一、AEBS新規(guī)：政策升級(jí)背后的安全承諾

政策實(shí)施時(shí)間表明確且分階段推進(jìn)：營(yíng)運(yùn)客車、載貨汽車、牽引車輛和危險(xiǎn)貨物道路運(yùn)輸車輛需在2026年底前完成改造；所有新申請(qǐng)型式批準(zhǔn)的M1和N1類車輛自2027年1月1日起必須滿足新標(biāo)準(zhǔn)；在產(chǎn)車型則給予一年過(guò)渡期，最遲于2028年1月1日全面達(dá)標(biāo)。這種"新車新標(biāo)準(zhǔn)、老車過(guò)渡期"的推進(jìn)策略，既保證了政策力度，又給予產(chǎn)業(yè)鏈合理調(diào)整時(shí)間。

二、AEBS：從單一功能到多維感知

AEBS(Advanced Emergency Braking System)，即自動(dòng)緊急制動(dòng)系統(tǒng)，是汽車主動(dòng)安全技術(shù)的核心組成部分，也是實(shí)現(xiàn)高階智能駕駛的基礎(chǔ)功能。該系統(tǒng)通過(guò)感知-決策-執(zhí)行三大模塊協(xié)同工作，能夠在駕駛員未能及時(shí)反應(yīng)的情況下自動(dòng)啟動(dòng)制動(dòng)，有效減少因駕駛員分心、疲勞等原因引發(fā)的追尾、碰撞事故。

下表對(duì)比了新舊標(biāo)準(zhǔn)的主要技術(shù)差異：

三、行業(yè)現(xiàn)狀與市場(chǎng)缺口：從"啞鈴型"分布到全面覆蓋

中國(guó)AEBS市場(chǎng)滲透率呈現(xiàn)顯著的"啞鈴型"分布。根據(jù)乘聯(lián)分會(huì)2025年2月發(fā)布的汽車智能網(wǎng)聯(lián)洞察報(bào)告顯示，今年前兩個(gè)月，中國(guó)乘用車AEBS整體裝配率為56.5%，其中新能源乘用車裝配率相對(duì)較高，達(dá)到62.9%。

然而，不同價(jià)格區(qū)間的車型裝配率差異巨大：32萬(wàn)元以上的高端車型裝配率超過(guò)93%；24萬(wàn)-32萬(wàn)元的車，裝配率在83.5%；16萬(wàn)-24萬(wàn)元的車，裝配率在70.2%；8萬(wàn)-16萬(wàn)元的車，裝配率剛剛過(guò)50%；而8萬(wàn)元以下的入門級(jí)車型，裝配率僅2.6%。這種結(jié)構(gòu)性缺口意味著政策落地后，將有數(shù)百萬(wàn)輛經(jīng)濟(jì)型車輛面臨系統(tǒng)加裝需求。

新規(guī)實(shí)施后，市場(chǎng)規(guī)模將實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。據(jù)市場(chǎng)人士測(cè)算，新規(guī)落地后，AEBS市場(chǎng)規(guī)模或從2024年的380億元激增至2026年的1200億元。這主要源于兩個(gè)因素：一是適用范圍擴(kuò)大至N1類載貨汽車，新增約350萬(wàn)輛/年的市場(chǎng)空間；二是8萬(wàn)元以下入門級(jí)車型的AEBS裝配率將從2.6%迅速提升至100%，填補(bǔ)巨大的市場(chǎng)空白。

四、產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)：國(guó)產(chǎn)化加速，千億市場(chǎng)開(kāi)啟

AEBS產(chǎn)業(yè)鏈分為感知層(傳感器)、決策層(算法/芯片)和執(zhí)行層(線控制動(dòng))三大模塊，新規(guī)的實(shí)施將為整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)確定性增量。機(jī)構(gòu)表示，滲透率提升有望催化投資機(jī)會(huì)，感知層中攝像頭和毫米波雷達(dá)、決策層的算法與芯片、執(zhí)行層的制動(dòng)系統(tǒng)等環(huán)節(jié)都將充分受益。

