文|仲宇 出品|天下財(cái)?shù)?/p>

罰單像警鐘，真能叫醒人？對上海銀行來說，這是個(gè)問題。8月1日，一張2921萬元的央行罰單剛貼出；8月4日，浙江監(jiān)管局再補(bǔ)380萬元“黃牌”。

3天，3300萬罰單貼出，17名責(zé)任人排隊(duì)認(rèn)罰。3年，累計(jì)被罰已超1.4億元。

對于金融機(jī)構(gòu)來說，一旦罰單飛舞，就應(yīng)該視為警鐘長鳴。作為曾經(jīng)長三角城商行的“一哥”上海銀行，正在面臨的，恰是罰單頻發(fā)和經(jīng)營難題的雙重考驗(yàn)。

罰單真不少

上海銀行全稱是上海銀行股份有限公司，1996年1月成立，2016年11月上市。

（天眼查）

據(jù)上海銀行官網(wǎng)介紹，其核心價(jià)值觀是“精誠至上，信義立行”。

然而，近日外界對上海銀行的關(guān)注度頗高，其原因主要是，罰單像連環(huán)炮，轟得“合規(guī)”二字有點(diǎn)燙手。

8月1日，中國人民銀行發(fā)布行政處罰公示，上海銀行因違反賬戶管理規(guī)定、規(guī)范清算管理規(guī)定、違反反假貨幣業(yè)務(wù)管理規(guī)定等8項(xiàng)違法行為被罰沒2921多萬元，并對15名相關(guān)責(zé)任人給予連帶處罰。

（央行政處罰公示）

對此，上海銀行火速回應(yīng)媒體稱：處罰問題發(fā)生在2020年至2021年期間，已按要求全部整改。

（公開報(bào)道）

簡單的說就是：違規(guī)是陳年舊事，已經(jīng)都改好了。

然而，幾天之后，又一記板子拍下來。8月4日，國家金融監(jiān)督管理總局浙江監(jiān)管分局發(fā)布行政處罰公示，上海銀行杭州分行因6項(xiàng)違法違規(guī)行為被處罰380萬元，并同時(shí)處罰兩名相關(guān)責(zé)任人。

（浙江監(jiān)管局行政處罰公示）

實(shí)際上，這不是偶然的。僅近兩三年，上海銀行遭遇的處罰就有些應(yīng)接不暇。

（根據(jù)處罰公示整理）

兩三年來，上海銀行及旗下分支機(jī)構(gòu)被罰金額已超過1.4億元。這樁樁件件，涉及到存款、貸款及非息業(yè)務(wù)，涉及面之廣，影響之大，不得不讓外界對上海銀行的管理產(chǎn)生擔(dān)憂：持續(xù)不斷的整改，問題還是難以根除，內(nèi)部合規(guī)合法管理是否亟需加強(qiáng)呢？

針對合規(guī)性問題，上海銀行在2024年財(cái)報(bào)中的態(tài)度是：堅(jiān)守風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)底線，全行合規(guī)效能、內(nèi)控能力進(jìn)一步增強(qiáng)。

（公司2024年報(bào)）

實(shí)際上，天眼查信息顯示，上海銀行除了有數(shù)百起自身風(fēng)險(xiǎn)，還有數(shù)萬起周邊風(fēng)險(xiǎn)。而且，就在最近階段，還有多起官司正在訴訟中。

（天眼查）

（天眼查）

主業(yè)有點(diǎn)難

屢屢遭罰是硬幣的一面，而另一面則是，上海銀行近年來的經(jīng)營狀況也不樂觀。

上海銀行營收2021年達(dá)到峰值，此后經(jīng)過兩連降；盡管2024年同比增長4.79%，但仍較2021年的水平縮水了5.77%；2025年一季度營收增速3.85%，較2024年全年水平又有放緩。

這是什么原因?qū)е碌哪兀可钊胴?cái)報(bào)才發(fā)現(xiàn)，上海銀行近年來主業(yè)發(fā)展陷入瓶頸。

從營收構(gòu)成來看，上海銀行“利息凈收入”占比從2022年的71%陸續(xù)下降至2024年的61%。

從目前環(huán)境來看，銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)占比下降，需要辯證地看待，既意味著原有主業(yè)發(fā)展有些艱難，也可能意味著有的銀行試圖擺脫單一模式走向多元化發(fā)展。

引人注意的是，上海銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入持續(xù)下降的同時(shí)，受益近年來債券牛市帶來的投資收益增加較大，此消彼長導(dǎo)致的營收結(jié)構(gòu)有些“特別”。

財(cái)報(bào)顯示：2022年至2024年，上海銀行“利息凈收入”從380億元下降至325億元，“手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入”從65億元下降至40億元，“其他非息凈收入”從86億元攀升至165億元。

（根據(jù)歷年財(cái)報(bào)整理）

具體來看，更能說明問題。

“凈利息收入”方面，上海銀行凈息差長期處于偏低水平，2025年一季度以1.05%的凈息差在A股42家上市企業(yè)中排名倒數(shù)第二，凸顯其主業(yè)盈利能力不足。

（東方財(cái)富Choice）

近年來凈息差走弱有宏觀因素影響，也與上海銀行自身資產(chǎn)負(fù)債配置結(jié)構(gòu)有關(guān)——近年來生息資產(chǎn)中低收益率資產(chǎn)占比提升，計(jì)息負(fù)債中高成本率負(fù)債占比提升。

