戶在注冊哈啰APP申請貸款的過程中，還會遭遇個人信息被過度收集、共享甚至濫用的情況。「商業范兒」在實測中發現，《個人信息共享說明》提到，您提供您的姓名、身份證件號、手機號碼，我們將上述實名信息傳輸給合作方，由合作方協助我們校驗真實性和一致性，以及判斷您的履約能力和履約意愿。上述信息將可能被單一或綜合使用，并通過驗證結果、評分等形式由合作方向我方返回結果。

這意味著，當用戶有實際借款需求，需要一鍵簽署上百份協議，其中包含放款機構的授信協議以及各類擔保公司的個人信息處理與征信授權書，以上協議中更是層層嵌套多個子協議，而用戶的個人信息就會被全部提供給與哈啰金融有合作的近百家公司。

同時，注冊成為哈啰金融用戶后，會默認打開營銷推送，而用戶一旦點擊申請額度按鈕，就默認同意信息共享列表，其中涉及30余家機構，有5家標注的使用目的為廣告推廣。

今年6月，《公安部計算機信息系統安全產品質量監督檢驗中心檢測發現45款違法違規收集使用個人信息的移動應用》的通報中顯示，《哈啰》（6.88.5，小米應用商店）出現在多個條目中，主要涉及未逐一列出收集、使用個人信息的目的、方式、范圍，征得用戶同意前就開始收集個人信息，實際收集的個人信息超出用戶授權范圍，以及實際收集個人信息的頻率超出相關功能的必要范圍。

早在2021年12月，哈啰APP就曾因個人隱私違規被國家計算機病毒應急處理中心通報，涉及的問題包括未向用戶明示申請的全部隱私權限，涉嫌隱私不合規；App向第三方提供個人信息未做匿名化處理，涉嫌隱私不合規。

結語

在強監管背景下，哈啰金融的高利率、會員費套路以及個人信息處理等問題，極易招致監管部門的關注和處罰。同時，若其推薦的借款人因利率過高出現大量違約，或其助貸行為被認定為違規，風險可能會傳導至合作的持牌金融機構，進而引發更廣泛的金融風險和監管問責。

今年3月，哈啰宣布斥資15億元取得A股上市公司永安行的控制權，這一動作被外界解讀為曲線上市的關鍵一步。不過，一方面永安行并未持有任何金融牌照，這表明哈啰通過此次收購并不能直接獲得放貸資質，仍屬于助貸機構，受《助貸新規》的影響極強，一旦監管重拳落下，其金融業務或受重創；另一方面，即便哈啰想通過永安行實現上市，其金融業務的合規性仍將受到監管部門的重點審核。