1月7日，中國證監會國際合作司發布關于蜜雪冰城股份有限公司首次公開發行境外上市外資股（H股）及境內未上市股份“全流通”的備案通知書，這意味著蜜雪冰城的全球化戰略布局和上市進程再進一步。

根據公告，蜜雪冰城擬發行不超過7305.88萬股境外上市普通股并在香港聯合交易所上市。分析人士稱，蜜雪冰城遞表一周即通過備案，整體進展迅速且順利，意味著其進入了上市的關鍵階段，對于行業來說也是一個積極信號。

面向全球市場，

打造現制茶飲百年品牌

根據招股書最新披露，蜜雪冰城此次赴港上市的目的主要在于搭建國際供應鏈平臺以支持海外業務的擴張，吸納全球資本和人才，朝著全球百年品牌的目標更進一步。

從門店布局來看，蜜雪冰城正在規模化地將運營區域從中國拓展到全球市場，將中國現制茶飲的故事帶到世界舞臺，將高質平價的現制飲品和“甜蜜與愛”的文化傳遞給海外消費者。

截至2024年9月30日，蜜雪冰城擁有超過45000家門店，已經超越星巴克，成為全球最大的現制飲品企業。

2018年，蜜雪冰城在越南河內開出首店，拉開了進軍全球市場的序幕。隨著國家推進高質量發展“一帶一路”的戰略步伐，蜜雪冰城持續加速海外市場版圖開拓，門店網絡覆蓋印度尼西亞、越南、馬來西亞、泰國、菲律賓、柬埔寨、老撾、新加坡、澳大利亞、韓國及日本11個海外國家。

截至2024年9月30日，蜜雪冰城在中國內地以外門店數量約4800家，其中，在東南亞市場門店數量超4000家。以截至2023年12月31日的門店數以及2023年的飲品出杯量計，蜜雪冰城是東南亞地區最大的現制茶飲品牌。據悉，蜜雪冰城未來將在東南亞搭建具備生產能力的供應鏈中心，進一步提升生產能力和成本效率，從而有利于業務更深層地拓展。

乘勢聚力，積極拓展海外市場，打造全球化百年品牌。可以預見，蜜雪冰城境外發行上市后，規模效應和品牌效應的疊加，將助力其在更多國家和資本市場綻放出新的發展活力。

財務優勢突出，

供應鏈夯實“護城河”

蜜雪冰城日前披露的招股書顯示，2024年，蜜雪冰城在營業收入、凈利潤等方面，均持續保持亮眼的增長態勢。

2024年1—9月，蜜雪冰城實現終端零售額449億元，同比增長21.4%；出杯量71億杯，同比增長22.5%；營業收入187億元，同比增長21.2%；凈利潤35億元，同比增長42.3%。

更值得關注的是，在盈利能力上，蜜雪冰城也有著突出表現。招股書顯示，2024年1—9月，集團毛利率32.4%，相比上年同期提升2.7個百分點；凈利率18.7%，相比上年同期提升2.8個百分點。

這樣的成績背后是蜜雪冰城多年布局供應鏈水到渠成的結果。

在采購環節，蜜雪冰城建立了覆蓋全球六大洲、38個國家的采購網絡，基于其龐大的采購規模，蜜雪冰城能夠以低于行業平均水平的價格采購眾多核心原材料。就同類型、同品質的奶粉和檸檬而言，蜜雪冰城2023年的采購成本較同行業平均分別低約10%及20%以上。

在生產環節，蜜雪冰城在河南、海南、廣西、重慶、安徽擁有五大生產基地，總占地面積約79萬平方米，年綜合產能達到約165萬噸，其建設的智能工廠擁有60多條智能化生產線，使用先進的自動化設備和數字化的工具。蜜雪冰城已經成為中國現制飲品供應鏈領域中生產品類最全和規模最大的企業。

在物流環節，蜜雪冰城自主運營的倉儲體系和專屬的配送網絡支持了中國現制飲品行業內最廣闊的門店布局。截至2024年9月30日，蜜雪冰城的倉儲體系由總面積約35萬平方米的27個倉庫組成，為行業內最大；蜜雪冰城在中國內地逾90%的縣級行政區劃實現了12小時內觸達，約97%的中國內地門店實現了冷鏈物流覆蓋。

通過自建供應鏈，蜜雪冰城表面像一家茶飲企業，實際上卻是一家供應鏈平臺企業，這是蜜雪冰城堅持“高質平價”也能實現較高毛利的關鍵。

招股書顯示，全國每10杯現制檸檬水中，就有超過8杯來自蜜雪冰城。從街邊小店成長為行業巨頭，蜜雪冰城重新定義了現制飲品行業的商業邏輯，如今，隨著IPO備案通過，蜜雪冰城將繼續走上更大的舞臺，講述從河南到全球的“雪王”新傳奇。

責編:陶紀燕 | 審校:陳筱娟 | 審核:李震 | 監審:萬軍偉