今日（11月15日），大盤繼續(xù)回調(diào)，滬指盤中頑強上攻，日內(nèi)數(shù)次翻紅，無奈尾盤跳水，最終收跌1.45%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指亦雙雙收綠。兩市成交額合計1.83萬億元。

盤面上，高股息風(fēng)格表現(xiàn)相對強勢，銀行ETF（512800）、價值ETF（510030）盤中多數(shù)時間紅盤震蕩，標(biāo)普紅利ETF（562060）盤中亦數(shù)次翻紅。大消費板塊表現(xiàn)亦相對亮眼，食品ETF（515710）、消費龍頭ETF（516130）雙雙跑贏滬指。泛科技表現(xiàn)不佳，金融科技ETF（159851）場內(nèi)價格收跌5.04%，雙創(chuàng)龍頭ETF（588330）場內(nèi)價格收跌3.76%。

消息面上，部分10月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)重磅發(fā)布，投資方面，2024年1—10月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）423222億元，同比增長3.4%；消費方面，1—10月份，社會消費品零售總額398960億元，同比增長3.5%；工業(yè)方面，1—10月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.8%。

有機構(gòu)表示，10月宏觀數(shù)據(jù)普遍向好，或受益于9月末央行降息降準(zhǔn)落地、支持政策大幅加碼等一攬子增量政策的陸續(xù)出臺。10月市場信心大幅改善，樓市顯著回暖；此外，前期擴(kuò)投資、促消費政策效果也在進(jìn)一步顯現(xiàn)。由此，10月宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度明顯上升。

展望后市，表示，內(nèi)因是影響A股的關(guān)鍵變量，當(dāng)前國內(nèi)政策底已現(xiàn)，財政政策發(fā)力或推動A股走向基本面驅(qū)動，結(jié)構(gòu)上或可關(guān)注主線科技制造以及中。

認(rèn)為，總體來看，11月將會繼續(xù)體現(xiàn)為震蕩，結(jié)構(gòu)分化的局面，隨著化債政策靴子落地，打開地方財政騰挪空間，對于后續(xù)助推經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升意義重大，市場可能重回藍(lán)籌、質(zhì)量風(fēng)格。行業(yè)層面，仍兼顧以“穩(wěn)增長”“智安醫(yī)”為主要的選擇方向。

下面重點聊聊銀行、金融科技等2個主題板塊的交易和基本面情況。

一、市場防御氛圍又現(xiàn)，銀行順勢再起，銀行ETF（512800）逆市三連陽，近10日吸金近3億元

市場持續(xù)回落，防御風(fēng)格再起，今日銀行板塊逆市走強，、、郵儲銀行等領(lǐng)漲逾1%。A股頂流銀行ETF（512800）低開高走，全天多數(shù)時間逆市飄紅，尾盤隨市翻綠，場內(nèi)價格小幅收跌0.14%，但較大盤韌性突出，日線逆市三連陽！

消息面上，日前公告表示，公司第一大股東法國巴黎銀行及法國巴黎銀行（QFII）合計持有本公司股份比例從17.04%增加至18.04%，增持比例達(dá)1%。

值得注意的是，今年以來，已有22家上市銀行公告被股東增持，累計增持16.9億股，涉及金額超過百億元，以真金白銀彰顯對上市銀行后續(xù)發(fā)展的樂觀預(yù)期。

三季度以來，銀行板塊絕對收益邏輯延續(xù)，但受市場高彈性板塊階段強勁走勢影響，銀行的相對收益有所減弱。在市場整體回暖的背景下，如何看待當(dāng)下銀行板塊的投資價值？

認(rèn)為，銀行股的價值提升來自于投資者重新搭建人民幣大類資產(chǎn)投資框架下的邏輯演繹，低波穩(wěn)健產(chǎn)品對于權(quán)益價值的保護(hù)是這一框架下資金的現(xiàn)實選擇，政策助力帶來的實體風(fēng)險緩釋尤其是城投和地產(chǎn)部門信用風(fēng)險的緩釋，進(jìn)一步夯實銀行股的投資價值，建議積極增配。

銀河證券表示，銀行營收凈利修復(fù)，息差降幅收窄，負(fù)債成本優(yōu)化效果逐步顯現(xiàn)，大行信貸投放和風(fēng)險抵御能力有望受益國家增資落地。財政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)加強，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)回暖。政策拐點下，銀行基本面積極因素積累，利好銀行信貸投放和資產(chǎn)質(zhì)量，繼續(xù)看好銀行板塊紅利價值。

