6月11日消息，6月10日，據港交所披露，CaoCao Inc.（曹操出行有限公司）已通過港交所上市聆訊，聯席保薦人為華泰國際、農銀國際、廣發證券（香港）。

公司已于4月18日通過中國證監會境外發行上市備案，擬發行不超過約1.92億股境外上市普通股并在香港聯合交易所上市。

圖據視覺中國

李書福將迎來第11家上市公司

公開資料顯示，曹操出行成立于2015年5月，是吉利控股集團布局的出行平臺。據弗若斯特沙利文資料，按GTV計算，自2021年起，曹操出行在國內網約車平臺規模排名中穩居前三，并于2024年攀升至第二位，市占率為5.4%，滴滴的市占率為70.4%。

招股書顯示，曹操出行的主營業務包括出行服務、車輛租賃和車輛銷售。2022年-2024年，公司的營收分別約為76.31億元、106.68億元和146.57億元。

出行服務是曹操出行的核心業務，營收占比超過九成。2022年-2024年，出行服務的營收分別為74.67億元、103億元和135.67億元，分別占總營收的97.9%、96.6%和92.6%。

曹操出行已連續四年虧損

多項核心財務數據于2023年轉正

過去四年，曹操出行仍然處于虧損狀態，2022年-2024年的凈虧損分別為20.07億元、19.81億元和12.46億元。加上2021年的30.08億元虧損，公司四年累計虧損82.42億元。

虧損主要是由于銷售成本居高不下。2022年到2024年，曹操出行的銷售成本分別為79.7億元、100.52億元和134.72億元，占同期收入的比例分別為104.4%、94.2%和91.9%。最大的部分是出行服務的司機收入及補貼，分別為62.85億元、81.46億元和107.15億元，分別占總成本的78.9%、81%、79.5%。

不過曹操出行的業績呈向好趨勢，多項核心財務數據在2023年轉正。

2022年至2024年，公司的凈虧損率分別為-26.3%、-18.6%、-8.5%；毛利率分別為-4.4%、5.8%、8.1%，其中出行服務的毛利率分別為-5%、5.5%、8%；經營活動現金流量凈額分別為-11.27億元、1.36億元、2.36億元。

曹操出行的營收增長、虧損收窄，與第三方聚合平臺提供的流量入口有關。

招股書顯示，2022年至2024年間，曹操出行來自聚合平臺的訂單分別占GTV的49.9%、73.2%及85.4%，以及分別占總訂單量的51.4%、74.1%及85.7%。于2024年，合作的三大聚合平臺分別貢獻了GTV的42.5%、11.8%及10.4%。

曹操出行在2023年開始大幅增加了與聚合平臺服務商的合作。招股書中表示，“自2023年初以來，我們已戰略性地將增長轉向聚合平臺，其使我們能夠以更具成本效益的方式獲得用戶流量，從而降低與推廣、廣告及客戶推薦補貼相關的成本?！?/p>

合規合法是整個出行行業面臨的問題。截至2024年年底，曹操出行的平均月車輛合規率、司機合規率及訂單合規率分別為90.7%、88.3%、85.1%。而根據弗若斯特沙利文的資料，2024年網約車平臺的平均車輛合規率、司機合規率以及訂單合規率分別約為70%、73%及69%。

值得一提的是，今年2月，曹操出行宣布在蘇杭兩地試點開啟Robotaxi服務。公司正在與吉利集團合作開發一款專門提供Robotaxi服務的新定制車，包括一款專為自動駕駛而設的L4級Robotaxi，預期將于2026年底推出。

（本文不構成投資建議，據此操作風險自擔）

記者|吳丹若

編輯|肖世清孫志成

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