文/萬點研究，作者/成才，編輯/漁夫

廣發銀行近期高層人事調整引發了金融行業的高度關注。

2024年9月，白濤辭去中國人壽集團董事長職務。2024年12月，蔡希良正式獲批擔任中國人壽集團董事長。2025年3月11日，廣發銀行發布正式公告，因工作安排調整，該行董事長白濤于3月10日提交辭呈。

市場對此次廣發銀行“換帥”早有預期。自2016年8月廣發銀行成為中國人壽集團成員單位以來，按照過往慣例，中國人壽集團董事長楊明生、王濱、白濤均曾兼任廣發銀行董事長。

3月13日，據廣發銀行公告，中國人壽集團董事長蔡希良將出任廣發銀行董事長，成為繼白濤之后的第四位廣發銀行“雙料董事長”。這位保險系出身的銀行新帥，能否帶領廣發銀行實現戰略突圍，備受各界關注。

為何“一手好牌”打得稀爛？

要說起廣發銀行，可以說含著金湯勺出生。

1988年成立，是國內首批組建的股份制商業銀行之一，僅比招商銀行晚一年，與興業銀行同齡。2021年成為首批國內系統重要性銀行，2023年在英國《銀行家》全球1000強銀行排名59位。

梳理廣發銀行的發展歷史，2016年是關鍵性的一年。2016年3月，中國人壽集團收購了廣發銀行23.468%股權，成為第一大股東，這一戰略性股權收購標志著廣發銀行正式納入中國人壽集團的金融版圖。

此后中國人壽持續增持廣發銀行股權，截至2024年底，中國人壽持有廣發銀行43.69%的股權，穩坐廣發銀行第一大股東的寶座。中國人壽對廣發銀行的深度整合，不僅在股權層面實現了深度融合，更在業務協同方面展開了積極探索。

2016年將廣發銀行納入集團成員單位之后，中國人壽一直努力想發揮“銀保協同”效應，把廣發銀行打造成“服務中國保險業最專業的銀行”，先后為廣發銀行引入了超百款壽險和財險產品。

作為與中國平安比肩的國內保險領軍企業之一，中國平安綜合金融發展之路上，平安銀行扮演著關鍵角色。與中國平安相比，銀行業務一直是中國人壽的一塊短板。

2月18日，廣發銀行發布2025年度同業存單發行計劃，同時披露了2024年度未經審計的財務數據。截至2024年末，廣發銀行總資產為3.64萬億元，該行實現營業收入687.96億元，同比下降0.66%，實現凈利潤150.06億元，同比下降7.86%。為該行17年來首次營收、凈利雙降。

相比之下，3月14日，平安銀行發布2024年業績預告。預告顯示，該行2024年末資產總額為5.77萬億元，同時增長3.3%。2024年全年實現營業收入1466.95億元，同比下降10.9%；實現凈利潤445.08億元，同比下降4.2%。

雖然平安銀行營收、利潤降幅要大于廣發銀行，但是在營收與凈利潤規模方面，平安銀行營收是廣發銀行營收一倍以上，凈利潤更是后者的近三倍。由此可見，無論是在經營效率還是業績體量，廣發銀行遠遠落后于平安銀行。

資產質量方面，截至2024年期末，廣發銀行的不良貸款率為1.53%，較年初下降0.05%，撥備覆蓋率為165.58%，較年初上升4.68%。相比之下，同期平安銀行不良貸款率為1.06%，與2023年末持平。撥備覆蓋率為250.71%，較2023年末下降26.92%。

對比行業水平來看，目前A股市場上市的9家全國性股份制商業銀行，并沒有完全披露2024年，還難以與整個行業平均水平對比。從歷史數據來看，截至2024年前三季度這9家股份制商業銀行的平均不良貸款率為1.27%。

廣發銀行不良貸款率要高于行業平均水平，不良資產壓力相對較高的情況下，廣發銀行也在通過債權轉讓、不良資產證券化等手段，來化解不良資產壓力。

2024年12月26日，銀登中心公布的信息顯示，2024年廣發銀行11次轉讓不良資產收益權。其中，7次為粵財信托，3次深國投，1次為貴誠信托。涉及原始不良資產總額327億元，總成交額僅為21億元，相當于打了0.642折。

此外，2024年，廣發銀行還轉讓了14筆不良資產債權。大規模“賤賣”不良資產，也給廣發銀行帶來巨額的信用減值。

據中國房地產網統計，2021年至2023年，廣發銀行信用計提減值準備分別為254.85億元、286.96億元和227.11億元，占營業收入的34.02%、38.18%和32.59%；核銷不良貸款金額分別為150.97億元、171.49億元和135.05億元。

