紅星資本局8月31日消息，快遞行業(yè)反內(nèi)卷逐步展開之際，快遞上市公司陸續(xù)交出上半年成績(jī)單。

截至目前，順豐控股（002352.SZ）、極兔速遞（1519.HK）、圓通速遞（600233.SH）、申通快遞（002468.SZ）、中通快遞（2057.HK）、韻達(dá)股份（002120.SZ）均已發(fā)布上半年業(yè)績(jī)報(bào)告。整體看，各家快遞公司均實(shí)現(xiàn)營(yíng)收規(guī)模正增長(zhǎng)，這與上半年增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)量關(guān)系密切。不過，受制于單票價(jià)格的下跌，快遞公司營(yíng)收增速普遍較去年放緩，單票毛利普遍下滑。

過去幾年，快遞公司紛紛祭出價(jià)格戰(zhàn)，通過以價(jià)換量保持自身市場(chǎng)份額。這種趨勢(shì)或在下半年迎來變化，7月以來，快遞行業(yè)開啟“反內(nèi)卷”，多地快遞網(wǎng)點(diǎn)調(diào)高電商快件的郵寄價(jià)格。有研報(bào)指出，行業(yè)形成新的均衡還需要時(shí)間。

資料圖 圖據(jù)IC photo

單票價(jià)格再下跌

順豐上半年價(jià)格跌幅達(dá)12.2%

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，順豐、極兔、圓通、申通、中通、韻達(dá)六家上市快遞公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1468.58億元、390.6億元、358.8億元、250.2億元、227.2億元、248.3億元，同比分別增長(zhǎng)9.26%、12.98%、10.19%、16.02%、9.85%、6.8%。

對(duì)于營(yíng)收增長(zhǎng)的原因，快遞單量上漲是各家公司共同提到的因素。今年上半年，順豐、極兔、圓通、申通、中通、韻達(dá)快遞業(yè)務(wù)量分別同比上漲25.7%、27%、21.8%、20.73%、17.9%和16.5%。

不過，雖然快遞業(yè)務(wù)量有所增加，但快遞每票單價(jià)出現(xiàn)下滑，影響了總營(yíng)收的增長(zhǎng)。今年上半年，順豐、極兔、圓通、申通、中通、韻達(dá)六家公司每票單價(jià)分別為14元、0.3美元、2.19元、2元、1.15元、1.92元，同比分別下跌12.2%、11.8%、6.55%、4.3%、6.2%和7.7%。

受每票單價(jià)下跌影響，快遞公司毛利率走低，順豐、極兔、圓通、申通、中通、韻達(dá)六家公司今年上半年快遞業(yè)務(wù)毛利率分別為11.45%、4.5%、8.28%，4.89%、24.8%和6.4%。除極兔速遞外，其余5家快遞公司當(dāng)前的毛利率已創(chuàng)下近3年來新低。

今年上半年，順豐、極兔、圓通、申通、中通、韻達(dá)歸母凈利潤(rùn)分別為57.38億元、6.1億元、18.3億元、4.5億元、39.3億元、5.3億元，其中順豐、極兔、申通利潤(rùn)同比增長(zhǎng)19.37%、213.04%、3.73%，圓通、中通、韻達(dá)利潤(rùn)分別同比下跌7.9%、2.63%、49.19%。

需要指出的是，極兔速遞作為東南亞物流巨頭，非中國(guó)快遞業(yè)務(wù)占比超40%。今年上半年該公司凈利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)得益于東南亞市場(chǎng)的爆發(fā)式增長(zhǎng)以及以沙特、阿聯(lián)酋、墨西哥等為代表的新市場(chǎng)首次實(shí)現(xiàn)盈利。韻達(dá)股份利潤(rùn)降幅較大是因?yàn)槿ツ晖诠就顿Y收益較高，導(dǎo)致可比基數(shù)較大。

快遞行業(yè)“反內(nèi)卷”正在推進(jìn)

快遞單票價(jià)格的下滑與當(dāng)前國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境有關(guān)。

有業(yè)內(nèi)人士告訴紅星資本局，當(dāng)一個(gè)快遞企業(yè)在一個(gè)地區(qū)落子時(shí)，它需要盡可能爭(zhēng)取更多單量，因?yàn)槿绻麤]有單量支持，其運(yùn)維成本、干線培育成本將無法收回，人員面臨閑置，久而久之便會(huì)被其它公司擠出該市場(chǎng)。在此情況下，當(dāng)市場(chǎng)快遞需求的增加放緩時(shí)，一些公司可能虧錢也要爭(zhēng)取單量。

順豐在今年上半年財(cái)報(bào)中指出，作為快遞業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力，電商市場(chǎng)的增速?gòu)母弑l(fā)性走向常態(tài)化平緩增長(zhǎng)，在增量空間減弱下，存量市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)可能會(huì)加劇。同時(shí)，消費(fèi)者對(duì)購(gòu)物性價(jià)比的重視，將促使企業(yè)和商家尋求進(jìn)一步降低快遞物流成本，主要快遞企業(yè)票均收入有所下降。

近期，快遞市場(chǎng)傳出反內(nèi)卷動(dòng)向，先是國(guó)家郵政局召開企業(yè)座談會(huì)，提出依法依規(guī)治理行業(yè)內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)，之后多家快遞公司開始對(duì)廣東、浙江等地的電商客戶提價(jià)。

由于反內(nèi)卷相關(guān)動(dòng)作發(fā)生在今年6月后，也就是說，對(duì)快遞公司的影響需要在下半年檢驗(yàn)。

中信建投研報(bào)指出，目前快遞行業(yè)件量增速維持雙位數(shù)，從增量往存量市場(chǎng)切換的過程中，行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)烈度會(huì)比在增量市場(chǎng)里更大，所以快遞行業(yè)格局還需要更長(zhǎng)時(shí)間的優(yōu)化和判斷。中信建投認(rèn)為，短期內(nèi)隨著國(guó)內(nèi)“反內(nèi)卷”政策加強(qiáng)，會(huì)對(duì)整個(gè)行業(yè)價(jià)格托底，但是行業(yè)達(dá)到格局均衡還需要時(shí)間。

紅星新聞?dòng)浾?俞瑤 實(shí)習(xí)記者 劉艷爽

編輯 余冬梅