短線回暖之后，周五（11月1日），A股再陷調整。科技股全線下挫，計算機、電子、國防軍工等板塊跌幅居。周期股逆市崛起，有色金屬板塊領漲全市場。

截至收盤，滬指微跌0.24%，深成指跌1.28%，創業板指跌1.88%。萬億成交常態化，A股量能繼續放大，全天成交2.27萬億元，創近3周以來單日新高。

高位人氣股出現跌停潮，高位ETF也未能幸免，金融科技ETF（159851）前一日剛創歷史新高，當日場內重挫7.32%！不過標的指數金融科技近60日漲幅仍有72.42%。

行業主題方面，稀土供給端出現短期擾動，稀土永磁概念全線爆發，帶動有色金屬板塊強勢上攻，有色龍頭ETF（159876）盤中一度飆升逾5%。

樓市銷售勢頭出現回升拐點，地產板塊繼續活躍，地產ETF（159707）場內漲1.56%逆市三連陽！據住房城鄉建設部數據，10月，商品房成交同比、環比實現“雙增長”，商品房銷售面積環比“銀十”超“金九”，為近17年來首次。

高股息全線震蕩反彈，“中字頭”個股沖高，A股頂流銀行ETF（512800）場內收漲1.38%終結此前六連跌。梳理三季報業績來看，上市銀行前三季實現營收增速和利潤增速雙改善。

消息面，宏觀經濟數據釋放積極信號。最新公布的10月財新中國制造業采購經理指數（PMI）環比回升1個百分點至50.3，重回擴張區間。此前一天，國家統計局公布的10月制造業PMI錄得50.1%，環比增加0.3個百分點，并且是今年5月以來首次超出季節性水平。

銀河證券指出，10月PMI呈現了在9月政治局會議之后，需求側全面加力以及市場信心恢復帶來的積極局面。國投證券認為，當前經濟正處于現實逐步兌現預期的階段，政策的落地和生效還處在初期，后續隨著進度推進，有望帶動基本面階段性企穩。

就A股后市演繹，光大證券(601788)表示，歷史來看，短期市場迅速上行之后，市場通常會轉為震蕩上行，在各類政策的積極表態下，市場指數整體仍有上漲機會，但投資機會或將逐步從β 轉向α。

下面重點聊聊有色龍頭、地產、銀行幾個主題板塊的交易和基本面情況。

一、一則消息突然引爆，近150億主力資金狂涌！有色龍頭ETF（159876）逆市飆漲3.89%，中國稀土等6股漲停

小金屬、能源金屬逆市大漲，攬盡有色金屬行業龍頭的中證有色金屬指數超7成個股收紅，西藏礦業(000762)、北方稀土(600111)、廣晟有色(600259)、北方銅業、中國稀土、盛和資源(600392)6股漲停，廈門鎢業(600549)、釩鈦股份盤中觸板，收盤仍漲超8%，權重股方面，紫金礦業(601899)漲超2%，洛陽鉬業(603993)、中國鋁業(601600)聯袂漲逾4%。

熱門ETF方面，被動跟蹤中證有色金屬指數的有色龍頭ETF（159876）早盤震蕩上揚，場內價格最高上探5.16%，午后維持高位，最終收漲3.89%，一舉收復5日、10日、20日均線。

資金面上，主力資金大舉涌入有色金屬板塊。Wind數據顯示，有色金屬板塊全天獲主力資金凈流入147.77億元，高居31個申萬一級行業首位！有色龍頭ETF（159876）標的指數成份股北方稀土、紫金礦業、中國稀土分別獲主力資金加倉17.52億元、6.99億元、6.84億元。

消息面上，緬甸局勢升級導致當地稀土礦開采已停滯，邊境關閉，我國稀土原料進口受阻。緬甸是我國重要的稀土原料來源之一，今年1-9月，我國從緬甸進口3.1萬噸稀土氧化物，占同期氧化物總進口量的74.9%。緬甸礦山停產以及國內中重稀土因環保等原因供給受限，可能導致中重稀土供需格局短缺或緊平衡。

需求端，高性能釹鐵硼永磁材料的應用場景從傳統的消費電子→風電→變頻空調→新能源汽車等新興領域，應用場景持續突破。更進一步，節能電機、人形機器人(300024)等領域為永磁材料提供了廣闊發展空間。更重要的是，設備更新和消費品以舊換新政策將進一步帶動新增需求。

