去年11月，軟包電池因為一則謠言再度站在行業聚光燈下。

有視頻博主稱，小鵬P7+采用的是軟包電池。這一說法很快就被小鵬官方辟謠。官方表示，小鵬P7+實際上使用的是湖北億緯動力有限公司提供的方形鋁殼磷酸鐵鋰鋰離子電池，并非網傳的軟包電池，并呼吁廣大網友勿信謠、勿傳謠。

如今方形鐵鋰電池“大行其道”，圓柱封裝形態也因46系列全極耳大圓柱煥發“第二春”，市場及一般消費者對于軟包電池這一存在感不強的技術路線似乎并不足夠信任。

從2月的動力電池裝機量來看，軟包電池占比不足1%。目前階段，軟包電池似乎在國內新能源汽車領域已失去市場。

但積極的一面在于，在各家不斷推進技術迭代之際，在多個細分領域，軟包電池出貨在幾個細分領域有所增長，海外市場仍有廣闊的開發空間，同時“軟包+”的下一代電池技術也在拓寬企業的應用邊界。

01

消費類軟包電池出貨穩步增長

目前來看，消費電子已經是軟包電池最大、最穩定的應用場景。聚合軟包鋰電池采用鋁塑膜作為殼體，質量輕、安全性好，同時外形設計較為靈活，能量密度高，更為適配消費電子產品對電池輕薄、尺寸多變、安全等方面的要求。

2024年以來，全球經濟復蘇趨勢延續，AI浪潮的興起引領消費電子新一輪的產品創新，從而刺激終端需求進一步增長，帶動小軟包電池出貨量重回上升趨勢。

起點研究院（SPIR）數據顯示，2024全球3C電池出貨量66.9GWh，同比增長6.9%。預計2025年3C電子消費行業將繼續保持小幅穩步增長，帶動2025年全球3C電池出貨量超70GWh，同比增長5.8%。

具體來看，手機和筆電是小軟包電池最大的應用場景。2024年全球手機用小軟包電池的出貨量占比達到31.3%，筆記本電腦用小軟包電池出貨量占比為13.6%，其他領域包括無線耳機、電子煙、無人機、平板電腦、可穿戴設備、移動電源和智能音響等。

市場格局上，ATL以超過25%的市場份額排名全球第一，出貨量排名全球前十的企業還包括珠海冠宇、鋰威、贛鋒鋰電、億緯鋰能、豪鵬科技、紫建電子、LGES、SDI和中山天貿。隨著日韓企業逐步退出消費電池市場，國內廠商份額預計將不斷提升。

在消費電子領域，除了傳統3C市場，目前可穿戴設備領域增長空間巨大，尤其是頭戴式可穿戴如智能眼鏡、MR/AR等對產品重量非常敏感，且端側AI應用耗能較大 + 電池成本占比較低，因此對電池性能升級的要求和成本可接受程度非常高，軟包電池需求空間持續拓寬。

我們預計2028年消費類鋰電池需求量165GWh，2023-2028年CAGR為7.9%，軟包頭部企業消費類業務增長穩定。

02

輕型動力市場：軟包電池具備需求空間

在中小型電池市場，軟包電池企業在細分領域仍有著市場機遇，尤其是尚未形成穩定格局的細分板塊，二三線企業留有機會。

比如在輕型動力市場。根據起點研究院（SPIR）統計數據顯示，2024全球鋰電池出貨量達1501.9GWh，同比增長26.0%；輕型動力鋰電池出貨43GWh，同比增長21.5%。

2024年電動兩輪車鋰電池價格下降，帶動兩輪車鋰電化滲透率提升；國內一二線城市如南京、杭州、深圳等放寬共享電單車投放限制，同時騎手換電滲透率持續提升，帶動兩輪共享換電鋰電池需求增長，國內電動三輪車出口海外增長等因素疊加，帶動電動兩/三輪車用鋰電池需求穩步提升。

