作者 | 源媒匯 謝春生

掃地機器人龍頭石頭科技2024年煩惱不斷。

從8月底疑因專利問題突遭德國法院禁令，到三季度歸母凈利潤腰斬引發市場口誅筆伐，近日又因創始人昌敬不顧公司利潤暴跌在外玩沙漠越野、套現近9億后反而要求“投資者可以耐心一點”而被罵上熱搜。

昌敬的言論，徹底點燃了投資者心中的怒火。

源媒匯梳理發現，石頭科技自2020年2月上市以來，昌敬、公司多位董監高以及一眾早期投資的大股東，減持套現金額合計超百億元。與此同時，近三年多來，公司股價整體也遭遇下挫。

對于廣大焦慮的投資者來說，他們已經沒了耐心。

創始人及董監高頻現大額減持

12月4日，針對昌敬套現近9億以及勸誡投資者耐心的言論，石頭科技方面回應媒體稱，不存在高位減持的情況，勸投資者耐心的說法也存在誤解。

從過往情況來看，自石頭科技2020年2月上市后，昌敬曾有過兩次減持。

源媒匯梳理顯示，昌敬對石頭科技的第一輪減持，發生在2023年3月24日至9月14日期間。其通過集中競價交易累計減持約131.24萬股，減持價格區間在291.31元/股至379.28元/股，減持總金額約為3.92億元。

彼時，昌敬持有石頭科技股份的限售期剛解除一個來月。

第二輪減持發生在2024年6月14日。當時，昌敬向11家機構轉讓約131.58萬股，轉讓價為376.88元/股，減持總額約為4.96億元。

算下來，截至2024年上半年，昌敬兩輪減持合計套現約8.88億元。其對石頭科技的持股比例，也從2022年末的23.15%降至21.09%。

昌敬之外，石頭科技的多位董監高也相繼進行減持。

源媒匯統計發現，石頭科技上市以后，有近10位董監高發起過減持計劃。其中，實際發生減持的有4位，分別為萬云鵬、張志淳、吳震、毛國華，減持金額合計12.2億元。

中商產業研究院資料顯示，萬云鵬、張志淳、吳震、毛國華對應職位任期均為2018年12月17日至2021年12月16日，而上述四位第一輪減持時間均恰好發生在任期結束前半年。

石頭科技10月31日公布的最新一屆董事會和監事會人員名單，以及天眼查顯示的最新公司高管人員名單，上述四位均已不在列。

圖片天眼查

除了董監高，石頭科技高管出資成立的天津石頭時代企業管理咨詢合伙企業（有限合伙）（下稱“石頭時代”），也分別于2021年至2022年間進行多輪減持，減持價格區間為292.03元/股至1472.88元/股，套現金額合計23.8億元。

天眼查顯示，石頭時代由毛國華直接持股78.73%、天津石頭未來企業管理咨詢合伙企業（有限合伙）直接持股16.4%。

綜上，昌敬和一眾董監高以及石頭時代，在公司上市后合計套現金額達44.88億元。

早期投資大股東紛紛“出逃”

套現不只發生在石頭科技內部高管之間，早期投資公司的大股東也發起過多輪不同幅度的減持。

源媒匯統計，石頭科技早期大股東Shunwei Ventures III（Hong Kong）Limited（下稱“順為”）、天津金米投資合伙企業（有限合伙）（下稱“天津金米”）、丁迪、Banyan Consulting Limited（下稱“高榕”）、QM27 Limited（下稱“啟明”），在2021年至2024年間，合計減持套現約68.23億元。

具體來看，順為在2021年至2024年間累計減持434.05萬股，減持價格區間為323.66元/股至1205.01元/股，合計套現金額18.32億元。

天津金米在2021年至2023年間發生過兩輪大額減持，累計減持193.85萬股，減持價格區間為320元/股至1344.01元/股，合計套現金額22.8億元。對比順為，天津金米的每股減持均價顯然要高上許多。

丁迪在2021年至2024年間累計減持122.25萬股，減持價格區間為323.66元/股至1185.87元/股，合計套現金額5.49億元。

高榕在2021年至2022年發起兩輪減持，累計減持102.41萬股，減持價格區間為723.19元/股至1470元/股，合計套現金額10.34億元。

而啟明則于2021年間發起兩輪減持，累計減持90.7萬股，減持價格區間為943.95元/股至1363.43元/股，合計套現金額11.28億元。

綜上，不難看出，“跑”的越早賺得越多，每股價格差距巨大，最高差價可達千元。

此外，源媒匯注意到，雖然石頭科技方面回應稱昌敬不是高位套現，但對比前文提及的兩輪每股套現價格區間和當前公司股價，昌敬的減持價其實已算是高位。

尤其是，前文提及的董監高和早期投資大股東們，均吃到過每股上千元的高位套現紅利。比如石頭時代，套現價格最高位達1472.88元/股。

對比高管、大股東們動輒每股上千元的套現價，當前石頭科技的股價簡直跌成了“白菜價”——截至12月9日為226.51元/股，也難怪投資者會群情激憤。

值得一提的是，東方財富數據顯示，從2024年上半年至三季度末，石頭科技前十大股東合計持股比例從54.73%變為49.52%；持股機構數量從962家減少至234家（注：基金在一、三季報不披露全部持倉，因此可能存在一定出入）；股東人數則從9752戶漲至12545戶。

換言之，機構有可能在逃離，散戶卻在大量涌入。

憑什么讓投資者“耐心一點”？

雖說根據企業不同發展階段和股市行情變化，上市公司股東作出對應的增持、減持動作并不奇怪，但像石頭科技這樣，公司創始人、董監高以及早期大股東們一邊迫不及待地巨額套現，另一邊卻喊話中小投資者要多點耐心，無疑是“飽漢子不知餓漢子饑”，甚至是在玩“雙標”。

投資者的憤怒在于，大佬們吃肉，股民們連湯都喝不上，并且這種“苦日子”一直在持續。

有意思的是，每次減持后，昌敬都會發出承諾三個月或六個月不減持的公告。第一輪減持完成后，石頭科技隨即發出昌敬承諾三個月不減持的公告，然而承諾期結束僅半年，昌敬立馬又發起第二輪減持。

第二輪減持完成后，還是熟悉的“承諾不減持”操作。

6月19日，石頭科技發布公告稱，公司控股股東、實際控制人昌敬自愿承諾，自2024年6月19日起6個月內（2024年6月19日至2024年12月18日）不通過集中競價交易、大宗交易等方式減持其持有的公司股份。在上述承諾期間內，如發生資本公積轉增股本、派送股票紅利、配股等產生新增股份，亦遵守該不減持承諾。

如今，第二輪承諾不減持期限即將屆滿，這次昌敬會忍住多久不減持呢？值得期待。