若將時間線拉長來看，中原證券主要管理人員的薪酬與業績波動趨同。不過，去年公司營收凈利雙增，尤其是歸母凈利潤大幅提升98%至2.12億元，但該年度主要管理人員薪酬（稅前）為1332.43萬元，較上年大幅下滑45.48%。今年上半年，中原證券支付給主要管理人員的薪酬亦有下滑。

近年來，受金融“限薪令”影響，金融機構的薪酬制度備受關注，相關監管也在進一步趨嚴，緊盯違反薪酬管理有關規定的情況。

去年主要管理人員薪酬幾近“腰斬”

從監管此前定性來看，經查，中原證券薪酬管理方面存在以下情形：一是高級管理人員薪酬事項決策程序不規范，披露不完備。二是薪酬管理及績效考核制度不健全，薪酬遞延支付要求執行不到位，內部問責機制執行不嚴格。三是人員管理制度建設及信息報送存在不足。對于上述問題，河南證監局表示，中原證券應切實完善公司治理，健全薪酬管理、激勵約束、追責問責機制，加強人員管理。

圖片河南證監局

那么，中原證券高管的整體薪酬水平如何？

記者梳理發現，中原證券今年上半年支付給主要管理人員的薪酬（稅前）為546.38萬元，較上年同期下降26.20%，下滑幅度較大；而發放給主要管理人員以前年度稅前薪酬為312.40萬元，去年同期為982.20萬元，該部分薪酬的下調幅度高達近7成，降幅尤為明顯。不過，以上數據變化也不排除是受各年度遞延發放部分薪酬的影響。

若將時間線拉長來看，該公司主要管理人員的薪酬與業績波動趨同，整體呈現公司利益與個人利益結合原則。不過，去年公司凈利潤在近5年內處于較高水平，但管理層工資卻有較大幅度的削減。

從經營情況來看，2019年至2021年，中原證券營收從23.73億元提升至44.21億元，歸母凈利潤從0.58億元提升至5.13億元，而這三年管理層的薪酬也處于上升期，公司主要管理人員薪酬（稅后）從1089.44萬元上升至1839.60萬元。2022年，公司營收與歸母凈利潤分別為18.81億元、1.07億元，分別較上年同期下降57.45%、79.23%；這一年公司主要管理人員薪酬（稅后）為1745.53萬元，較上年下滑5.11%。

不過，與早前披露稅后薪酬不一致的是，2023年，中原證券將主要管理人員薪酬從稅后口徑變更為稅前口徑，且在當年公司營收凈利雙增，尤其是歸母凈利潤大幅提升98.54%至2.12億元的基礎上，該年度主要管理人員薪酬（稅前）為1332.43萬元，較2022年度的2443.95萬元（稅前）大幅下滑45.48%。

薪酬監管或進一步趨嚴

需關注的是，中原證券此次董事會會議還審議并通過了《關于2023年度魯智禮先生薪酬的議案》及《關于2023年度菅明軍先生薪酬的議案》。

公開信息顯示，菅明軍于1963年出生，經濟學博士，在中原證券任職已有15年之久。2008年10月，菅明軍擔任中原證券總經理職務，2012年8月起任董事長，2014年11月起任黨委書記。2023年6月，中原證券公告，董事長菅明軍退休。

菅明軍在位期間，帶領中原證券做出了幾大關鍵性突破，包括帶領公司成功實現滬港兩地上市，并推動公司由單一的經紀類業務向財富管理、投行、投資、資管等多元化業務轉型等。年報數據顯示，菅明軍2021年、2022年的總薪酬分別為101.6萬元（稅后）、83.2萬元（稅后），受其在2023年年中退休的影響，菅明軍2023年薪酬為56.84萬元（稅前）。

菅明軍退休后，魯智禮于同年7月“接棒”出任董事長。履歷顯示，魯智禮生于1966 年，經濟學碩士，曾任河南證券公司證券發行部經理、總經理助理兼研究所所長，金融從業背景豐富。自2002年11月加入中原證券以來，魯智禮歷任副總經理、常務副總經理、監事會主席等重要職務。據年報披露，魯智禮2023年度薪酬（稅前）達91.93萬元。

去年4月以來，中原證券經歷了一波較為密集的人事調整。2023年4月，中原證券原常務副總經理朱建民因到齡退休離任，徐海軍“接棒”；2023年8月，原副總經理花金鐘離任；2024年1月，原副總經理朱軍紅離任。直至今年6月，中原證券內部提拔李峰、王曉剛為副總經理，得以補缺；聘任郭良勇為公司財務總監、執行委員會委員。據悉，李峰、王曉剛均出生于1971年，都在中原證券工作多年。

近年來，券商薪酬受到高度關注，既包括限薪與降薪，也包括薪酬方案的穩定性。根據監管要求，券商在制定薪酬制度時，應當結合行業特點制定穩健薪酬方案，充分考慮市場周期波動影響和行業及公司業務發展趨勢，適度平滑薪酬發放安排，同時做好薪酬激勵的極值管控和節奏控制。

2024年4月，中證協將券商文化建設評級指標內容“升級”，調整薪酬管理考察內容，重點考察券商違反薪酬管理有關規定的情況，這意味著監管對于券商的薪酬管理或進一步趨嚴。

今年以來，中原證券上半年的經營情況相對穩定，但第三季度盈利情況受到較大考驗。公司第三季度營業收入達9370.1萬元，較上年同期下滑78.28%，主要受到報告期投資收益和公允價值變動收益減少拖累；報告期歸屬于上市公司股東凈利潤則由盈轉虧，第三季度虧損達3809.6萬元，業績承壓態勢有待扭轉。（ 胡劼hujie@lanjinger.com）