值得注意的是，美國大選即將在下周二（11月5日）正式開始，此前2019年在類似情形下，稀土永磁曾走出過一波大行情。業內人士表示，稀土行業具備高成長性，這種成長動力在“萬物電驅”時代有望更加強勁。

長江證券(000783)表示，鋰鈷鎳稀土這些能源金屬的供需格局或已開始改善，在這個過程中，無論是商品價格亦或是企業的盈利都可能有一定程度的修復，結合當前時點，能源金屬板塊估值水平或已來到歷史底部區間，投資性價比逐步顯現。

值得注意的是，截至11月1日，有色龍頭ETF（159876）標的指數的市凈率PB為2.15倍，位于指數上市以來22.78%的分位點，當前估值較低，配置性價比凸顯。

長江證券指出，今年以來，在“外部聯儲降息周期+內部經濟政策轉向”的雙重催化下，有色金屬商品和權益均表現亮眼。從中長期視角，看好有色資源品價值的重估。

公開資料顯示，有色龍頭ETF（159876）標的指數（中證有色金屬指數）攬盡有色金屬行業龍頭，銅、鋁、黃金、鋰、稀土是前五大重倉行業，截至三季度末，權重占比分別為21.4%、18.8%、15.5%、9.7%、7.4%，合計占比超72%。有望受益于黃金大漲行情，也有望受益于大宗商品上漲周期。

二、17年來首次！“銀十”變“金十”！地產ETF(159707)收漲1.56%斬獲三連陽，張江高科(600895)逆市兩連板

地產板塊全天活躍，龍頭地產逆市上揚，中證800地產指數收漲逾1%。熱門個股方面，張江高科成功漲停晉升兩連板，濱江集團(002244)漲近5%，招商蛇口(001979)、新城控股(601155)、保利發展、陸家嘴(600663)均收漲。

熱門ETF方面，代表A股龍頭地產行情的地產ETF(159707)全天逆市飄紅，場內價格收漲1.56%，日線斬獲三連陽，換手率超15%，成交額達8391萬元，交投維持高度活躍！

從市場信息來看，當日地產板塊逆市走強或由樓市反彈回暖驅動！

消息面上，據住房城鄉建設部數據，今年10月商品房銷售面積環比“銀十”超“金九”。從環比數據能看出市場變化。10月份全國新建商品房網簽成交量環比增長6.7%；二手房網簽成交量環比增長4.5%；新建商品房和二手房成交總量環比增長5.8%。今年“銀十”超過“金九”十分罕見，是2007年起首次“銀十”超過“金九”。

房企數據方面，中指院最新數據顯示，2024年10月百強房企銷售額同比增長10.53%，環比增長67.45%，連降19個月后首次轉為正增長。此外，今年1-10月百強房企銷售總額為34599.95億元，同比下降34.7%，降幅較上月縮窄4.08個百分點。保利發展、萬科、招商蛇口、濱江集團等龍頭地產入圍1-10月銷售額前十名房企名單。

華泰證券(601688)表示，9月以來，金融組合拳、政治局會議為房地產市場止跌回穩注入強心劑，各部委協同有望加速市場預期修復和基本面企穩，城中村改造啟動帶來新思路。房地產市場預期修復和基本面企穩有望在政策加持下提速。

中銀證券指出，當前行業政策大方向已經明確，指向支持推動房地產市場“止跌回穩”。下一階段，地產的基本面的演繹會是“量穩價跌”到“量增價穩”，再到“量價齊穩”，整個修復周期預計會在12-15個月左右。預計11月中旬的統計局數據相對樂觀，疊加當前政策傳導和年底各開發商沖刺業績，需重視Q4地產板塊的投資機會。

布局央國企及優質房企，建議重點關注地產ETF（159707）。資料顯示，地產ETF（159707）跟蹤中證800地產指數，匯集市場12只頭部優質房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優勢，前十大成份股權重超9成，央國企含量高！在行業出清大背景下，龍頭地產或更具彈性！

