近日，湖北嘉齊揚帆醫療器械有限公司以商業秘密作為質押物，順利獲得交通銀行硚口支行提供的120萬元貸款支持。這是武漢首筆以商業秘密作為質押標的進行質押融資的貸款，此前更多是以專利權、商標權進行知識產權質押融資。

商業秘密質押融資是指企業以合法擁有的商業秘密作為質押物從銀行獲得貸款的一種融資方式，從而幫助科技型中小企業解決因缺少不動產擔保而帶來的資金緊張難題。

商業秘密質押融資量化價值是難題，企業到手貸款也將打對折

近年來，不少新興企業越來越偏向于“輕資產”，銀行為了順應企業需求也增加速抵、質押物方面的創新，從傳統的不動產抵押貸款擴展到以合法擁有的專利權、商標權、著作權中的財產權作為質押物的知識產權質押融資，其中湖北嘉齊揚帆醫療器械有限公司以商業秘密作為質押物就是一種特殊的知識產權質押融資。

相關方面律師向表示，這種以商業秘密作為質押物融資主要是針對主體應該是中小型企業，算是維穩經濟的一種手段，對企業和銀行都是利好的，但是這背后存在不少風險，目前的技術只能保證質押物80%的安全性。她表示，現在市場上比較主流的兩種融資手段為：第一種是企業和金融機構直接對接這種方式，在質押融資的過程中沒有第三方參與，可以大大降低商業秘密泄露的風險；第二種是企業利用“區塊鏈”技術分布式存儲方式，無需中心化機構進行管理和控制的特點，在不泄密的前提下，實現商業秘密的確權、原始性認定及保密措施留痕，為商業秘密打上“時間戳”，金融機構則通過調查企業經營狀況，根據商業秘密給企業帶來的收益等確定貸款金額。但是不管有沒有第三方的參與，這種行為就是直接將商業機密“暴露”人前，因此必然不可能做到完全的保密。

之前有過成功案例，2023年9月，湖北省宜昌市利民管業科技股份有限公司以知識產權作為質押物獲得三峽農商行伍家支行100萬元貸款，成為湖北省首筆商業秘密質押融資貸款。公司之所以利用該方式貸款，是因為這家企業的有形資產均已抵押，且專利權、信用貸等融資方式已經使用過。于是，在具體評估方面，宜昌市伍家崗區市場監管局，在武漢光谷知識產權研究院支持下，聯合武漢市一家公證處，利用區塊鏈技術在互聯網上聲明該企業對秘密的先創性，并出具公證書證明企業對秘密的獨占性。她表示，盡管市場上對于這類知識產權還是有保證商業秘密的手段，但是具體的效用如何就不得而知。

此外，她表示，這里面還有一個比較重要的問題是如何量化商業秘密價值，這就涉及到企業和銀行、保險等金融機構的交涉。

為此詢問了某國有大行貸款部門經理，他介紹了銀行推廣知識產權質押融資的方式，主要是建立企業知識產權工作群，園區知識產權工作管理群等，針對目標企業建立線上服務平臺及聯絡員，有針對性地對企業遇到的資金周轉難點等問題及時提供幫扶，對有相關需求的企業引導到網點進行更深入咨詢。他透露向，每家銀行量化知識產權類質押物的參數和側重點都會有所不同，在企業滿足了基本的準入門檻后，銀行主要都會看貸款主體資質，例如企業過往的信用記錄、還款能力等，再進一步評估知識產權的稀缺性、平替性、研發困難性、流動性等特點，接下來會根據保密的方式最終評估出大概的知識產權價值，進而給出對應的貸款金額。

他提到，?一般的抵押貸款中抵押物的抵押率通常掌握在50%到70%之間，知識產權屬于無形資產，流動性明顯較差，因此抵押率也會相應有所下降，但銀行對于經營貸款的額度寬松較高，一般可以達到70%，最高可以達到150%，因此綜合下來，銀行對于知識產權的抵押率會控制在40%到60%之間。

