2024 年，天齊鋰業(yè)（002466.SZ）經(jīng)歷了業(yè)績(jī)的階段性回調(diào)。

面對(duì)鋰產(chǎn)品價(jià)格的周期性波動(dòng)，天齊鋰業(yè)財(cái)務(wù)狀況依然穩(wěn)健。即便處于行業(yè)低谷期，天齊鋰業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率僅為28.39%，其經(jīng)營(yíng)韌性愈發(fā)凸顯。

與此同時(shí)，除傳統(tǒng)下游應(yīng)用市場(chǎng)外，無(wú)人機(jī)、機(jī)器人等新興終端市場(chǎng)正處于快速上升期，對(duì)鋰產(chǎn)品的需求潛力巨大。盡管鋰價(jià)持續(xù)下探，但鋰礦作為戰(zhàn)略資源的重要性正日益凸顯。

目前，行業(yè)出清信號(hào)明顯。未來(lái)，全球鋰礦資源格局有望進(jìn)一步重塑。在此背景下下，天齊鋰業(yè)憑借其優(yōu)質(zhì)資源、高自給率及產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局，直面周期波動(dòng)，展現(xiàn)出強(qiáng)大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

直面行業(yè)周期，經(jīng)營(yíng)韌性持續(xù)凸顯

2024年，面對(duì)鋰產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)、聯(lián)營(yíng)公司SQM業(yè)績(jī)下降等多重不利因素，天齊鋰業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收130.63億元，同比下滑67.75%；歸母凈利潤(rùn)為-79.05億元，同比下滑208.32%。

盡管業(yè)績(jī)承壓，天齊鋰業(yè)仍保持了穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況。2024年，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為55.54億元，在手現(xiàn)金為57.67億元，資產(chǎn)負(fù)債率僅為28.39%，體現(xiàn)了較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和財(cái)務(wù)靈活性，能夠有效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的現(xiàn)金壓力。。

在行業(yè)低谷期，天齊鋰業(yè)鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)銷卻出現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)，其銷售量達(dá)10.28萬(wàn)噸，較上年同期增加81.46%；生產(chǎn)量為7.07萬(wàn)噸，較上年同期增加39.44%。這一增長(zhǎng)不僅為公司帶來(lái)了更多的現(xiàn)金流，也為其未來(lái)的業(yè)績(jī)改善積累了后勁，顯示出市場(chǎng)低谷期仍能保持較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和運(yùn)營(yíng)能力。

與此同時(shí)，2024年，天齊鋰業(yè)還實(shí)現(xiàn)了鋰礦毛利率63.71%，鋰化合物及衍生品毛利率35.21%，仍維持在較高水準(zhǔn)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)依然穩(wěn)健。

通過(guò)有效的庫(kù)存管理，天齊鋰業(yè)鋰礦采選冶煉板塊庫(kù)存量同比降低26.92%，化學(xué)原料及化學(xué)制品制造板塊庫(kù)存量同比降低43.64%，這主要得益于本年銷量較上年的增加。

為積極應(yīng)對(duì)鋰產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)及匯率風(fēng)險(xiǎn)，3月26日，天齊鋰業(yè)公告擬開(kāi)展最高保證金和權(quán)利金額度不超過(guò)2億元人民幣的商品期貨套期保值業(yè)務(wù)，以及擬通過(guò)外匯掉期、遠(yuǎn)期結(jié)/購(gòu)匯等業(yè)務(wù)規(guī)避匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

天齊鋰業(yè)已在鋰行業(yè)深耕30余年，在漫長(zhǎng)的行業(yè)周期中，憑借對(duì)行業(yè)的深刻理解和前瞻性布局，在鋰周期中不斷乘風(fēng)破浪。盡管2024年再次面臨諸多挑戰(zhàn)，但通過(guò)穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況、靈活的戰(zhàn)略調(diào)整和有效的風(fēng)險(xiǎn)管理等，仍展現(xiàn)出較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)韌性，為未來(lái)的復(fù)蘇奠定了基礎(chǔ)。

資源稟賦卓越，產(chǎn)業(yè)鏈可持續(xù)布局加速推進(jìn)

根據(jù)研究機(jī)構(gòu) EVTank、伊維經(jīng)濟(jì)研究院聯(lián)合中國(guó)電池產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國(guó)鋰離子電池行業(yè)發(fā)展白皮書(shū)（2025 年）》，2024 年全球鋰離子電池總體出貨量1545.1GWh，同比增長(zhǎng)28.5%。EVTank預(yù)計(jì)，全球鋰離子電池出貨量在2025年和 2030 年將分別達(dá)到1899.3GWh和5127.3GWh。

與此同時(shí)，無(wú)人機(jī)、機(jī)器人等新興終端市場(chǎng)正處于快速上升期，對(duì)鋰產(chǎn)品的需求潛力巨大。盡管鋰價(jià)持續(xù)下探，但鋰礦作為戰(zhàn)略資源的重要性正日益凸顯。全球多個(gè)國(guó)家和地區(qū)在鋰礦資源的勘探、開(kāi)發(fā)與布局上競(jìng)爭(zhēng)激烈，紛紛調(diào)整策略以適應(yīng)市場(chǎng)變化。未來(lái)，全球鋰礦資源格局有望進(jìn)一步重塑。