起點研究院（SPIR）預計2025年電動工具和兩/三輪車市場規模將繼續保持增長，2025年全球輕型動力鋰電池出貨量將達50.9GWh，同比增長18.4%。

封裝形狀上，目前方形、圓柱占比較高，但仍有不少軟包電池企業在輕型動力領域布局。

孚能科技是國內最早布局電動兩輪車的動力電池企業，擁有超14年的兩輪車產品應用經驗，其軟包電池產品服務客戶包括Zero、春風動力、虬龍、雅迪、新日、EMC、 Lightfighter、Polaris等國內外知名品牌，同時在換電領域擁有7年市場應用經驗，服務客戶包括這鋰換電、智租換電、中國鐵塔等。

據了解，在電摩領域，新能安市場份額占比居第一，采用高性能軟包電池產品。

與此同時，輕型動力市場也視作鈉電池技術路線產業化的絕佳應用場景。在產業化推進中，各家電池企業“踩著石頭過河”，方形、軟包、圓柱形態都成為各家的選擇。

對比方形、圓柱，軟包鈉電池具備差異化優勢：第一，軟包電池使用的鋁塑膜相對于方形、圓柱的硬殼封裝不易發生爆炸；第二，軟包電池較相等容量的鋼殼電池輕40%，較鋁殼電池輕20%，直擊鈉電池重量問題。

據起點鈉電不完全統計，目前發布產品的鈉電池企業中，有不少企業在押注軟包路線，比如超鈉、眾鈉、盤古新能源、興儲世紀等，適配場景多為輕型動力，即而三輪車市場。

派能科技也表示，根據測試，公司采用“軟包+聚陰離子”的解決方案，顯現出完全與鉛酸媲美的安全性，在此前提下，也更加精準契合北方地區輕型車對于低溫性能、續航能力電池的要求。

當前，不少企業是三種形態都下注，未來將根據市場動向及落地場景，進一步研發生產對應形態的鈉電產品。在目前市場尚未完全打開階段，三種形態的鈉電池產品皆有競爭空間。

03

軟包動力電池裝機已掉隊

軟包電池在國內關注度大幅下滑歸因于其在新能源汽車上裝機掉隊。自2020起，國內軟包動力電池裝機量開始大幅度下滑。

數據顯示，2020年中國新能源汽車市場動力電池裝機量約為64GWh。其中，方形、圓柱、軟包電池裝機量分別為50.88GWh、9.20GWh和3.93GWh，對應市場占比分別為79.5%、14.4%和6.1%。軟包電池從2018年的13.4%市場份額下降到2020年的6.1%，市場份額顯著減少。

一方面，補貼不再唯能量密度論。2019年新能源汽車財政補貼最高僅設置了160Wh/kg的1倍補貼標準，不再對更高能量密度車型設置額外倍數獎勵。軟包電池在能量密度上的優勢不再那么明顯。

另一方面，在降本增效導向下，方形鐵鋰成為車企選擇的主流。隨著其他電池技術（如寧德時代的CTP電池技術和比亞迪的“刀片電池”）的創新和發展，這些技術不僅提高了電池系統的能量密度和安全性，還降低了成本。而軟包電池在一致性、成組效率、成本方面缺乏優勢。

相較之下，方形電池在10-20萬和20-30萬價格段車型中占據較高的搭載比例，成為這兩個價格區間的主流選擇之一。刀片電池則主要集中于10-20萬價格段車型，以其自身優勢在這一細分市場中站穩腳跟。而目前裝機的圓柱電池，主要市場鎖定在10萬以下的車型領域。

至2024年，國內方形動力電池裝機量約513.7GWh，同比增長52%；軟包動力電池裝機量約6.4GWh，同比下降37%；圓柱動力電池裝機量約10.9GWh，同比下降1%。

如今，受于以方形為主的頭部動力電池企業寧德時代、比亞迪、中創新航、國軒高科、億緯鋰能、蜂巢能源、欣旺達、瑞浦蘭鈞、正力新能等企業裝機量的快速提升，軟包動力電池企業裝機量備受擠壓，2025年2月份軟包動力電池裝機量約0.20GWh，同比下降39%，份額占比0.58%，再創新低。

