近日，內(nèi)蒙古草原紅太陽食品股份有限公司（以下簡稱“草原紅太陽”）發(fā)布了第六期上市輔導(dǎo)進(jìn)展報(bào)告，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。

官網(wǎng)顯示，草原紅太陽成立于2003年，總部位于內(nèi)蒙古呼和浩特，是一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的專業(yè)調(diào)味品企業(yè)。

2019年，草原紅太陽開始籌備上市工作。2022年1月完成股份制改革，同年6月啟動上市輔導(dǎo)。即便從2022年算起，草原紅太陽的IPO進(jìn)程已持續(xù)近3年，期間經(jīng)歷了輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)變更、高管離職等一系列波折。

公開資料顯示，草原紅太陽的上市輔導(dǎo)始于2022年6月，最初由東興證券擔(dān)任輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)。然而，2023年7月，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)變更為中信證券，這一變動引發(fā)了市場對其上市進(jìn)程是否受阻的猜測。東興證券的輔導(dǎo)工作僅進(jìn)行到第三期便“撤回輔導(dǎo)備案”，具體原因未明。

中信證券接手后，輔導(dǎo)工作分為三個(gè)階段：摸底調(diào)查、法規(guī)培訓(xùn)及考核評估。然而，截至2025年2月，輔導(dǎo)期已超1年半，遠(yuǎn)超最初預(yù)計(jì)的1年。

在輔導(dǎo)期內(nèi)，草原紅太陽副總經(jīng)理張書生離職，這一高管變動引發(fā)市場關(guān)注。盡管該公司董事會表示，相關(guān)人員變動不會對經(jīng)營能力產(chǎn)生重大影響，但仍有投資者擔(dān)憂其內(nèi)部管理的穩(wěn)定性。

此外，草原紅太陽的家族股權(quán)結(jié)構(gòu)也成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，公司控股股東于文俊持股43.1%，其他家族成員合計(jì)持股超過30%。通常來說，高度集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)雖有利于決策效率，但也可能影響公司治理的透明度和獨(dú)立性。

如何平衡家族控制與現(xiàn)代化企業(yè)管理，成為草原紅太陽面臨的一大挑戰(zhàn)。