總投資高達1.2萬億元，這也是迄今為止投資總額最大的水電工程項目。投資1.2萬億的雅魯藏布江水電站，將會帶動一系列行業的發展，從二級市場的表現來看，漲幅最多的行業板塊無疑成為直接的受益對象，包括水泥、工程、建材、鋼鐵等行業更是掀起了漲停潮，可見此次雅下水電工程的啟動具有不一般的影響意義。

這一次雅下水電工程的啟動，項目總投資規模破萬億元，預計年發電量達到3000億千瓦時，相當于三個三峽電站，總投資規模以及市場需求都是非常龐大的。按照當年三峽電站的投資情況，雖然當年也是花費了巨資建設，但回收本金的速度也是很快，僅憑借發電量所帶來的收入，只需要二十年左右的時間就可以回本，而且還不算航運、旅游等其他項目收入，如果算上這些收入，回本時間更快了。

建設三峽大壩是二三十年前的工程項目，當年花費近2500億元，確實是一筆天文數字。但是，時隔近三十年的時間，我國的經濟實力以及經濟體量已經大幅提升，花費1.2萬億進行投資，壓力已經遠低于三十年前。從回本速度來看，如今市場的用電需求龐大，年發電量高達3000億千瓦時，回本效率會比以往的重大工程更高。而且，這一次雅下水電項目不僅滿足本地自用，而且主要牽涉到外送消納，市場需求旺盛，回本速度會更快。

今年4月初，我榮幸獲邀參與“沿著雅江看林芝”的活動，深入了解林芝、波密、墨脫等地。其中，深入走進墨脫，對我的印象最深刻。

墨脫是最后通公路的縣城，也稱為秘境。我從林芝出發，到墨脫的路上，我們需要經過兩座雪山、原始森林、高山湖泊等。在進入墨脫之前，還會經過八道拐和嘎隆拉隧道，一年四季的景色在短短幾百里的路上盡收眼底。

這一次雅下水電工程項目的啟動，對墨脫、對西藏經濟的發展具有特別的影響意義，背后蘊藏著巨大的經濟價值與戰略價值。

在這一項工程啟動之際，受益的細分行業有很多，包括工程建設、水泥建材、民爆、電力設備、環保設備、鋼鐵、運輸服務、旅游等等。這一次的項目啟動，可能會吸引大量游客前往墨脫參觀游玩，從而帶動了墨脫旅游、墨脫經濟的發展。

萬億級雅下水電工程項目，稱得上我國的超級基建項目，極大提振了基建領域的發展需求。在“反內卷，穩增長”的影響下，水泥、鋼鐵等行業已經開始感受到陣陣的暖意，產品價格開始逐漸止跌企穩，這也是行業景氣度觸底回暖的體現。

在上市公司盈利能力開始得到改善的背景下，這一次雅下水電工程項目的啟動，將會進一步提振基建需求，市場供需結構存在強烈的改善預期。

如果說股市是經濟晴雨表，那么上市公司的股票價格也是公司經營狀況變化的先行指標。萬億雅下水電工程項目將可能促進水泥、鋼鐵、工程建設等行業的基本面發生反轉的預期，下半年行業供需結構會否得到快速改善，也是公司逐漸兌現業績的重要體現。

根據以往A股牛市的炒作規律，在牛市初期，一般是以銀行、券商上漲作為啟動標志，緊隨其后是以周期股為代表帶領市場指數的向上突破。

2007年，以有色金屬、煤炭為代表的周期股大幅上漲，帶動市場行情的全面活躍。時至今日，以水泥、鋼鐵為代表的周期股再起升勢，萬億級雅下水電工程啟動或成為周期股大漲的催化劑。

雅下水電工程的啟動，或成為周期股階段性狂歡的標志性信號。一旦周期股形成了持續性的賺錢效應，那么周期股可能會帶動市場指數的向上突破，甚至成為A股牛市啟動的導火索。

然而，只觀察一天的價格走勢是遠遠不夠的。一般來說，當某一個行業板塊連續三個交易日以上出現放量大漲的走勢，才會形成反轉的行情。因此，未來一至兩個交易日周期股的市場表現，將會影響著周期股的上漲性質。一旦周期股從反彈行情升級為反轉行情，那么將會大幅提升A股市場啟動牛市的概率。

最后，還是要做一下風險提示，股市有風險，投資需謹慎。