A股掀起“反內(nèi)卷”浪潮！近期，國家政策導(dǎo)向開始點(diǎn)名整改惡性競爭、價(jià)格戰(zhàn)、產(chǎn)能過剩等現(xiàn)象頻現(xiàn)的行業(yè)，鋼鐵、建材、光伏等領(lǐng)域被重點(diǎn)關(guān)注。與此同時(shí)，A股市場中，不少受益于“反內(nèi)卷”政策的上市公司股價(jià)開始走強(qiáng)，光伏板塊更是牛股頻出，通威股份、隆基綠能、亞瑪頓等股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢。

為方便投資者參考，本文將對“反內(nèi)卷”政策催化、機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)進(jìn)行整理，并梳理出各行各業(yè)受益于“反內(nèi)卷”政策的概念股名單。

政策催化！反內(nèi)卷刮起政策東風(fēng)！光伏、鋼鐵等板塊迎利好！

7月1日，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議正式召開，并聚焦“縱深推進(jìn)全國統(tǒng)一大市場建設(shè)”和“推動(dòng)海洋經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”兩大議題。其中，“反內(nèi)卷”政策是首次被提升到前所未有的戰(zhàn)略高度！

值得注意的是，這次會(huì)議召開的特殊背景，是國內(nèi)“內(nèi)卷式”競爭已呈現(xiàn)愈演愈烈之勢—光伏組件價(jià)格2024年暴跌49%，新能源汽車行業(yè)利潤率跌破4%，鋼鐵、水泥等多個(gè)行業(yè)陷入全行業(yè)虧損，企業(yè)間低價(jià)惡性競爭嚴(yán)重?cái)D壓了各行業(yè)的利潤空間和創(chuàng)新投入。

在此背景下，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議對“反內(nèi)卷”進(jìn)行了三大方面的集中部署，具體涉及治理企業(yè)低價(jià)無序競爭、引導(dǎo)品質(zhì)提升、有序退出落后產(chǎn)能三大重點(diǎn)，并計(jì)劃通過法制化手段設(shè)定市場競爭底線，推動(dòng)競爭焦點(diǎn)從價(jià)格轉(zhuǎn)向質(zhì)量和創(chuàng)新。

與此同時(shí)，國內(nèi)券商機(jī)構(gòu)密集發(fā)布“反內(nèi)卷”政策的影響解讀。其中，中金、信達(dá)等券商指出政策約束供給將改善供求關(guān)系，驅(qū)動(dòng)價(jià)格反彈，對光伏、鋼鐵等板塊的龍頭股構(gòu)成直接利好。中泰證券、申萬宏源則認(rèn)為，“反內(nèi)卷”政策將加速行業(yè)整合，并尤其看好新能源車企及光伏硅料企業(yè)的后續(xù)表現(xiàn)。

這一次減產(chǎn)會(huì)“很猛”？多只光伏大牛股已搶跑！板塊受益股名單來了！

7月4日工信部召開的光伏行業(yè)企業(yè)座談會(huì)上，頻頻傳出重磅信號(hào)！據(jù)媒體報(bào)道稱，有位參加此次座談會(huì)的業(yè)內(nèi)人士公開對記者表示“光伏行業(yè)當(dāng)前的情況已經(jīng)不能僅靠自律了，這次反內(nèi)卷措施會(huì)‘很猛’”。

據(jù)悉，此次參加光伏行業(yè)企業(yè)座談會(huì)的光伏企業(yè)負(fù)責(zé)人可謂“大佬云集”。通威集團(tuán)、TCL中環(huán)、隆基綠能、晶科能源、天合光能、協(xié)鑫集團(tuán)等企業(yè)均有負(fù)責(zé)人到場。其中，多位企業(yè)負(fù)責(zé)人回應(yīng)媒體記者時(shí)表示，將堅(jiān)決支持國家對光伏行業(yè)低價(jià)無序競爭、推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出的政策導(dǎo)向。

