微成都報道安寧股份65.08億元重整經質礦產的進程又向前邁了一步。

7月21日，安寧股份（002978.SZ）公告稱，公司擬以分期支付現金65.08億元的方式，參與攀枝花市經質礦產有限責任公司（以下簡稱“經質礦產”）及其關聯企業會理縣鴻鑫工貿有限責任公司（以下簡稱“鴻鑫工貿”）、攀枝花市立宇礦業有限公司（以下簡稱“立宇礦業”）實質合并重整。本次交易完成后，上市公司取得經質礦產100%股權，并通過經質礦產持有鴻鑫工貿、立宇礦業100%股權。本次交易構成上市公司重大資產重組。

實控人兜底：債權延期又提供10億元無息借款

微成都注意到，這筆金額接近上市公司八成凈資產的收購案背后是攀枝花富豪羅陽勇出手“兜底”。

按照重整計劃，安寧股份將分三期完成65.08億元資金的支付，在會理法院裁定批準重整計劃（修正案）之日起30個自然日內，向管理人賬戶支付33.51億元重整投資款，90個自然日內支付19.14億元重整投資款以及9個月內支付剩余8.96億元重整投資款。短期內，安寧股份將產生大額的資金支出需求。

截至今年3月末，安寧股份賬面約有43億元資金，在自身經營之外還要支付65億元的收購對價，略顯得捉襟見肘。于是，為了緩解上市公司的資金壓力，控股股東紫東投資將持有的經質礦產債權延期至最后一批，同時紫東投資與實控人羅陽勇對安寧股份承擔擔保責任的19.14億元債權承諾了二次“兜底”。

另一方面，7月21日晚，安寧股份同步公告，控股股東紫東投資將向上市公司提供10億元無息借款的財務資助，資金將用于上市公司生產經營、資金周轉及對外投資等合法合規的用途，借款有效期至2027年底之前，在此之前安寧股份可在額度內循環使用。

微成都此前曾報道，在今年2月安寧股份首次公告收購計劃的同日，安寧股份與郵儲銀行四川分行簽署了框架協議，由后者向公司提供不高于150億元的授信額度，用于礦產資源項目并購、開發、建設、運營環節的綜合金融需求。同時，安寧股份也與中國銀行四川分行簽訂協議，后者將提供不高于100億元的授信額度。（詳見報道：《安寧股份籌劃重大資產重組，擬以支付現金取得經質礦產100%股權》）

據公開資料，2020年4月，安寧股份在深交所中小板上市，也是攀枝花市首家上市公司。安寧股份主要從事釩鈦磁鐵礦的開采、洗選和銷售，主要產品為鈦精礦和釩鈦鐵精礦。

目前，羅陽勇作為實控人直接持有安寧股份28.81%股權，并通過紫東投資間接控制36.02%股權，紫東投資由羅陽勇與妻子劉玉霞各自持有90%、10%的股份。最終，羅陽勇與紫東投資為一致行動人，羅陽勇最終控制安寧股份64.83%的股權。據《2024年胡潤全球富豪榜》，羅陽勇坐擁95億元的個人財富。

截至23日收盤，安寧股份報30.67元/股，跌1.54%，總市值144.76億元。

一波三折：曾因價格太貴而“放手”

如今，安寧股份終于還是要以超過最初預期的價格拿下經質礦產。

據了解，經質礦產主要資產為會理縣小黑箐經質鐵礦的采礦權，其余兩家企業主要資產則為配套的選鈦、選鐵設備及尾礦庫。

在長達三年的重整程序中，經質礦產等公司均處于停產的狀態中。截至2025年3月31日，三家公司均為資不抵債的狀態，總負債合計達到55.09億元，三家公司合計約有37.5億元的資金缺口。未來經質礦產等三家公司償債資金即來源于安寧股份投入的65.08億元重整投資款以及三家公司未來生產經營所得。

回顧此前，2022年，經質礦產、鴻鑫工貿和立宇礦業先后進入重整程序，安寧股份當時就有拿下經質礦產的意圖。

但在2023年11月，因65.08億元的價格，安寧股份放棄了對小黑箐礦的收購。

彼時，會理市人民法院發起了經質礦產、鴻鑫工貿、立宇礦業三家公司重整投資人資格的競拍。溫州盈晟實業有限公司（以下簡稱“盈晟實業”）將起拍價17.38億元的標的抬到了65.08億元的天價，溢價率達274.4%。

競拍結束后，安寧股份稱，根據20多年的釩鈦磁鐵礦采選經驗，結合標的礦權地質儲量，近期紅格南礦區出讓情況、公司盈利情況以及未來預期，綜合判斷此標的最高價值不超過65億元。因此做出了放棄競價的決定。

目前，經質礦產由王澤龍和盈晟實業分別持股70.02%和29.98%。

據時代周報報道，對于現在又拋出65.08億元重整方案的原因，7月22日，安寧股份證券部有關人士表示，“一是市場行情在不斷變化，資源稀缺性日益凸顯；第二，鈦制品認可度攀升，民用消費前景可期，公司比較看好這方面的增量；同時，在上市之后公司一直秉持橫向并購資源，縱向延伸產業鏈的方針。每座礦山都具有自己的獨特性，開采成本差異會很大，小黑箐礦和公司的潘家田鐵礦同屬一個礦脈，我們對其把握較大。”

截至2025年3月底，安寧股份合并口徑的資產負債率為23.09%。本次交易完成后，其負債水平將上升至47.54%。

編輯 肖子琦