具體而言，兩個(gè)細(xì)節(jié)值得關(guān)注。

——2024年生息資產(chǎn)中的“貸款及墊款”平均余額占比為50.36%，同比下降約0.98個(gè)百分點(diǎn)，其平均收益率為3.76%；而“債務(wù)工具投資”平均余額占比為35.61%，持續(xù)創(chuàng)下新高，但其平均收益率為2.97%，較前者低79BPS。

——2024年計(jì)息負(fù)債中的“吸收存款”平均余額占比為59.3%，同比下降約0.55個(gè)百分點(diǎn)，較2022年下降約1.93個(gè)百分點(diǎn)，其平均成本率為1.92%；而“已發(fā)行債務(wù)證券”平均余額占比為14.74%，持續(xù)創(chuàng)下近年新高，但其平均成本率為2.52%，較前者高出60BPS。

問題或許與競爭環(huán)境相關(guān)，與同處于上海的滬農(nóng)商行作橫向比較可以發(fā)現(xiàn)：上海銀行在吸收存款方面的成本長期高于同城的滬農(nóng)商行（相對高息攬儲(chǔ)，2021年至2024年差距從0.01個(gè)百分點(diǎn)提升至0.14個(gè)百分點(diǎn)），而在貸款利率方面并未能持續(xù)與后者拉開差距，甚至2024年平均貸款利率較滬農(nóng)商行還低0.01個(gè)百分點(diǎn)；而若與同樣位于長三角的江蘇銀行和寧波銀行相比，上海銀行在貸款收益率方面的表現(xiàn)則差強(qiáng)人意，2024年較兩者分別低超1個(gè)百分點(diǎn)。

（根據(jù)歷年財(cái)報(bào)整理）

至于“手續(xù)費(fèi)及傭金”方面，上海銀行近年來也在不斷萎縮，凈收入從2021年的90億元一路減少至2024年的40億元，主要是受到代理手續(xù)費(fèi)收入的影響，該業(yè)務(wù)從同期的63億元持續(xù)降至21億元，幾乎包攬了手續(xù)費(fèi)及傭金業(yè)務(wù)的減收。

（根據(jù)歷年財(cái)報(bào)整理）

縱觀下來，上海銀行近年在核心業(yè)務(wù)上的進(jìn)展多面受挫，營業(yè)收入主要靠債券牛市的助力拉動(dòng)，投資收益從2021年的68億元持續(xù)增長至169億元，使“其他非利息凈收入”從2021年的67億元持續(xù)增長至165億元（同期其余兩項(xiàng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)皆持續(xù)下滑）。

此等狀況的潛在風(fēng)險(xiǎn)是，一旦行情扭轉(zhuǎn)，對上海銀行來說將是巨大考驗(yàn)。

（根據(jù)歷年財(cái)報(bào)整理）

何時(shí)才蘇醒

種種壓力之下，上海銀行失去了長三角城商行“一哥”的頭銜：資產(chǎn)總規(guī)模在2021年被江蘇銀行超越并持續(xù)拉開差距，在2025年一季度也被寧波銀行反超；從盈利能力方面來看，與規(guī)模相近的寧波銀行對比，上海銀行近年也漸顯遜色。

（根據(jù)歷年財(cái)報(bào)整理）

——2020年，上海銀行總資產(chǎn)規(guī)模為2.46萬億，寧波銀行為1.63萬億，上海銀行的營業(yè)收入和凈利潤規(guī)模分別為寧波銀行的1.23倍和1.39倍。

——2024年，上海銀行總資產(chǎn)規(guī)模為3.23萬億，寧波銀行為3.13萬億，上海銀行的營業(yè)收入和凈利潤規(guī)模分別為寧波銀行的約80%和87%。

除此之外，上海銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力也不如江蘇銀行和寧波銀行。不良資產(chǎn)率在兩家同行快速下降之際，上海銀行不降反升，自2021年以來顯著高于兩家同行；而撥備覆蓋率同樣在同行增厚儲(chǔ)備之際不升反降，自2022年以來大幅落后于兩家同行。

（根據(jù)歷年財(cái)報(bào)整理）

盈利能力的下滑顯著地影響到股東權(quán)益，上海銀行的凈資產(chǎn)收益率從2020年的12.09%持續(xù)降至2024年的10.01%，較江蘇銀行和寧波銀行低了3.58個(gè)百分點(diǎn)。

（根據(jù)歷年財(cái)報(bào)整理）

當(dāng)然，上海銀行也有自身的優(yōu)勢所在，比如，區(qū)域深耕的潛力仍在，金融科技與數(shù)字化應(yīng)用的推進(jìn)較為積極，在普惠金融和供應(yīng)鏈金融方面也有自己的特色等等。

只是，短短數(shù)年時(shí)間，與同位于長三角的寧波銀行和江蘇銀行對比，上海銀行在資產(chǎn)規(guī)模與質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力、股東回報(bào)率等多方面的發(fā)展水平，都有些落于下風(fēng)。

到底是戰(zhàn)略定位問題？還是執(zhí)行層面出錯(cuò)？尤其在監(jiān)管部門密集處罰之下，上海銀行更應(yīng)該認(rèn)真反思，做出切實(shí)的改進(jìn)，由此才能實(shí)現(xiàn)亡羊補(bǔ)牢、奮力反超。

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