在蔚來汽車CEO李斌看來，公司在今年二季度就已進(jìn)入新周期。

9月2日，蔚來汽車（下稱“蔚來”）發(fā)布二季度財(cái)報(bào)，營(yíng)收增長(zhǎng)、銷量提升、虧損收窄等數(shù)據(jù)印證了其生存狀態(tài)正逐漸好轉(zhuǎn)。

產(chǎn)能優(yōu)先保障L90和ES8

今年二季度，蔚來實(shí)現(xiàn)營(yíng)收190億元，同比增長(zhǎng)9%，環(huán)比增長(zhǎng)57.9%。其中，汽車銷售收入為161億元，同比增長(zhǎng)2.9%，環(huán)比增長(zhǎng)62.3%；其他銷售收入為28.7億元，同比大幅增長(zhǎng)62.6%，環(huán)比增長(zhǎng)37.1%。

公告指出，其他銷售額較2024年二季度有所增長(zhǎng)，主要由于二手車銷售收入的增加，技術(shù)研發(fā)服務(wù)收入的增加，及由于用戶數(shù)量的持續(xù)增長(zhǎng)，零部件、附件及售后汽車服務(wù)以及提供動(dòng)力解決方案的銷售額增加。

而汽車營(yíng)收增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)與該季度的銷量提升密切相關(guān)。二季度蔚來交付汽車7.2萬輛，同比增長(zhǎng)25.6%，環(huán)比增長(zhǎng)71.2%。這一交付量包括蔚來品牌的4.7萬輛、樂道品牌的1.7萬輛以及螢火蟲品牌的7843輛。

滿新攝

當(dāng)季蔚來推出的一系列促銷政策，尤其是五一黃金銷售節(jié)點(diǎn)，以價(jià)換量有效帶動(dòng)了銷量增長(zhǎng)。

銷量增速的勢(shì)頭在三季度得到延續(xù)，不同于二季度的降價(jià)策略，7月、8月蔚來連續(xù)兩款新車L90、ES8的火爆出圈加之產(chǎn)能端提前儲(chǔ)備讓銷量爬坡明顯。7月交付2.1萬輛，8月交付3.1萬輛。截至8月31日，蔚來今年已累計(jì)交付166472輛汽車。

李斌也在電話會(huì)上介紹了接下來的產(chǎn)能安排：“優(yōu)先保證樂道L90和全新ES8的交付，連L60都需要給L90讓位，預(yù)計(jì)從10月開始，樂道的產(chǎn)能緊張情況會(huì)有所緩解，希望四季度樂道和蔚來品牌的全供應(yīng)鏈產(chǎn)能都能提升到每個(gè)月2.5萬輛，同期螢火蟲產(chǎn)能在6000輛左右，三大品牌合計(jì)5.6萬輛。”

不僅L60要給L90讓位，“考慮到產(chǎn)能目前主要是滿足當(dāng)下交付需求，原定于今年發(fā)布的L80不會(huì)交付了，至于是否上市要看市場(chǎng)情況”。

此基礎(chǔ)上，蔚來給出了樂觀的業(yè)績(jī)指引。

公司預(yù)計(jì)三季度車輛交付量將達(dá)到8.7萬輛—9.1萬輛，同比增長(zhǎng)40.7%—47.1%，根據(jù)已有數(shù)據(jù)，蔚來9月的銷量預(yù)期在3.5萬輛至3.9萬輛，有望創(chuàng)下公司單季交付新紀(jì)錄；營(yíng)收預(yù)計(jì)為218.1億元—228.8億元，同比增長(zhǎng)16.8%—22.5%。

整車毛利率目標(biāo)將超16%

盈利能力方面，蔚來二季度毛利率為10%，同比提升0.3個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比提升2.4個(gè)百分點(diǎn)，其中汽車毛利率為10.3%，較去年同期下滑1.9個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比提升0.1個(gè)百分點(diǎn)。

電話會(huì)議上，蔚來CFO曲玉表示，二季度處于蔚來產(chǎn)品切換期，2025款的“5566”在5月中下旬逐步完成切換，三季度隨著NIO品牌的“5566”切換完成，以及三季度L90開啟交付，整車毛利會(huì)逐步提升，至第四季度ES8在9月下旬開啟交付后，公司的毛利表現(xiàn)還會(huì)再進(jìn)一步。

李斌就毛利率表現(xiàn)稱，蔚來品牌目標(biāo)毛利率是20%，并在此基礎(chǔ)上往25%努力；樂道品牌毛利率將在15%基礎(chǔ)上爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)更高；螢火蟲毛利率是10%左右。

同時(shí)，李斌直言，隨著高毛利的樂道L90和全新ES8在四季度實(shí)現(xiàn)完整交付，公司整車毛利率目標(biāo)將設(shè)定在16%—17%之間，以此達(dá)成Non-Gaap（非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）口徑下的季度盈虧平衡。

值得注意的是，二季度公司的凈虧損出現(xiàn)了收窄，同比收窄1%，環(huán)比收窄26%。這得益于降本增效的持續(xù)以及車輛規(guī)模效應(yīng)的幫助。

二季度，蔚來在費(fèi)用上的投入有所控制。其中，研發(fā)費(fèi)用達(dá)到30.07億元，同比下滑6.6%；銷售、一般及行政費(fèi)用為39.65億元，同比微增5.5%，環(huán)比下滑9.9%。

左宇攝

事實(shí)上，如今蔚來所做的一切，目標(biāo)都是為了實(shí)現(xiàn)第四季度的盈利，而更長(zhǎng)遠(yuǎn)的目標(biāo)是“活下去”。業(yè)績(jī)會(huì)上，李斌也透露了蔚來明年將帶來的一些產(chǎn)品，包括六座SUV ES9、大五座SUV ES7以及樂道L80都會(huì)在明年上市。

他總結(jié)道，蔚來在產(chǎn)品定義方面過去有很多經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。“新一代產(chǎn)品，比如樂道L90、全新ES8，學(xué)習(xí)到了很多行業(yè)優(yōu)秀做法，也修正了一些過去的錯(cuò)誤。基于具有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品路線、合理的產(chǎn)品規(guī)劃和符合中國(guó)用戶需求的產(chǎn)品定義，樂道L90、全新ES8受到了市場(chǎng)歡迎。”

但其坦言，長(zhǎng)期高基數(shù)的暢銷是一個(gè)有挑戰(zhàn)性的目標(biāo)，李斌說，“今年開始，我們一直在建設(shè)一個(gè)新的營(yíng)銷范式，希望能夠盡可能地把新車的效應(yīng)延長(zhǎng)，能保持較高的穩(wěn)銷水平。”