消息面上，在降本增效導向，下游車企對于軟包電池的態度也不太“友好”。

在去年1月份，路透社就曾援引知情人士說法表示，因為耐久性問題和潛在的泄漏風險，比亞迪計劃停止生產用在插電式混動（PHEV）車型中的軟包電池。

此前，比亞迪曾召回6萬多臺使用軟包電池的唐DM-i車型，并在召回計劃中提到了“可能導致熱失控”的電池組缺陷問題。

報道稱，根據規劃，比亞迪將在2025年初完全停用軟包電池；特斯拉掌門人埃隆·馬斯克也曾因其不佳的一致性，“強烈建議”不要使用此類電池。

為此，受困于市場大環境，國內主打軟包電池的企業近幾年處境每況愈下。

對比2020年top10軟包電池企業排名，如今還在國內裝機量前10榜單僅剩下寧德時代、億緯鋰能，且這兩家電池裝機目前也以方形電池為主。

為了擺脫困境、尋求業績增長，不少軟包電池企業也逐漸轉向方形鐵鋰電池、大圓柱電池或是瞄準固態電池，開發適配于儲能、小動力、低空飛行等領域的產品。

業績上，由于行業競爭激烈、產能過剩及價格下降，再加上市場份額大幅下滑，軟包電池企業基本處于虧損狀態。龍頭企業孚能科技的軟包動力電池產品覆蓋全球，主要客戶包括奔馳、廣汽集團等。自2020年上市以來，孚能科技始終未能實現盈利，虧損幅度也在逐年加劇。

去年9月，桑頓新能源被股東披露已被申請破產重整；根據公開信息，捷威動力因市場和上下游產業鏈的影響，自2023年12月1日起停工停產。據最新消息報道，今年3月，LG新能源引入了前捷威動力的核心團隊，意圖補強其在磷酸鐵鋰電池領域的短板。

認為，在新能源汽車領域，方形電池會在長期內占據主導地位，大圓柱電池有望占據一部分市場份額。

04

海外市場會是軟包動力主戰場

相較于國內，海外市場對軟包電池更為青睞，潛在需求空間也更大。

2020年歐洲最暢銷Top20新能源乘用車中有15款搭載軟包電池。而國外不少高端配置型新能源車采用的也是軟包電池技術。

同樣以孚能科技為例，自2017年至今，孚能科技已連續8年蟬聯中國軟包動力電池裝機量第一名，并多年位居全球軟包動力電池裝機量前三。公司在海外市場的表現更為可觀。

孚能科技雖未登上2024年全球市場動力電池裝機量榜單前十，卻在“除中國以外”的全球其他市場動力電池裝機量位列第八名，市占率達到7.5%。其軟包電池以高安全性攻克歐洲豪華車企，為奔馳EQS、保時捷Taycan配套占比超30%。

同時，作為海外軟包電池的典型代表，韓國電池企業LG新能源以及SK On軟包電池訂單可觀。

3 月 20 日消息，SK On宣布與日產汽車簽署電池供應協議。SK On計劃向日產汽車供應合計近100GWh的美國制造高性能高鎳軟包電池，并用于日產汽車位于美國密西西比州坎頓汽車組裝工廠的新一代電動汽車。供應將從2028年開始，2033年結束。

從車企端來看，日韓、歐美不少知名車企都在采購軟包電池，包括日產汽車、大眾、奧迪、奔馳、通用、現代和福特等?。

只不過，基于地緣政治、長期合作綁定等因素，上述車企更傾向與選擇與韓系電池廠合作，國內軟包電池想要打入供應鏈，分食市場份額的難度較大。

值得關注的是，LG新能源、SK On等日韓電池企業全球市場份額正在下滑，陷入困境。

LG新能源和SK On去年第四季度分別虧損2255億韓元、3594億韓元。兩者市場份額分別為10.8%、4.4%。為了擺脫困境，韓國企業開始將技術重心放在磷酸鐵鋰電池以及以46系列為代表的大圓柱電池上。

近兩年，磷酸鐵鋰電池已風靡全球。多數國際車企車型采用方形鐵鋰電池，以應對市場降本需求。同時，特斯拉、寶馬等車企對大圓柱的請來，促進電池企業倒向這一技術路線，寧德時代、億緯鋰能、遠景動力等國內電池廠以及日韓4家電池均加大相關產能建設，這在一定程度上也會壓縮軟包電池市場需求。

05

軟包固態“乘風起”