財信證券也提示銀行板塊紅利價值或?qū)⒊掷m(xù)，隨著地方化債推進(jìn)，專項債財政資金撥付、國有大行注資、地產(chǎn)等一攬子政策推進(jìn)，有望帶動社融信貸改善，銀行風(fēng)險資產(chǎn)質(zhì)量緩釋。在無風(fēng)險利率下行大背景下，高股息絕對收益仍是板塊長期投資邏輯，繼續(xù)保持關(guān)注。

值得注意的是，近期銀行板塊獲資金借道ETF持續(xù)增倉，上交所數(shù)據(jù)顯示，銀行ETF（512800）昨日再獲資金凈流入5213萬元，時間拉長至近10日，資金凈流入8日，區(qū)間累計凈流入近3億元。

順勢而起，攻守兼?zhèn)洌】春勉y行板塊配置性價比的投資者可以關(guān)注銀行ETF（512800）。銀行ETF（512800）被動跟蹤中證銀行指數(shù)，成份股囊括A股42家上市銀行，近三成倉位布局、、等國有大行，捕捉“高股息”主題機會；約七成倉位聚焦、、等高成長性股份行、城商行、農(nóng)商行，是跟蹤銀行板塊整體行情的高效投資工具。

二、外部擾動加劇，跌超14%，金融科技ETF（159851）收跌超5%，資金逆行搶籌

周五（11月15日），大金融板塊午后領(lǐng)跌下挫，金融科技板塊再度回調(diào)。截至收盤，同花順跌超14%，、財富趨勢均跌超10%，、恒銀科技、、指南針、均跌超7%。AI應(yīng)用方向表現(xiàn)較為強勢，5天4板，、中科江南、、等漲超2%。

熱門ETF方面，金融科技ETF（159851）午后單邊下跌，場內(nèi)價格收跌5.04%，全天成交額高達(dá)5.56億元。資金面，Wind實時申購數(shù)據(jù)顯示，資金當(dāng)日再度申購金融科技ETF（159851）超2億份，此前該基金已連續(xù)8日獲資金凈流入，合計吸金超15億元！

從本周走勢來看，受外部監(jiān)管力度影響，小盤成長風(fēng)格陷入回調(diào)，金融科技ETF（159851）標(biāo)的指數(shù)單周下跌超5%。對此，機構(gòu)認(rèn)為短期波動屬于正常現(xiàn)象，不改中期趨勢。機構(gòu)表示，考慮到前期累積漲幅較大，外部環(huán)境有一定壓力，若出現(xiàn)資金短期集中獲利回吐難免導(dǎo)致指數(shù)波動，這也是震蕩整理期的正常現(xiàn)象，中期趨勢也許不改。

回歸基本面邏輯上看，從宏觀考慮，金融市場仍存在支持：一是前期政策效力逐步顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)基本面有所改善，10月PMI和高頻數(shù)據(jù)邊際向好。二是宏觀政策繼續(xù)落地發(fā)力，包括化債、房地產(chǎn)降稅、金融數(shù)據(jù)改善等。三是市場對明年經(jīng)濟(jì)形勢和宏觀政策力度的預(yù)期有望逐步抬高，即高層經(jīng)濟(jì)工作會議前市場風(fēng)險偏好大概率將經(jīng)歷一輪提振。

聚焦到金融科技板塊來看，當(dāng)前基本面預(yù)期仍在，目前內(nèi)外資增量資金入市，成交活躍度顯著提升，金融科技板塊有望持續(xù)受益，機構(gòu)看好權(quán)益市場回暖下金融科技板塊基本面修復(fù)，建議關(guān)注業(yè)績高彈性標(biāo)的。

①券商方面，市場成交額連續(xù)維持在萬億元以上，互聯(lián)網(wǎng)基本面預(yù)期有望持續(xù)改善；

②金融IT等作為順周期高彈性品種，持續(xù)受益于交易量提振和金融信創(chuàng)，C端炒股軟件景氣度向上，B端金融IT需求逐步釋放。

③移動支付等數(shù)字經(jīng)濟(jì)方面，支付場景加速推進(jìn)，第三方支付龍頭值得重點關(guān)注。

多角度把握金融科技機遇，建議重點關(guān)注金融科技ETF（159851）。資料顯示，金融科技ETF（159851）被動跟蹤中證金融科技主題指數(shù)，創(chuàng)業(yè)板成份股權(quán)重及科創(chuàng)板成份股權(quán)重合計超60%，雙創(chuàng)含量高，指數(shù)彈性更大；指數(shù)第一大行業(yè)為計算機，有效覆蓋了互聯(lián)網(wǎng)券商、華為鴻蒙、移動支付、金融信創(chuàng)、金融IT、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等主題。