感知層是AEBS系統(tǒng)的基礎(chǔ)，如同為汽車賦予了"火眼金睛"。目前，感知層主要由攝像頭和毫米波雷達(dá)構(gòu)成，部分高端車型開(kāi)始引入激光雷達(dá)。根據(jù)佐思數(shù)據(jù)，2024年中國(guó)乘用車毫米波雷達(dá)裝配量達(dá)到1093.3萬(wàn)輛，裝配率52.0%；2024年1-7月裝配量數(shù)據(jù)達(dá)到653.1萬(wàn)輛，裝配率升至57.3%。預(yù)計(jì)2024年全年，毫米波雷達(dá)市場(chǎng)規(guī)模將突破60億元。

執(zhí)行層是AEBS系統(tǒng)的"肌肉"，主要由線控制動(dòng)系統(tǒng)組成。據(jù)高工智能汽車研究院數(shù)據(jù)，2024年我國(guó)乘用車線控制動(dòng)滲透率為50.8%，市場(chǎng)規(guī)模約250億元。國(guó)產(chǎn)廠商市場(chǎng)份額正在不斷擴(kuò)大，預(yù)計(jì)2025年滲透率將增至65%。

追蹤回顧

上周，《線索早知道》精準(zhǔn)聚焦市場(chǎng)熱點(diǎn)，推薦航運(yùn)、機(jī)器人、光伏等題材。相關(guān)題材展現(xiàn)出足夠的韌性與活力。其中，航運(yùn)題材受益于全球貿(mào)易的逐步復(fù)蘇以及部分航線供需結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，運(yùn)價(jià)波動(dòng)上升，吸引了不少資金的目光，相關(guān)航運(yùn)企業(yè)的股價(jià)也隨之出現(xiàn)積極變化；機(jī)器人領(lǐng)域作為科技變革的重要方向，在人工智能技術(shù)持續(xù)賦能以及各行業(yè)自動(dòng)化需求不斷增長(zhǎng)的背景下，從工業(yè)機(jī)器人到服務(wù)型機(jī)器人，應(yīng)用場(chǎng)景不斷拓寬，市場(chǎng)熱度持續(xù)攀升，相關(guān)概念股走勢(shì)強(qiáng)勁；光伏產(chǎn)業(yè)則在能源轉(zhuǎn)型的大趨勢(shì)下，憑借技術(shù)成本的下降、政策對(duì)清潔能源的大力支持，以及全球?qū)沙掷m(xù)能源需求的增長(zhǎng)，在新能源市場(chǎng)中占據(jù)愈發(fā)重要的地位，展現(xiàn)出強(qiáng)大的發(fā)展后勁。《線索早知道》的專業(yè)洞察與精準(zhǔn)推薦，在復(fù)雜多變的市場(chǎng)中為投資者指明方向，助力把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

國(guó)航遠(yuǎn)洋：公司主要經(jīng)營(yíng)國(guó)際遠(yuǎn)洋、國(guó)內(nèi)沿海與長(zhǎng)江中下游干散貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)。國(guó)內(nèi)沿海及內(nèi)河運(yùn)輸方面，公司主要以電煤運(yùn)輸為主，是國(guó)內(nèi)沿海電煤運(yùn)輸量最大的企業(yè)之一。

利君股份：子公司利君環(huán)際主要從事智能裝備制造；工業(yè)機(jī)器人制造。該業(yè)務(wù)已儲(chǔ)備了相關(guān)核心技術(shù)，部分產(chǎn)品正在推動(dòng)工業(yè)落地應(yīng)用過(guò)程中。

京運(yùn)通：公司光伏設(shè)備包括單晶硅生長(zhǎng)爐、多晶硅鑄錠爐、金剛線開(kāi)方機(jī)、金剛線切片機(jī)、多晶檢測(cè)自動(dòng)化設(shè)備等。

為了幫大家把握結(jié)構(gòu)牛行情，今晚10點(diǎn)發(fā)布的《線索早知道》專欄整理了關(guān)于“AEBS”、“核聚變”等題材的潛力名單。