作者 | 源媒匯 利晉

綠地控股集團(tuán)正深陷多事之秋。

近日有市場(chǎng)消息傳出，綠地控股集團(tuán)執(zhí)行總裁、綠地大基建集團(tuán)總裁陳軍，自2025年5月21日被委任為綠地控股執(zhí)行總裁后，便消失在公開場(chǎng)合，目前已經(jīng)失聯(lián)。

不過，據(jù)澎湃新聞7月30日?qǐng)?bào)道，綠地控股回應(yīng)，媒體稱陳軍疑似失聯(lián)為不實(shí)消息，截至目前，陳軍仍然在公司正常履職，但由于其個(gè)人家庭原因，向公司申請(qǐng)了事假。

截圖來自綠地集團(tuán)公告

陳軍并非綠地控股第一個(gè)被曝失聯(lián)的高管。更早之前，綠地控股旗下廣西建工集團(tuán)有限責(zé)任公司（下稱廣西建工）董事長金寧運(yùn)、董事兼總經(jīng)理賴榆，亦被傳雙雙失聯(lián)。

天眼查工商信息顯示，廣西建工由綠地控股、廣西國資廣西投資集團(tuán)及員工合伙平臺(tái)共同持有，其中綠地控股持有51%股份。至源媒匯發(fā)稿，該公司法定代表人仍為金寧運(yùn)，金寧運(yùn)、賴榆職務(wù)未發(fā)生變更。

源媒匯了解到，7月23日，廣西建工召開了三季度工作會(huì)議，會(huì)議由公司副董事長羅清泉主持，參會(huì)人員包括陳家堅(jiān)、余仲遠(yuǎn)、陸志斌、黃鳴等領(lǐng)導(dǎo)班子成員，但金寧運(yùn)、賴榆兩人缺席會(huì)議。

除了部分高管疑失聯(lián)外，7月25日，綠地控股蘇皖事業(yè)部總經(jīng)理方東興，在開會(huì)時(shí)被帶走調(diào)查。消息指出，方東興或在綠地控股海南事業(yè)部履職期間涉嫌行賄問題。

綠地控股頻頻人事巨震，或與企業(yè)當(dāng)前深處困境之中有關(guān)。

過去三年，這家千億房企債務(wù)爆雷，同時(shí)公司連續(xù)面臨巨額虧損，還有大量停工爛尾項(xiàng)目。

但這些，都不妨礙高管團(tuán)隊(duì)三年領(lǐng)走7254萬元薪酬。

準(zhǔn)接班人的意外

被傳失聯(lián)的陳軍，一度被外界視為綠地控股董事長張玉良的準(zhǔn)接班人。

擁有博士學(xué)歷的陳軍，從綠地控股成都、西安地方公司一步步做到集團(tuán)執(zhí)行總裁，先后擔(dān)任綠地成都、西安房地產(chǎn)事業(yè)部總經(jīng)理助理，西安房地產(chǎn)事業(yè)部副總經(jīng)理和總經(jīng)理，綠地控股總裁助理、副總裁、執(zhí)行副總裁、執(zhí)行總裁，綠地香港董事局主席、總裁，以及綠地大基建總裁。

其中，綠地香港是綠地控股境外資本運(yùn)作子公司，自2013年并購盛高置地、更名為現(xiàn)名之后，一直由陳軍掌管。后者將綠地香港一步步做大做強(qiáng)，2020年銷售規(guī)模突破500億元，并將綠地大灣區(qū)版圖納入麾下。

2024年5月，陳軍卸任綠地香港一把手，將重心轉(zhuǎn)移到綠地大基建身上。一年前的2023年4月，陳軍便開始擔(dān)任綠地大基建總裁一職。

綠地大基建是張玉良在2020年打造的綠地控股轉(zhuǎn)型大基建的平臺(tái)，成員公司包括貴州建工、廣西建工、江蘇省建、西安建工、天津建工等。

到了2023年，張玉良進(jìn)一步提出二次創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略，開拓金融、能源、消費(fèi)等新業(yè)務(wù)，推動(dòng)綠地控股全面轉(zhuǎn)型。其中，不良資產(chǎn)并購重組、翻新改造及新型代建等輕資產(chǎn)模式，是綠地的重要發(fā)展方向。

按張玉良的計(jì)劃，綠地控股的目標(biāo)是：2025年基建營收8000億元。

將陳軍從綠地香港調(diào)到綠地大基建，足以證明張玉良對(duì)大基建業(yè)務(wù)的重視程度，以及陳軍的地位、任務(wù)之重。實(shí)際上，除大基建業(yè)務(wù)之外，陳軍一直分管著綠地控股的保交付工作。

2024年初，陳軍曾以準(zhǔn)接班人角色，視察綠地控股多個(gè)事業(yè)部。據(jù)稱，當(dāng)時(shí)其距離接班僅差最后的任命公告。

結(jié)果，發(fā)生了意外。

陳軍接管綠地大基建僅半年時(shí)間，集團(tuán)旗下控股公司上海綠地建筑鋼結(jié)構(gòu)有限公司（下稱綠地鋼構(gòu)）在2024年12月因違規(guī)施工，導(dǎo)致運(yùn)營的上海11號(hào)線一列車車頭局部受損并緊急制停。事故雖未造成人員傷亡，但直接經(jīng)濟(jì)損失超1800萬元。

2025年4月，上海市政府對(duì)上述事故進(jìn)行了通報(bào)和處罰。其中，三名綠地鋼構(gòu)員工建議被刑事責(zé)任追究，綠地鋼構(gòu)法定代表人張偉、項(xiàng)目部經(jīng)理陳杰等被建議依法予以行政處罰。而陳軍作為分管綠地大基建的領(lǐng)導(dǎo)，也被建議由綠地控股給予通報(bào)批評(píng)。

