航天宏圖自2019年登陸科創板以來交上“最差成績單”。在5月20日召開年度股東大會之時，航天宏圖收到監管部門的年度報告信息披露問詢函。

6月3日，航天宏圖發布公告稱，公司收到上交所發送的《關于對航天宏圖信息技術股份有限公司2024年年度報告的信息披露監管問詢函》（以下簡稱：《問詢函》）。

與此同時，公告中詳細披露了軍采資格暫停、營業收入下滑、毛利率降低、存貨跌價準備以及現金流壓力等多個關鍵問題。

注意到，航天宏圖是一家衛星互聯網企業，同時也是科創板首批25家上市公司中唯一一家遙感應用企業，公司“掌舵者”王宇翔出自山西忻州。

01、“山西小伙”投身衛星遙感軟件研發

1975年，王宇翔出生于山西忻州的一戶普通農民家庭。但他自幼喜歡學習，尤其擅長數理化，后考入華東師范大學，并在親戚的建議下選擇了國土開發與整治專業。

在大學期間，王宇翔接觸到了衛星遙感，這一領域讓他深感興趣。同時，他意識到衛星遙感軟件是對衛星拍攝數據進行處理的重要工具，是實現衛星數據價值的最核心環節，關系到國家科技安全、產業安全以及國防安全。

正是這份濃厚的興趣，促使他將衛星遙感作為了自己為之奮斗終生的事業，并在這一領域深耕不輟。

從華東師范大學畢業后，王宇翔并沒有遵從家人的意愿選擇報考公務員，而是選擇繼續學業。1996年，王宇翔考上了中科院地理所。碩士畢業后，王宇翔如愿考上了中科院遙感所，繼續攻讀博士學位。

注意到，20世紀70年代，中科院地理所和遙感所的分設，旨在遙感儀器和數據分析領域形成相互支撐的研究布局。當時，處理遙感圖像的軟件基本全都是進口軟件，國產軟件無法實現快速迭代，不能滿足開發定制產品多樣化的需求。

在種種困難之下，王宇翔立志要做國產軟件。在中科院學習期間，他選修了神經網絡、人工智能和模糊數學等多個課程，還與導師一起嘗試衛星圖像軟件的自主研發。

博士畢業后，王宇翔進入方正集團，從事警用地理信息系統研制和推廣工作。直到2008年，汶川大地震的發生使王宇翔深刻意識到，減災應急工作迫切需要國產遙感影像提供實時支持。于是，他辭掉工作，投身于衛星遙感軟件研發之中。

2008年，航天宏圖正式成立。創業初期，公司只有3人。他們接到的第一筆訂單是國家有關機構聯合“定制”的環境與災害預報小衛星星座地面應用系統。歷經4個多月后，王宇翔轉到“第一桶金”。

此后，王宇翔致力于研發公司核心產品。歷時7年，王宇翔帶領團隊研發出遙感圖像處理軟件PIE，即“遙感像素信息處理專家”（Pixel Information Expert）。

該軟件推出后，王宇翔有在網上免費開放其使用權，遭到許多員工反對。不過王宇翔始終認為好產品需要經過市場的檢驗。PIE上線后，收集用戶反饋并修正缺陷，解決了自動配準精度及系統適配問題，經半年市場檢驗，軟件運行穩定，不再出現死機。

該《規劃》的提出將衛星遙感行業推上風口。航天宏圖承擔國家級風云、陸地觀測等衛星應用系統建設，PIE軟件助力“風云三號”監測分析，并推廣至全國氣象部門。

02、航天宏圖軍采資格暫停

公開資料顯示，航天宏圖成立于2008年，并于2009年推出遙感與地理信息一體化軟件PIE。2012年，公司名由“北京華迪宏圖信息技術有限公司”變更為“北京航天宏圖信息技術有限責任公司” 。

2019年，航天宏圖成為科創板首批上市企業，2020年3月，公司名變更為“航天宏圖信息技術股份有限公司”。目前，航天宏圖主要為政府、企業以及其他有關部門提供基礎軟件產品、系統設計開發和數據分析應用服務。

2021年，航天工圖啟動了“女媧星座”研發計劃，規劃發射114顆衛星，并在2023年3月成功發射了首批4顆衛星“航天宏圖一號”。

截至目前，“女媧星座”在軌衛星數量已達12顆，成為中國目前在軌衛星數量最多的商業雷達衛星星座。截至2024年底，“航天宏圖一號”衛星已支撐各類應急事件監測百余次，生成標準影像數據50余萬景。

盡管如此，航天宏圖2024年度業績不慎樂觀。

據航天宏圖2024年度財報顯示，報告期內，公司實現營業總收入15.75億元，同比下降13.39%；歸屬凈利潤為-13.93億元，同比下滑272.23%；扣非凈利潤為-14.53億元，同比下降220.19%。

其中營業收入構成為，空間基礎設施規劃與建設收入為2.93億元，PIE+行業收入為12.70億元，云服務產品線收入為1215.88萬元。

因營收、凈利潤以及扣非凈利潤大幅下滑，航天宏圖收到《問詢函》。

航天宏圖在回復公告中稱，2024年7月6日，公司被暫停參加全軍物資工程服務采購活動資格。被暫停上述采購資格，對航天宏圖當前經營產生了顯著影響。部分項目因暫停事項無法簽訂合同，前期投入形成的存貨需要計提減值準備。

航天宏圖特種領域業務收入在2024年同比減少14.24%，民用領域業務收入同比減少12.75%。軍隊招標活動通常集中在下半年進行，公司因資格暫停無法參與相關投標程序，導致訂單獲取困難，收入結轉出現明顯下降。

值得一提的是，航天宏圖表示，公司已于2024年8月向相關單位提交了申辯文件。但截至本回復出具之日，仍在等待軍方的會議決議，以確定是否恢復資質。

航天宏圖毛利率也受到影響。2024年，公司主營業務毛利率為22.48%，較2023年減少13.44個百分點，存貨余額達到18.11億元，合同履約成本為17.80億元，并計提了大額跌價準備9.25億元。造成這種情況的主要原因是，存貨跌價準備計提主要由于軍采資質暫停導致部分項目預計無法簽約，相關存貨無法結轉。

在軍采資格被暫停的背景之下，航天宏圖曾在2024年財報中提出，在商業航天、低空經濟等行業火熱的當下，公司將積極探索低空經濟與自身業務的融合，利用低空數據獲取優勢，進一步完善其數據服務體系，開啟公司發展的第二增長曲線。

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