總體而言，廣發銀行在“銀保協同”戰略的推動下，在綜合金融服務能力方面取得了一定進展，但在經營效率、盈利能力以及資產質量管控等方面仍面臨諸多挑戰。

蔡希良任內如何進一步深化廣發銀行與中國人壽的協同效應，成為決定廣發銀行實現可持續的高質量發展的關鍵變量。同時，對于中國人壽而言，做大廣發銀行的利潤蛋糕，也將進一步拉近與中國平安的利潤差距。由此可見，廣發銀行有希望成為中國保險業未來幾年“一哥”爭奪戰的關鍵變量。

內控積習不改 合規積重難返

隨著金融行業的快速發展和監管環境的日益嚴格，對于金融業發展而言，合規性既是銀行緊箍咒又是護身符。

據廣發銀行官網消息，2025年1月17日，廣發銀行召開2025年工作會議。會議強調，2025年要嚴謹細致強化合規，持續夯實發展基礎。重塑內控合規體系，增強“三道防線”作用，干部帶頭、全員落實，牢固樹立“合規創造價值”理念，把合規要求落實到經營管理全過程、各領域。

?罰單是反映銀行合規性的重要指標?，罰單的數量和金額直接反映了銀行在合規管理方面存在的問題和不足。在合規性建設方面，廣發銀行也面臨不小的壓力與挑戰。

企業預警通顯示，截至2025年3月23日，廣發銀行累計收到3次罰單。其中，廣發銀行股份有限公司汕頭分行、廣發銀行股份有限公司東莞宏偉路支行、廣發銀行股份有限公司東莞分行，分別因信貸業務違規、票據業務違規、數據報送與治理違規被罰款55萬元、35萬元、25萬元。

從更長的時間周期來看，企業預警通顯示，2024年累計收到28次警告、罰單，累計處罰金額達1217.81萬元。其中處罰金額在百萬規模以上為三次。

具體來看，2024年1月，廣發銀行股份有限公司揚州分行因貸款發放不審慎；貸款三查不到位；票據業務貿易背景不真實；監管統計數據失真，被國家金融監督管理總局揚州監管分局罰款117.00萬元。

2024年7月，廣發銀行股份有限公司深圳分行因貸款“三查”不到位、授信管理不審慎、內部控制管理不嚴被國家金融監督管理總局深圳監管局罰單300萬元。

2024年12月，廣發銀行股份有限公司鎮江分行因辦理無真實貿易背景的信用證業務、貸款支付管理不到位、貸前審查不嚴被國家金融監督管理總局鎮江監管分局處罰105萬元。時任廣發銀行股份有限公司鎮江分行營業部總經理、鎮江分行公司業務一部總經理分別被警告并罰款5萬元。

值得注意，2024年廣發銀行累計千萬罰單的背后。2023年8月國家金融監管總局剛剛對廣發銀行開出了2000萬以上的天價罰單。

具體來看，廣發銀行因“違規發放房地產貸款”“信貸資產質量反映不真實”“信貸資金違規流入證券賬戶”等14項違法違規行為，合計被罰款2340萬元，其中總行550萬元，分支機構1790萬元。

這一巨額罰單不僅對廣發銀行的經營業績產生了重大影響，也對其市場形象造成了嚴重沖擊，反映出廣發銀行在信貸業務管理和內部控制方面存在系統性問題，需要進行全面而深刻的整改。

總結廣發銀行近2年罰單分類來看，該行在信貸業務、票據業務、數據治理等多個關鍵領域仍存在明顯的合規風險。罰單本身從來不是監管的最終目的，而是監管機構用來規范金融機構經營行為、維護金融市場秩序的重要工具。

若是屢罰不改，罰單除了會成為拖累金融機構發展的負擔，同時也意味著該機構放棄了提升自身合規水平的寶貴契機。提升金融機構合規性不能成為喊口號，如何讓內控、風控制度落地才是關鍵。

特色經營遭遇瓶頸 重數量不如重質量

分析完廣發銀行的基本面與合規面，再來看看該行的特色化優勢。

信用卡業務作為廣發銀行的特色化經營業務，據廣發銀行披露，2024年末該行信用卡持卡客戶數量為1.18億，與2023年末持平。這也是近年來，該行首次信用卡規模停止增長。

公開數據顯示，截至2023年末，廣發銀行以1.18億張信用卡規模位列在12家股份制銀行信用卡規模之首。 2023年底，廣發銀行信用卡貸款余額4248.79億，在全部個人貸款中占比48.09%，在全部貸款中占比20.49%。相比之下，有著“零售之王”之稱的招商銀行兩組數據僅為27.22%和14.38%。

值得注意的是，2022年、2023年廣發銀行信用卡透支余額連續下降。截至2023年末，信用卡透支余額為4248.78億元，同比2022年末下降3.37%，相較2021年末下降6.07%。