截圖來源于官方公告

一個(gè)月后，綠地控股舉行新一屆領(lǐng)導(dǎo)班子選舉表決，年近七旬的張玉良繼續(xù)擔(dān)任集團(tuán)董事長、總裁，任期三年；綠地二號(hào)人物、55歲的張?zhí)N，辭任集團(tuán)董事、執(zhí)行總裁。張?zhí)N也曾被視為張玉良的準(zhǔn)接班人之一；陳軍、耿靖則被委任為集團(tuán)執(zhí)行總裁。

這次換屆，成為了陳軍在綠地控股任職的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

市場(chǎng)消息稱，在換屆之前，陳軍曾傳出向張玉良提交了辭呈；換屆之后，陳軍缺席了綠地大基建的調(diào)研活動(dòng)，以及綠地控股的半年度工作會(huì)議。源媒匯就這些傳聞向綠地控股求證，對(duì)方未予回復(fù)。

無論是請(qǐng)假還是失聯(lián)，身兼重任的陳軍缺位，對(duì)于綠地控股來說無疑是雪上加霜。

巨額虧損與爛尾橫生

2025年7月中旬，綠地控股發(fā)布了2025年半年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤為-30億元至-35億元，歸母扣非凈利潤為-30億元至-33億元。相比上年同期，均扭贏為虧，錄得巨額虧損。

對(duì)此，綠地控股給出的原因有三個(gè)點(diǎn)：1、市場(chǎng)下行，公司房地產(chǎn)業(yè)的結(jié)轉(zhuǎn)規(guī)模及結(jié)轉(zhuǎn)毛利率、基建產(chǎn)業(yè)的營收規(guī)模，同比跌幅較大；2、部分房地產(chǎn)項(xiàng)目擬計(jì)提減值準(zhǔn)備；3、房地產(chǎn)項(xiàng)目利息資本化減少，計(jì)入當(dāng)期財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息支出增加。

按當(dāng)前形勢(shì)，綠地控股2025年預(yù)計(jì)虧損將進(jìn)一步擴(kuò)大。

作為國內(nèi)第一批進(jìn)行混改的房企，面對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)下行調(diào)整周期，綠地控股也開始急劇下滑。過去三年時(shí)間里，公司利潤先腰斬，再出現(xiàn)巨額虧損，且虧損進(jìn)一步擴(kuò)大2021年至2023年，凈利潤分別為46億元、-111.2億元和 -197.4億元。

作為重要開拓新業(yè)務(wù)的綠地大基建成員公司，不少也面臨著巨額虧損。2024年，在凈利潤上，江蘇省建虧損13.9億元，西安建工虧損10.1億元，廣西建工虧損15.3億元，貴州建工僅盈利約1個(gè)億。

截圖來源于企業(yè)2024年財(cái)報(bào)

期間，在2022年11月，綠地控股尋求發(fā)行的9只境外債券進(jìn)行展期征求，合計(jì)規(guī)模31.6億美元，其中包括一筆已經(jīng)在2022年6月展期的債券。這意味著，綠地控股的流動(dòng)性正式宣告陷入困境。

綠地控股，成為第一家發(fā)出債務(wù)違約預(yù)警的國資背景房企。

2024年，綠地控股總負(fù)債為9807億元，有息負(fù)債為2135.6億元，凈資產(chǎn)為1192億元，資產(chǎn)負(fù)債率為89.16%；同時(shí)，累計(jì)發(fā)生的在審訴訟、仲裁案件金額合計(jì)205.24億元。

2024年末，綠地控股債務(wù)發(fā)生系統(tǒng)性違約金額約170億元，占有息債務(wù)總額約7.4%。同時(shí)，西安建工、廣西建工因未按期支付債務(wù)利息，雙雙宣告爆雷。

盡管綠地控股陷入現(xiàn)金流困境，高管在過去三年依然領(lǐng)走約7254萬元薪酬。其中，張玉良、張?zhí)N、耿靖、陳軍三年薪酬超過1000萬元，監(jiān)事會(huì)主席王朔妤、董事會(huì)秘書王曉東超過900萬元，這5位成員在高管團(tuán)隊(duì)中的薪酬占比達(dá)92.25%。

反觀綠地控股的項(xiàng)目建設(shè)，頻頻被曝出停工或爛尾。

Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年7月，綠地控股境內(nèi)共有48個(gè)項(xiàng)目停工，主要分布在二線城市，如鄭州、武漢、西安分別有7個(gè)、5個(gè)、4個(gè)，具體包括深圳綠地新都會(huì)、杭州綠地華家池印、鄭州綠地濱湖國際城、西安綠地蘭亭公館、佛山綠地未來城、合肥綠地新都會(huì)等。

于是，2024年，綠地控股啟動(dòng)了輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型策略，試圖通過減少重資產(chǎn)投入來緩解債務(wù)壓力。

過去三年，綠地控股也在推進(jìn)保交付，交付面積分別為3015萬㎡、2927萬㎡和1402萬㎡。2024年末，公司持有待開發(fā)土地面積1009.3萬㎡，對(duì)應(yīng)規(guī)劃建面為1767萬㎡。

面對(duì)持續(xù)下行的市場(chǎng)，綠地控股的銷售、回款也在大幅下滑，2022年銷售額1323億元、回款1433億元，2023年銷售額1115億元、回款1062億元，2024年銷售額639億元、回款未披露。

這意味著保交付壓力也在上升。而為了保交付奔波在一線的陳軍，如今也暫時(shí)離崗，綠地控股是否會(huì)陷入新的困境？