當資本市場還在為AI廣告平臺的技術革命歡呼時，2024年納斯達克漲幅冠軍AppLovin卻在2月26日遭遇做空狙擊。

這家去年股價暴漲800%的科技新貴周三單日一度暴跌超21%，跌至去年11月以來最低水平，創下2022年以來最大單日跌幅。AppLovin因波動性過大而觸發盤中熔斷，臨時停牌前下跌17%。最近五個交易日，該公司股價已經累跌超36%。

這場暴跌的直接導火索來自源于多家做空機構近期密集發布的做空報告。Fuzzy Panda和Culper Research相繼發布了針對AppLovin的做空報告，而幾天前，The Bear Cave也發布了對該公司的謹慎評估。

這些報告實質上指控AppLovin夸大了其AI廣告平臺的效益，認為該公司實際上是通過"強制"推送應用安裝到用戶手機上來提高營收，而非依靠真正有效的AI技術優勢。

AppLovin去年的漲勢集中在第四季度，當時市場對其AI驅動的廣告引擎產生了極大興趣。這一上漲恰逢投資者從半導體股轉向AI相關軟件公司的資金輪動。同時，AppLovin發布的財報業績超出了分析師預期，并取代Dollar Tree進入納斯達克100指數，進一步推動了股價上漲。

華爾街對AppLovin基本持樂觀態度，該公司獲得了21個買入評級、6個持有評級，且沒有賣出評級。分析師給出的平均目標價為542.59美元，較周二收盤價高出40%以上。