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通用汽車公司（紐交所代碼：GM）本周于底特律發布2025年第一季度財報，凈收入達440億美元，凈利潤達28億美元，調整后息稅前利潤達35億美元。基于本周美國政府調整關稅政策帶來的積極影響，通用汽車更新了2025年全年財務預期。

2025年第一季度財報摘要

· 凈收入達440億美元，凈利潤達28億美元

· 調整后息稅前利潤達35億美元，調整后息稅前利潤率達7.9%

· 調整后攤薄后每股收益為2.78美元

· 調整后汽車業務現金流為8億美元

2025年全年財務最新預期

· 調整后息稅前利潤為100億美元至125億美元區間

· 調整后攤薄后每股收益為8.25美元至10.00美元區間

· 調整后汽車業務現金流為75億美元至100億美元區間

此次更新后的財務預期反映了公司當前面臨的40億至50億美元關稅影響。通用汽車預計可抵消至少30%的關稅影響。

通用汽車董事長兼首席執行官瑪麗·博拉（Mary Barra）在致股東函中表示：“通用汽車正適應新的貿易政策環境，進一步強化供應鏈體系，并提升電動車業務的盈利能力。值得強調的是，我們的業務正持續增長，基本面強勁。 ”

美國市場穩中求進

第一季度，通用汽車在美國市場的份額同比提升近兩個百分點達17.2%，銷售激勵支出顯著低于行業平均水平。在電動車市場中，通用汽車穩居銷量榜第二位，第一季度銷量近乎翻番，約60%來自非通用汽車品牌車型的置換購車需求。在Equinox 電動車和Blazer電動車銷量的強勢帶動下，雪佛蘭成為美國市場增長最快的電動車品牌。

在通用汽車具有傳統優勢的SUV細分市場中，全尺寸SUV銷量取得了自2007年以來的同期最好成績。雪佛蘭TAHOE太浩、雪佛蘭SUBURBAN薩博班和GMC YUKON育空市場份額合計達69%。在中型SUV領域，雪佛蘭Traverse、GMC Acadia、別克Enclave銷量分別同比上漲62%、73%、37%，助力通用汽車取得該細分市場份額增長。

通用汽車在輔助駕駛和自動駕駛領域持續發力。公司正聯合Cruise開發L3以及更先進的自動駕駛技術。Super Cruise超級輔助駕駛系統將繼續升級，可實現自動變道跟隨路線、智能限速控制、以及在適配道路上自動啟用等功能，同時擴大其產品覆蓋范圍，搭載于更多的全尺寸和中型SUV車型，并成為幾乎所有凱迪拉克電動車的標配。配備Super Cruise超級輔助駕駛系統的車輛數量在第一季度同比增長超過一倍。

中國市場持續盈利

繼2024年第四季度實現中國市場盈利轉正后，通用汽車憑借穩步提升的市場表現，鞏固了盈利勢頭。

瑪麗·博拉在致股東函中表示：“中國團隊在第一季度實現盈利同樣值得肯定。他們在重組業務的同時推出了非常具有競爭力的新產品，取得了銷量和市場份額的雙重增長?！?/p>

通用汽車已連續三個季度取得中國市場份額的環比增長，并在第一季度實現了銷量的同比回正。包括純電動和插電混動在內的新能源車型銷量同比增長達53.2%。

通用汽車已構建起在華全球整車企業中最為多元及廣泛的新能源產品陣容，并將通過本土化解決方案提供更豐富的消費選擇，全面布局純電、插混、增程三大新能源技術路線，為今年上市的每一款本土新車型配備至少一個新能源產品選擇。

別克品牌全新高端新能源子品牌“至境” 已于4月在上海亮相，將依托本土研發的 “逍遙”超級融合架構，在未來12個月內推出6款全新新能源車型，助力別克品牌在未來兩年內實現對中國新能源車型主力價位段的全面覆蓋。

通用汽車正加速在華輔助駕駛技術的升級，并致力于在實際場景中的安全應用。4月，別克和凱迪拉克品牌均展示了與中國技術公司Momenta合作開發的L2輔助駕駛系統。系統采用一段式端到端大模型，無需依賴高精地圖，可覆蓋城區駕駛場景。