文｜記者 何秀蘭

長達(dá)5年多的沉寂以后，險資首次舉牌券商股。

12月4日，新華保險（601336.SH；01336.HK）公告，公司于2024年11月28日通過港股二級市場集中競價交易，增持海通證券（06837.HK）無限售條件流通H股400萬股，占海通證券已發(fā)行H股股本的0.12%，相關(guān)交易通過港股通渠道完成。本次權(quán)益變動后，新華保險持有海通證券H股總數(shù)達(dá)到1.71億股，約占其H股股本的5.02%。

在海通證券被舉牌后，其股價表現(xiàn)較好，已連續(xù)3個交易日上漲，至12月4日報(bào)收7.1港元/股。

值得一提的是，這不僅是新華保險年內(nèi)首次對券商股發(fā)起舉牌，更是自2019年4月中國人壽集團(tuán)舉牌申萬宏源H股以來，險資再度對券商股發(fā)起舉牌行動。近期，新華保險已連續(xù)舉牌國藥股份（600511.SH）、上海醫(yī)藥（601607.SH；02607.HK）兩只醫(yī)藥股，此次對券商股的舉牌無疑為其投資版圖增添了新的亮點(diǎn)。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、基金經(jīng)理?xiàng)畹慢垖r代周報(bào)記者稱，經(jīng)過了一段時間調(diào)整后，券商股再次進(jìn)入到上升期，帶來了一定的賺錢效應(yīng)。券商股是行情的風(fēng)向標(biāo)，在行情出現(xiàn)比較大確定性時候都會有較好的表現(xiàn)，在牛市里，券商會受益于成交量的上升以及估值的上升，形成雙輪驅(qū)動。

新華保險在資本市場表現(xiàn)活躍，截至2024年三季度末，合計(jì)現(xiàn)身A股38只股票的前十大流通股東榜單，合計(jì)持倉市值164.98億元。行業(yè)分布上，金融業(yè)、制造業(yè)和交通運(yùn)輸業(yè)是其主要投資領(lǐng)域。此外，新華保險與中國人壽共同發(fā)起的鴻鵠私募基金，已投資伊利股份（600887.SH）和陜西煤業(yè)（601225.SH），顯示出對大市值藍(lán)籌股、高分紅股的偏好。

圖源：圖蟲創(chuàng)意

新華保險舉牌海通證券H股，海通正與國泰君安合并

繼同日舉牌兩只醫(yī)藥股之后，新華保險向券商股出手。

根據(jù)公告，本次舉牌海通證券H股的“操盤手”為新華資產(chǎn)管理股份有限公司（下稱“新華資產(chǎn)”），而新華資產(chǎn)管理（香港）有限公司（下稱“新華資產(chǎn)（香港）”）未參與增持，二者均為新華保險受托管理人，構(gòu)成一致行動人。

在舉牌之前，新華保險通過新華資產(chǎn)持有海通證券H股1.12億股（占3.29%），通過新華資產(chǎn)（香港）持有0.55億股（占1.61%），合計(jì)持股1.67億股（占4.90%）。

值得注意的是，此次舉牌后，新華保險又三次增持海通證券H股。根據(jù)海通證券在港交所披露的公告，新華資產(chǎn)于11月29日、12月2日、12月3日分別買入797.28萬股、800萬股、800萬股海通證券H股股份。在12月3日增持后，新華保險的兩家資產(chǎn)公司合計(jì)持有海通證券H股股份1.95億股，占比提升至5.7192%。

圖源：港交所披露易

國泰君安（601211.SH；02611.HK）正計(jì)劃通過向海通證券全體股東發(fā)行A股、H股股票的方式，換股吸收合并海通證券，并發(fā)行A股股票募集配套資金。目前，兩家公司換股比例已經(jīng)確定為A股與H股均為1:0.62，即每1股海通證券股票可以換得0.62股國泰君安同類別股票。