在碳酸鋰價(jià)格快速下行的背景下，鋰項(xiàng)目回報(bào)率大幅下降，行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃或?qū)⒂兴啪彙Ｄ壳埃瑖?guó)內(nèi)高成本云母礦及部分澳礦已經(jīng)出現(xiàn)減停產(chǎn)現(xiàn)象，行業(yè)出清信號(hào)明顯。

天齊鋰業(yè)作為全球少數(shù)同時(shí)布局優(yōu)質(zhì)鋰礦山和鹽湖鹵水礦資源的企業(yè)之一，其重要鋰資源項(xiàng)目包括澳大利亞格林布什礦、四川雅江措拉鋰礦、智利阿塔卡馬鹽湖和西藏扎布耶鹽湖，已實(shí)現(xiàn)鋰資源100%自給自足。

在行業(yè)格局重塑的關(guān)鍵時(shí)刻，天齊鋰業(yè)依靠其卓越的資源稟賦和高自給率，進(jìn)一步鞏固了資源端的優(yōu)勢(shì)，彰顯出強(qiáng)勁的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

鋰礦項(xiàng)目推進(jìn)方面，天齊鋰業(yè)旗下澳大利亞格林布什鋰輝石礦，正在建設(shè)中的化學(xué)級(jí)三號(hào)工廠計(jì)劃于2025年下半年完工；四川雅江措拉鋰輝石礦項(xiàng)目也在加緊建設(shè)中，計(jì)劃2025年全面推進(jìn)項(xiàng)目選廠工程的施工建設(shè)。

同時(shí)，為推進(jìn)雅江措拉鋰輝石礦項(xiàng)目建設(shè)工作，2024年7月，天齊鋰業(yè)與其他鋰產(chǎn)業(yè)企業(yè)共同投資設(shè)立合資公司天盛時(shí)代擬建設(shè)輸變電項(xiàng)目；2024年8月，取得關(guān)于特白溝尾礦庫(kù)項(xiàng)目的用地預(yù)審與選址意見(jiàn)書(shū)；2024年12月，與其他企業(yè)簽署投資協(xié)議，擬共同出資設(shè)立尾礦庫(kù)項(xiàng)目合資公司和取水設(shè)施項(xiàng)目合資公司。

鋰化工產(chǎn)品方面，天齊鋰業(yè)已建成產(chǎn)能約9.16萬(wàn)噸/年，加上已宣布的規(guī)劃產(chǎn)能共計(jì)12.26萬(wàn)噸/年。其中，四川遂寧安居工廠已于2024年中完成產(chǎn)能爬坡，目前處于基本滿產(chǎn)運(yùn)營(yíng)狀態(tài)；江蘇張家港生產(chǎn)基地3萬(wàn)噸氫氧化鋰項(xiàng)目（可柔性調(diào)劑生產(chǎn)碳酸鋰產(chǎn)品）及重慶1000噸金屬鋰及配套原料項(xiàng)目也正在加緊建設(shè)中。

在全球能源轉(zhuǎn)型與新能源汽車市場(chǎng)蓬勃發(fā)展的大背景下，天齊鋰業(yè)依托其在鋰資源領(lǐng)域的深厚布局與技術(shù)創(chuàng)新，正借助產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合等策略，高效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，持續(xù)鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位。

目前，天齊鋰業(yè)的下游客戶涵蓋全球頂級(jí)電池制造商、電池材料生產(chǎn)商、新能源整車企業(yè)、跨國(guó)電子公司以及玻璃生產(chǎn)商等。憑借卓越的產(chǎn)品質(zhì)量和穩(wěn)定供應(yīng)，成功與眾多行業(yè)龍頭建立了深度合作關(guān)系，成為其供應(yīng)鏈中的關(guān)鍵一環(huán)。

早在鋰產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲的2023年起，天齊鋰業(yè)便已“未雨綢繆”向下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸布局，與整車廠合作，進(jìn)入全球新能源汽車頭部企業(yè)的供應(yīng)鏈體系；提前加碼固態(tài)電池等領(lǐng)域，與北京衛(wèi)藍(lán)、中創(chuàng)新航等下游企業(yè)簽署戰(zhàn)略合作伙伴協(xié)議或合作協(xié)議，還與奔馳、吉利等國(guó)際知名車企簽署諒解備忘錄或戰(zhàn)略合作協(xié)議，進(jìn)一步鞏固了其在產(chǎn)業(yè)鏈中的核心地位。

通過(guò)這些合作，天齊鋰業(yè)不僅實(shí)現(xiàn)了與產(chǎn)業(yè)鏈下游的深度融合，還充分發(fā)揮了產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)，顯著增強(qiáng)了公司業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性和長(zhǎng)期可持續(xù)性。