他向總結了目前市面上大多的知識產權融資申請的特點，第一，除了企業本身是技術性或者輕資產的屬性外，很多企業的老板年紀都不大，很多高學歷的自主創業，因此積累的資本也不多，為了銀行對他們的審核也會相對嚴格；第二，商業秘密質押融資屬于少數案例，主要的原因是商業秘密相關的法律相比于知識產權更加嚴苛，一旦在銀行端發生泄密，銀行得不償失，此外，企業也是急需資金周轉才會“迫不得已”進行抵押，因此銀行在涉及商業秘密方面不管是保密工作或者放款工作都會更加謹慎；第三，由于政策支持，例如（青政辦發〔20《印發關于加強財政金融協同聯動支持全市經濟高質量發展若干政策的通知》24〕3 號）中規定對符合條件的中小微企業知識產權質押貸款,市財政按照貸款合同簽訂日的上個月一年期貸款市場報價利率的60%給予貼息支持,單個企業每年最高貼息50萬元……因此越來越多企業開始找銀行進行無形資產融資，其中的好壞參差不齊，甚至在實戰過程中也曾遇到企業“以壞沖好”想要蹭政策的補貼，這就需要銀行在處理這類融資申請的時候更加謹慎，并且進一步優化評估量化無形資產價值的模型和體系。

商業機密貸款相關法律具有滯后性，目前沒有妥善的處理方式

如果公司破產倒閉導致無法償還貸款，銀行應該如何處置商業機密？

相關律師向表示，這種方式的融資才剛剛開始，還沒有出事的預兆或者已出事的案例，因此一般不會有預案，法律是具有滯后性的，只有真的出事后才有明確的處理方式。

律師表示，一般來說，商業秘密屬于財產權利，是有價值的，因此可以進行抵押貸款，但商業秘密的可轉讓性充滿了爭議。市場有觀點認為，就法律性質而言，商業秘密與專利權、商標權、著作權有明顯區別，并非是一種專有的排他性權利，而僅是一種受法律保護的利益。但是依據商業秘密被列入知識產權范圍，商業秘密權人對其所掌握的商業秘密具有占有、使用、收益、處分的權利，因此可以通過轉讓或許可他人使用的方式進行利用。因此正如最初提及的湖北嘉齊揚帆醫療器械有限公司以商業秘密作為質押物獲得120萬貸款支持，只要商業秘密買賣合同約定購買者取得所有權、控制權、使用權，禁止出售者再使用或披露商業秘密等權利義務內容，達致商業秘密交易的合規性，就可以將它作為知識產權進行抵押貸款。

雖然銀行目前還沒有明確對商業秘密產生不良貸款進行處置給出明確的規定，但是據向銀行貸款部門人士了解，銀行內部給出的提案包括以下三點：一提議最多的是，進行多樣化出售?，包括公開拍賣、協議轉讓等方式，這種方式可以以公開競價形式給專業人士提供資源，并且銀行也能填補一部分不良貸款，但前提是該無形資產的標的具有價值高、市場有需求量、專業性強、研發難度大等特點。

二是動態評估貸款投放，對不同的無形抵押資產建立專屬的模型，定期動態評估資產的價值，從而調整對應的貸款投放量，當然僅適用于資產價值縮水，及時向企業收回一部分貸款，如果企業沒法及時歸還就將產生的差額歸入當期的不良貸款中，這種方式可以讓無形抵押資產的不良率分攤到整個貸款期限中，就不會出現到期突然拉高不良率的情況。

三是責任共擔，需要銀行、第三方機構、擔保機構以及企業四方簽訂協議，一旦企業無法及時償還貸款，另外兩個機構也應該為企業償還一定比例的貸款，將商業秘密等無形資產抵押的不良貸款風險分散化。（作者｜李婧瀅，編輯｜劉洋雪）