中國汽車市場需求下滑、疊加價格戰影響，諸多豪華汽車品牌在華量利齊跌，已經影響這些品牌全球業績表現。
相比奔馳、寶馬、奧迪、保時捷等車企，曾經在華銷量僅次于“BBA”的捷豹路虎，似乎一時之間并未受到太多影響。
可是作為全球最重要的汽車市場之一，捷豹路虎一旦遭遇中國市場“雪崩”，對其公司運營和財務業績，勢必產生嚴重影響。
目前，捷豹路虎中國經銷商的庫存，已經拉響“紅色警報”！
1）庫存高企！中國市場恐成“拖油瓶”
英國當地時間8月1日，捷豹路虎及其母公司塔塔汽車發布2024/25財年一季報顯示，捷豹路虎全球零售銷量為11.12萬輛，同比增長9.02%。批發銷量（不含奇瑞捷豹路虎）為9.78萬輛，同比增長4.82%。
「圖片捷豹路虎2024/25財年一季報」
伴隨全球銷量上漲，捷豹路虎第一財季營收達到72.73億英鎊，同比增長5.36%，成為該公司有史以來營收最高的第一財季，并已完成全財年預期營收300億英鎊的24.33%。
與此同時，稅前和特殊項目利潤達到6.93億英鎊，同比猛增59.31%；息稅前利潤率為8.9%，較2023/24財年一季度增長0.3個百分點。
「圖片捷豹路虎2024/25財年一季報」
財報中還提到，與上一財年同期相比，盈利能力的提高反映了銷量、產品組合和材料成本的改善。
正如財報所述，利潤高增長，很大一部分得益于路虎攬勝、攬勝運動版和路虎衛士的銷量增長。上述三款高利潤車型，在捷豹路虎總體批發銷量中的占比，已從61%增長到68%。
在全球范圍內，捷豹路虎迎來量、利齊增，但在其全球第一大單一市場，卻是另一番境遇。
「圖片捷豹路虎2024/25財年一季報」
一季報顯示，捷豹路虎一季度（2024年4月1日至6月30日）中國市場零售銷量（包含奇瑞捷豹路虎）為2.45萬輛，同比下降5.77%。繼上一財年Q4之后，單季度銷量再次不敵北美市場。
另據乘聯分會數據，今年上半年，捷豹路虎累計終端銷量為2.9萬輛，同比減少44.27%，為近五年來同期最低值。
其中，路虎品牌銷量勉強突破2萬輛，尚不足去年同期的一半；捷豹品牌則更為慘淡，半年銷量不足9000輛。
更令這家英國汽車公司尷尬的是，8月10日，中國汽車流通協會公布最新一期“汽車經銷商庫存”調查結果顯示，捷豹路虎經銷商7月庫存系數高達2.55。
這不僅遠高于高端豪華及進口品牌平均庫存系數1.38，而且成為中國汽車市場庫存深度最高的品牌。
面對嚴峻的市場環境，高庫存可能引發的一系列問題，會成為壓垮捷豹路虎渠道和品牌的那根稻草嗎？對于企業，不可不察，也要盡早解決問題。
從北京某捷豹路虎經銷商處了解到，例如攬勝極光、發現運動版等國產車型，在大幅折扣下，平均每銷售一輛，經銷商虧損約10萬元，而這部分虧損，只能依靠進口車型彌補。
不僅如此，相當一部分捷豹路虎經銷商被迫開始設定國產與進口車型的月銷售配額，一旦單月國產車型達到配額數量，便以“沒有現車”等理由暫緩銷售。寧愿背上庫存壓力，也要防止突破虧損紅線。
國內經銷商這種無奈之舉，與捷豹路虎在全球市場賺得盆滿缽滿形成的巨大反差，讓人擔心今年5月保時捷經銷商群起“逼宮”的戲碼，也有發生在捷豹路虎身上的風險。
歷史總是驚人的相似。2018年中國車市也在經歷價格戰，當時就有北京多家捷豹路虎經銷商因不滿廠家政策壓力導致的長期虧損，從而選擇集體停止從廠家提車。
6年后的今天，捷豹路虎是讓歷史重演，還是給予經銷商更多支持，攜手共渡難關？
畢竟，捷豹路虎在中國市場的銷量，可是要明顯高于保時捷，若被“逼宮”，恐更是騎虎難下。而曾經與經銷商關系緊張的英菲尼迪、謳歌、廣汽菲克等，最終在中國的下場并不好。
對于此，與捷豹路虎在中國共同經歷數次風暴的中國區總裁兼CEO潘慶能否再次力挽狂瀾？
去年4月接替李大龍出任捷豹路虎中國與奇瑞捷豹路虎聯合市場銷售與服務機構（以下簡稱“IMSS”）總裁的吳辰、今年初加入IMSS擔任市場執行副總裁一職的王芳，又能否在此“至暗時刻”，扭轉捷豹路虎在營銷層面的“敗局”？
2）產品無“新意”、純電靠奇瑞