值得一提的是，新華保險不僅在積極購買海通證券的H股，還在不斷增持國泰君安H股。據(jù)港交所披露易數(shù)據(jù)，8月30日，新華保險增持1.6億股國泰君安H股，使其對國泰君安證券H股的持股總數(shù)上升至4.23億股，占國泰君安證券H股的比例達(dá)30.41%，同時占國泰君安總股本約4.75%。

有業(yè)內(nèi)人士稱，新華保險此舉除了進(jìn)行長期投資外，還可能是為了穩(wěn)固其在國泰君安的董事席位。2024年9月，新華保險投資部原總經(jīng)理、新華資產(chǎn)管理（香港）有限公司董事長陳一江出任國泰君安董事。然而，隨著國泰君安與海通證券的合并，新華保險能否繼續(xù)保留其董事席位存在變數(shù)。因此，新華保險在年內(nèi)頻繁增持海通證券與國泰君安H股，有助于穩(wěn)固其在國泰君安董事會的影響力。

自2019年4月中國人壽集團(tuán)舉牌申萬宏源H股以來，險資對券商股的舉牌未再出現(xiàn)。2024年三季度末，從保險公司位居前十大股東情況來看，國華人壽分紅產(chǎn)品對長江證券持股比例為4.38%，持倉市值達(dá)17.48億元。

月內(nèi)舉牌3家上市公司，鴻鵠基金已開啟投資

2024年三季度資本市場回暖以后，新華保險便動作頻出，曾于同日舉牌兩只醫(yī)藥股，加上此次的海通證券，新華保險今年11月已對3家上市公司舉牌。

根據(jù)公告，新華保險于11月12日增持國藥股份和上海醫(yī)藥兩家龍頭藥企，增持后持股比例分別為5.07%、5.05%，觸及舉牌線。新華保險也因此成為切換新會計(jì)準(zhǔn)則之后，首家舉牌A股上市公司的險企。

新華保險相關(guān)人士曾對時代周報(bào)記者稱，作為醫(yī)藥領(lǐng)域的上市公司代表，國藥股份、上海醫(yī)藥兩家公司都具有高股息率特點(diǎn)，穩(wěn)健性、成長性較好，契合險資長期投資理念。在當(dāng)前國家積極做強(qiáng)養(yǎng)老金融，大力發(fā)展“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”的趨勢下，此舉也體現(xiàn)了新華保險積極服務(wù)國家戰(zhàn)略，從資產(chǎn)端和負(fù)債端對醫(yī)療康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)的全方位布局。

截至2024年11月28日，新華保險權(quán)益類資產(chǎn)賬面余額為2913.90億元，占公司2024年三季末總資產(chǎn)的比例為 19.86%。

此外，時代周報(bào)記者根據(jù)wind數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至今年三季度末，新華保險合計(jì)現(xiàn)身A股38只股票的前十大流通股東榜單，合計(jì)持倉市值164.98億元。其中，建設(shè)銀行、格力電器、上海醫(yī)藥的持倉市值位列前三，分別為15.93億元、14.82億元、8.76億元。從行業(yè)分布來看，金融業(yè)、制造業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)成為新華保險主要重倉行業(yè)。

除了直接的股票投資以后，新華保險與中國人壽聯(lián)合發(fā)起規(guī)模為500億元的鴻鵠私募基金也已開啟投資，該基金已出現(xiàn)在伊利股份、陜西煤業(yè)三季報(bào)前十股東名單中，持股比例分別為1.88%、0.72%。

中國人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人向時代周報(bào)記者表示，作為改革試點(diǎn)，鴻鵠基金按照市場化、法治化和“長錢長投”原則，積極探索“耐心資本”投資規(guī)律，堅(jiān)持長期投資、價值投資和穩(wěn)健投資的投資理念，選擇競爭優(yōu)勢明顯、治理結(jié)構(gòu)優(yōu)良、具有良好商業(yè)盈利模式的上市公司，買入并長期持有。