雖然廣發銀行并未披露2024年信用卡透支余額，但從其信用卡規模停增來推測，2024年該行信用卡透支余額已經面臨不小的壓力。

萬點研究認為，對于廣發銀行信用卡業務而言，規模是“面子”，質量是“里子”“面子”與“里子”孰優孰劣是管理層需要仔細考量的問題。

規模停增背后，對于廣發銀行而言，更大挑戰在于客戶質量的下滑。據《南方都市報》消息，自2019至2023年度，廣發信用卡額度使用率分別為41.94%、37.31%、35.89%、34.08%和33.25%，呈逐年下降趨勢。

除活躍度下滑之外，不良貸款方面，據廣發銀行2019年—2023年報數據顯示，信用卡透支不良率分別為1.65%、1.98%、1.54%、1.58%、1.59%。除2021年有所回落外，其余四年均為上升趨勢。

央行數據顯示，當下我國信用卡存量規模已經連續三年呈下降趨勢。具體來看，2020年—2024年，信用卡和借貸合一卡規模分別為：7.78億張、8億張、7.98億張、7.67億張、7.27億張。

信用卡消費進入存量市場下，客戶獲取成本不斷上升，單純追求規模化增長，需要投入大量財力物力，犧牲利潤換取規模的做法并不明智。加強精細化管理，優化客戶體驗，提升客戶忠誠度，通過差異化服務和產品創新來提升核心競爭力，才是廣發銀行信用卡業務破局的關鍵因素。

此外，廣發銀行需要進一步加強風險防控，特別是在信用卡業務不良率上升的背景下，優化信貸政策，加強貸后管理，確保資產質量的穩定。同時，銀行應積極利用金融科技手段，提升運營效率，降低運營成本，以應對市場環境的變化和競爭壓力。

總之，廣發銀行信用卡業務的收縮不僅是市場環境變化的必然結果，也是銀行自身經營策略需要調整的信號。未來，廣發銀行需要在業務多元化、精細化管理和風險防控等方面下功夫，以實現穩健可持續的發展。

起大早趕晚集 上市“心結”何解？

蔡希良任內最大的看點還是如何實現廣發銀行IPO上市。

目前，全國12家股份制商業銀行中，廣發銀行與恒豐銀行是僅有的兩家尚未實現上市的銀行。與恒豐銀行復雜的歷史背景有所不同，廣發銀行的IPO之路雖早，但過程卻是一波三折。

早在2006年，廣發銀行便引入了花旗集團作為重要股東，成為最早引進國際大銀行資本參與改制并設立上市目標的股份制銀行。

2009年，廣發銀行宣布成立上市工作領導小組，積極籌備上市事宜，但復雜的股權結構、股東利益博弈以及市場環境等因素使其上市進程屢屢受阻。

2011年5月，廣發銀行正式向證監局備案，啟動“A+H”股上市計劃，但全球金融危機后的市場波動以及內部問題再次使其上市計劃擱淺。

2016年，中國人壽壽險以233.12億元的總對價收購花旗集團及IBM持有的廣發銀行36.48億股股份，成為其單一最大股東。這一重大股權變動雖然為廣發銀行帶來了新的發展機遇，但也使其上市進程再度中止。

此后，廣發銀行在上市問題上的態度逐漸趨于謹慎。2021年年報中還表示要積極做好上市籌劃準備工作，但到了2022年，其表述已變為“夯實上市基礎”，到2023年則幾乎不再提及。2021年5月，廣發銀行輔導備案終止后，也未再有實質性動作。

2025年1月15日，中國人壽集團召開“進一步全面深化改革推動高質量發展大會暨2025年工作會議”，提出全新“333戰略”，打造三大新上市平臺成為主要戰略之一，但會議中并未對廣發銀行的上市安排作出明確指示。盡管如此，外界對廣發銀行的上市仍充滿期待。作為國壽集團旗下的重要銀行板塊，廣發銀行的未來發展具有重要意義。

在本次工作會議上，中國人壽將廣發銀行的定位和發展目標確定為突出“灣區特色、國壽特色”，致力于打造具有核心競爭優勢的特色銀行。1月17日，廣發銀行召開2025年工作會議，國壽集團新任董事長蔡希良出席會議。會議明確，廣發銀行接下來的戰略部署將集中在增收、降本、轉型、控險、合規等方面。

正如著名經濟學家約翰·梅納德·凱恩斯所言：“長期來看，我們都會死。”這句話雖然帶有悲觀色彩，但也提醒我們，企業的發展不能僅僅著眼于短期利益，而應注重長期戰略的規劃與實施。

對于廣發銀行而言，上市固然重要，但更重要的是在上市之前，通過優化股權結構、提升經營效益、增強核心競爭力等方式，為上市奠定堅實的基礎。只有這樣，廣發銀行才能在未來的金融市場中立于不敗之地，實現從“面子”到“里子”的華麗轉身。