這一預(yù)期也快速傳遞到資本市場。自7月2日以來，多家A股光伏公司股價(jià)持續(xù)大漲，亞瑪頓、億晶光電一度上演連板行情，還有多只行業(yè)龍頭股價(jià)也連日走強(qiáng)。為方便投資者參考，本文將對光伏板塊受益于“反內(nèi)卷”政策的概念股進(jìn)行整理。

經(jīng)私募排排網(wǎng)整理，光伏板塊有15只受益于“反內(nèi)卷”的概念股上榜。其中，亞瑪頓、億晶光電、大全能源等熱門光伏股漲幅居前。值得注意的是，榜單中有不少漲幅較好，但近五日換手率相對較低的個(gè)股，大全能源、隆基綠能等在列。

鋼鐵狂飆！“反內(nèi)卷”受益的鋼鐵基建股名單來襲！

除了光伏行業(yè)之外，鋼鐵基建也同樣受益于一系列“反內(nèi)卷”政策。7月召開的中央財(cái)經(jīng)委會(huì)議明確要求治理低價(jià)無序競爭，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出，旨在解決鋼鐵行業(yè)長期存在的同質(zhì)化競爭、產(chǎn)能過剩和利潤壓縮問題。

新一輪政策在方向上，通過差異化調(diào)控（如環(huán)保、能耗標(biāo)注等指標(biāo)）來淘汰低效產(chǎn)能，同時(shí)鼓勵(lì)兼并重組和高端化轉(zhuǎn)型，從而避免“劣幣驅(qū)逐良幣”的行業(yè)現(xiàn)狀。“反內(nèi)卷”政策的推出，使得鋼鐵、基建等行業(yè)的供給端有望實(shí)現(xiàn)收縮，例如噸鋼利潤就在落后產(chǎn)能退出后從不足200元大幅提升至250-300元，使得頭部企業(yè)定價(jià)權(quán)顯著增強(qiáng)。

在A股市場上，鋼鐵基建股票近期明顯回暖，其中尤以鋼鐵板塊為甚。柳鋼股份近一周以47.85%的漲幅位列鋼鐵基建“反內(nèi)卷”概念股TOP15之首，另外，首鋼股份、新鋼股份、萬年青等股票也漲幅居前。換手率方面，寶鋼股份、海螺水泥、中國交建換手率較低，但這些標(biāo)的近一周漲幅排名也相對靠后。

化工有色“反內(nèi)卷”概念股名單出爐！多只強(qiáng)勢股在列！

在“反內(nèi)卷”政策信號(hào)出臺(tái)之前，化工及有色行業(yè)已經(jīng)歷較長時(shí)間的調(diào)整。以化工行業(yè)為例，該行業(yè)2025年P(guān)PI連續(xù)31個(gè)月負(fù)增長，產(chǎn)能利用率降至75.1%，有機(jī)硅、農(nóng)藥等部分細(xì)分領(lǐng)域產(chǎn)能過剩率甚至超過50%（國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)）。有色行業(yè)也不容樂觀，工業(yè)硅、電解鋁等品種價(jià)格普遍跌破成本線，使得企業(yè)現(xiàn)金流持續(xù)承壓。

此次中央財(cái)經(jīng)委會(huì)議，在提及落后產(chǎn)能有序退出的同時(shí)，還提及重點(diǎn)解決化工、有色等行業(yè)同質(zhì)化競爭和產(chǎn)能過剩的問題。展望未來，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為化工和有色金屬行業(yè)有望通過產(chǎn)能優(yōu)化、供需格局改善和技術(shù)升級(jí)等多重路徑受益。

“反內(nèi)卷”會(huì)議召開后，A股化工有色板塊哪些個(gè)股表現(xiàn)亮眼？據(jù)私募排排網(wǎng)整理，化工有色板塊中東岳硅材、西部礦業(yè)、云圖控股等個(gè)股表現(xiàn)相對強(qiáng)勢。值得注意的是，換手率情況來看，漲幅居前五名的化工有色個(gè)股近五日換手率較高，平均在20%之上。

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