盡管軟包電池裝機量跌至低谷，但隨著固態電池“這把火”點燃產業鏈投資熱情，各家電池開始跟進迭代軟包固態電池產品。

行業人士普遍認為，最有可能讓軟包封裝形態重新崛起的會是固態電池技術路線。

首先，軟包電池的疊片封裝工藝能夠完美匹配固態電解質的物理屬性；其次，其鋁塑膜外殼在電池過熱時能夠自動膨脹以釋放內部壓力，顯著提升了安全性；再者，輕量化的外殼設計有助于實現更高的能量密度；此外，軟包電池還具備設計靈活性大、成本控制佳等多重優勢。

從另一個角度看，全固態形式也可以解決軟包電池的兩大安全隱患，軟包電池一直存在脹氣和極耳焊接處極易漏液兩大痛點，而這兩個問題無法通過新的技術比如PET銅箔或者芳綸隔膜來解決，只有向全固態迭代，把電解液摒棄掉才能夠解決這一痛點問題。

從應用場景來看，高端乘用車、低空經濟（如無人機、電動飛行汽車等）、人形機器人等都會是軟包固態電池未來適配的場景。

當前，主流動力電池企業、固態電池企業包括新勢力紛紛入局，對于軟包電池企業而言，多年深耕軟包電池的經驗和技術累積使其具備先發優勢。

據不完全梳理，國內寧德時代、孚能科技、國軒高科、贛鋒鋰電、億緯鋰能、衛藍新能源、太藍新能源、清陶能源，海外日韓電池企業、車企都采用軟包+固態方式。國內企業進展較快，上述多家企業已將軟包封裝應用于部分半固態、全固態電池產品上。

隨著疊片效率的不斷提高，疊片軟包有望在成本上獲得優勢，進一步助力固態電池產業化。

消息面上，孚能科技在 3 月的投資者關系活動記錄表中透露，公司半固態電池產品目前已形成規?；鲐洠渲械谝淮牍虘B電池已在2022年成功實現裝車，第二代半固態電池能量密度超過 330Wh/kg，循環壽命超過 4000 圈，預計將于2025年量產，有望率先在低空經濟、人形機器人等具備高技術壁壘、高性能要求的領域實現商業化。

孚能科技已與國內頭部人形機器人公司對接電池需求。此外，孚能科技2020年首次向eVTOL客戶供應樣品并完成認證，2022年交付第一代eVTOL動力電池產品并驗證第二代產品體系。第二代plus版eVTOL電芯預計將于2026年量產，能量密度大于350Wh/kg，同時多款物流、植保等無人機半固態電芯也將預計在這一時間前后投產。

億緯鋰能在eVTOL電池領域，已配合國外某企業進行了三年研究工作，并向海外航空合作伙伴交付了A樣產品。能量密度高達320Wh/kg，能夠在10分鐘內快速充電至80%，全生命周期內滿足10C的高輸出能力，并保證7000次以上的循環使用次數。

近日，億緯鋰能、孚能科技雙雙宣布獲得小鵬匯天飛行汽車低壓鋰電池系統定點開發資格，標志著低空經濟領域再次實現關鍵突破。

從車企來看，國內車企以自主研發或合作方式推進半固態電池陸續裝車，布局半固態電池技術的車企包括傳統燃油車及新能源汽車巨頭，蔚來、賽力斯、上汽等車企紛紛與固態電池廠商展開合作致力于半固態電池的量產裝車，如蔚來與衛藍新能源，賽力斯與贛鋒鋰業，上汽與清陶能源，長安汽車與太藍新能源等。

產能規劃上，據各公司官網或官微等披露，國內固態電池已有/在建/規劃產能達數百GWh，國內總體產業化進展趨勢較快，封裝形態包括軟包、方形、圓柱，總體以軟包為主。

從產業化進展來看，半固態電池的商業化進程正在加速，多家企業都在加速布局，搶占先機。業界寄予厚望的全固態電池則還有較長一段路要走，技術的發展仍面臨多種技術路線并行，不同鋰電廠商的電池性能優勢各有側重，主要歸于技術成熟度不高，仍未摸索出電池重要性能指標全面提升且成本可控的技術路線。

起碼目前來看，軟包能否乘固態電池東風崛起，還要靜待幾年時間。