8月9日，國家統計局公布的數據顯示，7月PPI（全國工業生產者出廠價格指數）環比下降0.2%，降幅較上月收窄0.2個百分點，這是今年3月以來環比降幅首次收窄。

具體來看，7月，煤炭開采和洗選業、黑色金屬冶煉和壓延加工業、光伏設備及元器件制造、水泥制造、鋰離子電池制造，價格環比降幅比上月分別收窄1.9、1.5、0.8、0.3和0.1個百分點，合計對PPI環比的下拉影響較上月減少0.14個百分點。

國家統計局城市司首席統計師董莉娟發文解讀稱，7月國內市場競爭秩序持續優化帶動相關行業價格降幅收窄。全國統一大市場建設縱深推進，煤炭、鋼材、光伏、水泥和鋰電等行業市場競爭秩序持續優化。

啟錸研究院首席經濟學家潘向東表示，7月PPI環比降幅收窄，主要影響因素是一系列“反內卷”政策推動了周期性行業的產品價格回升，這一點在此前煤炭、鋼材、水泥等產品的期貨價格走勢中已有所體現。接下來，“反內卷”政策預計會繼續推進，但相關行業產品價格后續的波動幅度可能不會像7月這么大，更多還是受市場供需影響。

7月，國內煤炭、鋼鐵等產品價格出現了較大幅度上漲。例如，相比6月下旬，7月下旬焦煤（主焦煤），焦炭（準一級冶金焦）、螺紋鋼的價格分別上漲了27.9%、11.4%、7.3%。

從同比數據看，7月PPI同比下降3.6%，降幅與上月持平；整體上，PPI同比增速連續34個月處于負值區間。

遠東資信首席宏觀研究員張林表示，“反內卷”政策效果顯現是7月PPI環比改善的重要原因。供需失衡下的低價競爭“內卷”，是壓制本輪PPI增速持續低位運行的核心癥結。以光伏為例，多晶硅、硅片和光伏組件大致代表了產業鏈的上、中、下游。這三類產品價格在2022年10月前后達到高點，之后隨著產能擴張大幅下調，到2025年6月的價格低點時，價格指數已分別降至高點的1/9、1/5和1/3。

近期，政策層面多次釋放“反內卷”信號。7月30日召開的中共中央政治局會議強調，要縱深推進全國統一大市場建設，推動市場競爭秩序持續優化。依法依規治理企業無序競爭。推進重點行業產能治理。規范地方招商引資行為。

張林認為，隨著宏觀政策越來越重視糾正供需失衡，加上“反內卷”政策持續深入，PPI環比改善有了一定支撐，但這種改善幅度有多大、PPI同比增速能否轉正，還需要持續觀察。“一方面，以舊換新、設備更新等穩增長政策，其實也在刺激相關行業尤其是新興領域的投資，而這些投資很可能會持續轉化為產能，因此在這些領域，還需要通過推進全國統一大市場建設等制度層面的改革進一步糾偏和改善；另一方面，過剩和落后產能出清、供需關系的重新平衡都需要時間。比如現在磷酸鐵鋰電池每月產量將近10萬兆瓦時，但實際裝車量還不到5萬兆瓦時，不管是壓降產量還是提升裝車量，都需要一定時間。”

張林同時提醒，“反內卷”政策可能更利好頭部企業。在落后產能和尾部產能退出過程中，市場會經歷產能出清的陣痛，這些承擔政策調整成本的領域，需要在政策層面給予相應托底。

展望后續政策走向，潘向東表示，PPI同比增速連續34個月為負，反映出中國經濟面臨的主要問題是產能過剩和需求不足。接下來在推進“反內卷”的同時，要加快啟動內需，通過提振需求促進供需平衡，這是經濟持續發展的重要動力。

國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群也認為，若想進一步鞏固“反內卷”政策效果，最關鍵的是內需持續恢復，否則企業間過度競爭的壓力會越來越大。為此，當下要盡快推出更有效的逆周期調控政策，增加企業訂單，帶動企業的生產和投資，扭轉總量失衡的局面。

（作者 田進）

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田進

大國資新聞部記者 關注宏觀經濟以及人社部相關產業政策。擅長細節深度寫作。