在商業銀行面臨凈息差普降的背景下，體量較小的商業銀行正在承受日漸增大的經營壓力。

日前，紫金銀行(601860.SH)發布半年報顯示，上半年雖然該行總資產和存貸款余額都取得了增長，凈息差卻再次下降，同時該指標自該行2019年上市后就一直下滑，最新數據已跌破行業均值。

證券之星注意到，盡管營收和凈利潤有所增長，紫金銀行上半年的利息凈收入卻不升反降，資產質量也顯露出不安的跡象，特別是次級貸款的遷徙率激增至超過60%，隱隱預示著潛在的不良貸款風險正在加劇。

凈息差跌破行業均值

半年報顯示，截至6月末，紫金銀行資產總額達到2693億元，較年初增加216億元，增幅8.7%；各項存款、貸款余額分別達到2152億元、1857億元，分別較年初增加184億元、85億元，增幅分別為9.3%、4.8%。

業績表現方面，該行上半年實現營業收入23.81億元，同比增長8.08%；實現歸母凈利潤9.11億元，同比增長4.62%。

不過從營收的細分項來看，紫金銀行凈收入中的利息凈收入呈現下行態勢。2024上半年，利息凈收入實現19.43億元，同比減少1.46%。

證券之星注意到，中報數據而言，紫金銀行自上市以來凈息差呈現持續下滑，2019年H1-2024年H1，紫金銀行凈息差分別為2.18%、2.01%、1.81%、1.79%、1.59%、1.52%。

客觀來說，凈息差普降是商業銀行目前的集體難題，根據國家金融監督管理總局數據顯示，上半年，商業銀行凈息差1.54%，同比下降0.19個百分點。與此同時，截至今年6月末，42家A股上市銀行的平均凈息差為1.64%，較2023年末下降0.14個百分點。

但紫金銀行的凈息差水平低于行業均值，以今年中報數據來看，在A股42家上市銀行中排名第28位。

次級貸遷徙率增至60%

半年報顯示，截至6月末，紫金銀行不良貸款率為1.15%，較年初下降0.01個百分點，撥備覆蓋率達到249.0%，較年初增加1.7個百分點。

次級類貸款遷徙率方面，2022年末、2023年年末、2024年6月末，紫金銀行的次級類貸款遷徙率從16.07%、47.47%增至最新的60.03%。

根據《商業銀行金融資產風險分類辦法》要求中國的商業銀行將公司及個人貸款劃分為以下五類：正常、關注、次級、可疑和損失，其中次級、可疑和損失類貸款被視為不良貸款。

其中對次級類的核心定義為：債務人無法足額償付本金、利息或收益，或金融資產已經發生信用減值。

一般來說，次級類貸款遷徙率?是指期初次級類貸款中，在報告期末分類為可疑類或損失類的貸款余額與期初次級類貸款余額之間的比率。這個指標用于衡量次級類貸款向更嚴重的不良貸款類別遷徙的速度和程度。

換言之，紫金銀行今年6月末的次級貸遷徙率增至60%，某種程度上說明了其資產質量的潛在惡化，反映出借款人償付能力的削弱，可能導致未來不良貸款的激增。不過，這一高遷徙率也可能部分源于銀行的主動出清策略。通過提前識別和分類不良貸款，優化資產負債表，降低未來潛在損失，化長痛為短痛。(本文首發證券之星，作者|李朋)

證券之星