三、三季報營收凈利雙增，銀行企穩向上，銀行ETF（512800）放量漲超1%，機構：積極收獲政策紅利成果

銀行板塊震蕩回暖，齊魯銀行盤中一度漲逾9%，收漲5.19%，重慶銀行漲超3%，渝農商行、上海銀行(601229)、中信銀行(601998)均漲超2%，長沙銀行(601577)、工商銀行(601398)、招商銀行(600036)等跟漲居前。

熱門ETF方面，A股頂流銀行ETF（512800）低開高走，場內價格一度漲近2%，收漲1.38%，全天成交額4.69億元，環比放量近30%。

消息面上，伴隨著上市銀行三季報悉數披露，積極信號顯現。整體看，上市銀行實現營收增速和利潤增速雙改善，2024年前三季度，42家上市銀行營業收入和歸母凈利潤分別同比-1.1%/+1.4%，較上半年（-2.0%/+0.4%）顯著修復。

具體來看，浦發銀行(600000)以25.86%盈利增速高居上市銀行首位，杭州銀行(600926)、常熟銀行(601128)、齊魯銀行等9家城農商行亦收獲兩位數漲幅。

國有大行方面，整體保持穩定增長，交通銀行(601328)出現營收與盈利雙降，建設銀行(601939)營收也出現下滑，其余銀行均保持正增長。截至三季度末，國有六大行總資產逼近200萬億元，實現歸母凈利潤超1萬億元。

數據上市公司公告，截至2024.11.1。

中信證券(600030)點評表示，上市銀行資產配置延續向投資業務傾斜，負債成本管理成效顯著，銀行業息差降幅收窄；手續費收入降幅回落，投資收益積極貢獻營收。資產質量方面，總體仍然在區間穩健運行，撥備積極計提有效應對部分零售信貸品種不良生成率走高。展望4季度，由于存量按揭貸款利率調整推進疊加LPR調整影響，預計息差仍有下行空間但態勢平穩，銀行質量夯實持續推進，預計全年營收和利潤增速將繼續小幅上行。

展望后市，中信證券提示，目前處于宏觀政策效果觀察期，后續政策助力有望帶來實體風險緩釋、尤其是城投和地產部門信用風險的緩釋，是銀行凈資產穩定的堅實基礎。當前階段，建議重新評估銀行股的投資價值，積極收獲政策紅利成果。

值得注意的是，伴隨著三季報披露，基金持倉銀行情況出爐。數據顯示，截至三季度末，公募基金主動持倉銀行股占比微升至2.79%，持倉比例仍在低位，但股價回暖下低配程度收窄，市場風險偏好有所提升。

華龍證券表示，當下仍看好銀行板塊絕對收益空間，相對收益看好順周期銀行股的投資價值。在9月底密集召開兩次重磅會議的背景下，政策對于經濟的定調更加積極，后續相應配套政策會加速落地，可以對經濟的預期和信心更加樂觀。若本輪政策能有效促動地產和消費回暖，看好順周期策略空間和機會。

順勢而起，攻守兼備！看好銀行板塊配置性價比的投資者可以關注銀行ETF（512800）。銀行ETF（512800）被動跟蹤中證銀行指數，成份股囊括A股42家上市銀行，近三成倉位布局工商銀行、農業銀行(601288)、交通銀行等國有大行，捕捉“高股息”主題機會；約七成倉位聚焦招商銀行、興業銀行(601166)、江蘇銀行(600919)等高成長性股份行、城商行、農商行，是跟蹤銀行板塊整體行情的高效投資工具。

特別提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現，基金投資可能產生虧損。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

本文圖片、數據來源于iFinD、滬深交易所、華寶基金。風險提示：有色龍頭ETF被動跟蹤中證有色金屬指數，該指數基日為2013.12.31，發布日期為2015.7.13；地產ETF被動跟蹤中證800地產指數，該指數基日為2004.12.31，發布日期為2012.12.21；銀行ETF被動跟蹤中證銀行指數，該指數基日為2004.12.31，發布于2013.7.15；金融科技ETF及其聯接基金被動跟蹤中證金融科技主題指數，該指數基日為2014.6.30，發布日期為2017.6.22，2019-2023年年度漲跌幅分別為：48.18%、10.46%、7.16%、-21.40%、10.03%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，金融科技ETF、有色金屬ETF、銀行ETF、地產ETF的風險等級均為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監會對以上基金的注冊，并不表明其對以上基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。