銷量數據和經銷商正在經歷的“艱難時刻”，毫不留情地揭示出捷豹路虎正在中國市場遭遇前所未有的困難。
曾幾何時，捷豹品牌在中國市場，憑借其英倫格調和全鋁車身技術，短暫迎來一波熱度，可短短數年之后，捷豹品牌已在中國豪華車市場愈發缺少存在感。
相比“BBA”和正在快速崛起的中國豪華品牌，捷豹品牌在SUV這一中國銷量最高的細分市場，競爭力本就偏弱，旗下轎車又6~7年不曾換代，已毫無競爭力可言。
如此下去，筆者認為，捷豹品牌極有可能會步謳歌、英菲尼迪后塵。
路虎雖然有攬勝、衛士撐腰，但在豪華SUV市場，除了傳統豪華品牌外，自主品牌如問界M9、仰望U8等頗具競爭力的產品，已搶走了攬勝等車型的部分潛在用戶；而硬派越野車市場，國產越野“大玩具”、“方盒子”越來越多，其中不乏衛士的平替。
國產入門級產品——路虎極光和發現運動版，即使有著5~6折的大幅度優惠，但產品競爭力依然不強，終端銷量較去年同期分別下降11.83%和8.4%。
除產品定位與策略外，其多年來被用戶詬病的產品質量和可靠性問題，也是影響其銷量的重要因素之一。
多年前，近7萬輛路虎攬勝、發現因發動機部件設計缺陷被大規模召回；路虎極光更因變速箱問題登上央視“3.15”晚會。
今年前7個月，捷豹路虎共累計召回車輛6400余輛、消費者投訴過百起。
除產品層面外，中國市場大環境的改變，也加重了捷豹路虎的銷量下滑。
據乘聯分會統計，今年7月，燃油車零售84萬輛，同環比分別下降26%和7%；1~7月燃油車累計零售657萬輛，同比下降15%。
值得注意的是，7月，國內新能源車零售滲透率首次月度突破50%，達到51.1%，新能源車成為零售市場主力軍。
諷刺的是，插電混動（PHEV）版本的路虎攬勝極光和發現運動版，同期銷量均為兩位數，聊勝于無。
「圖片捷豹路虎2023/24財年年報」
2023年4月~2024年3月間，路虎攬勝插電混動車型的全球零售銷量，占比僅為12%，純電動（BEV）車型的占比更是只有1%。
對于在新能源領域，尤其是純電動領域的落后局面，6月19日，潘慶在捷豹路虎2024財年投資者日上表示，為在中國市場實現持續增長，要充分利用中國本土資源。
同月，捷豹路虎與奇瑞汽車簽訂戰略合作意向書，計劃使用奇瑞的純電平臺，打造純電系列產品——“Freelander神行者”。但這顯然有別于雙方此前合資生產的車型，畢竟那仍是基于捷豹路虎的產品平臺。
如今為了純電，英國人反過頭來“求”奇瑞，如此打造出來的“Freelander神行者”，到底是路虎，還是“貼牌”奇瑞？況且“觸電”就能挽回這家英國汽車公司在中國市場的敗局嗎？
一季報顯示，合資公司奇瑞捷豹路虎在第一財季，零售和批發（含出口）銷量分別為1.05萬輛、1.18萬輛，同比分別減少18.6%、9.23%；實現營收3.61億英鎊，同比下降16.05%；稅前利潤同比大幅下降47.37%，僅為1000萬英鎊；息稅前利潤率3%，同比減少1個百分點。
這份全面下滑的合資公司季度成績單，更為直接地暴露出捷豹路虎在華慘淡的現實。
奇瑞捷豹路虎生產的國產車型中，XEL、XFL、E-PACE已被捷豹路虎CEO艾德里安·馬德爾劃歸為“盈利能力接近于0”的產品，即將停產。
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回想當年，六位數的加價，消費者仍絡繹不絕，如今卻被中國消費者貼上“七折虎、六折豹、五折極光沒人要”的尷尬標簽。
其合資公司奇瑞捷豹路虎的現狀，更是讓人聯想起當年廣汽菲克在退出中國市場前的那段經歷。
當中國自主品牌日漸崛起，面對中國“新勢力”，捷豹路虎這樣的英倫“舊貴族”不止在電動化、智能化方面明顯落后，甚至數十年積攢下的口碑，也幾乎被消耗殆盡。
捷豹路虎在中國的量價齊跌，或可歸于口碑淪陷，更要歸于中國車企讓中國消費者明白了自己到底需要怎樣的產品。
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