圖片光峰科技方面提供

隨著車載光學業務進入收獲期，光峰科技（688007.SH）成功打開了新的增長曲線。

8月30日晚間，科創板首批上市企業光峰科技發布2024年上半年財報。數據顯示，2024年上半年，光峰科技實現營業收入10.81億元，較去年同期微增0.76%；歸母凈利潤為1090.96萬元，扣非歸母凈利潤實現1347.93萬元，同比均出現下降。

但如果剔除因參股公司GDC仲裁事項發生法律服務費用，及其他非流動資產GDC股權帶來的投資損失的影響，業績還原后，光峰科技上半年歸母凈利潤為7063.5萬元，扣非歸母凈利潤為3585.16萬元，主營業務盈利能力依然穩健。

具體業務層面，影院業務作為光峰科技“現金奶牛”的屬性不變，繼續為公司貢獻穩定的現金流；創新的車載光學業務也在兩年蟄伏之后，開始進入高速增長期，該業務上半年實現營業收入2.41億元，其中，在僅二季度單季度即實現收入約2億元，環比一季度增長300.2%。

東方財富證券研報分析認為，智能座艙打造正在成為車企的核心競爭力，智能座艙市場規模快速增長，尤其是在高端車型的滲透領先。光峰科技在激光技術領域積累深厚，以車載光學作為切入參與智能座艙市場，已經取得多個定點項目。尤其是與問界M9 車型合作車載投影巨幕已經落地實現收入。

“熱門車型方案也將吸引其他車企模仿采用，隨著智慧車燈等定點的落地，光峰科技在車載光學業務的潛力巨大。”東方財富證券如是指出。

車載光學業務放量增長

2022年，光峰科技發現隨著智能汽車市場競爭的加劇，車企愈發關注人車之間的交互體驗，激光顯示與照明能力正符合這一趨勢。在此基礎之上，光峰科技開始嘗試針對性的突破，根據車企的需求調整自身能力，在滿足客戶需求的同時為自己尋找新的發展方向。

如光峰科技打造出的業界首個車規級投影巨幕核心器件，就是為滿足問界M9這一旗艦型SUV在人車交互中追求的的情感體驗。通過光峰科技強大的激光顯示能力，M9得以在車內打造出32英寸的投影巨幕，成為當前汽車市場所有車型屏幕中最大的一塊。

兩年時間之后，這一創新業務迅速進入收入貢獻期。2024年3月，隨著光峰科技定點首個落地車型問界M9進入密集量產交付階段，公司車載光學業務實現高效的收入轉化，僅上半年就實現收入2.41億元。

據賽力斯官方消息，截至目前，問界M9累計大定已突破12萬輛，蟬聯50萬以上車型銷量第一，持續創造中國市場豪華品牌車型紀錄。同時，在今年5月，光峰科技再次收到賽力斯汽車出具的《開發定點通知書》，將為問界新車型供應智能座艙顯示產品，預計2025年內量產供貨。可持續的業務合作將為光峰科技車載光學業務帶來穩定的收入增長。

而這還只是一個開始。正如東方財富證券研報所分析的那樣，熱門車型的解決方案也將吸引其他車企模仿采用，各車企對車載投影大屏日益青睞有望為光峰科技獲得更多車企新定點奠定堅實基礎。

截至目前，光峰科技已經獲得7個車企定點項目，包括問界車型2個（均為智能座艙顯示品類）、北汽新能源1個（享界S9已落地）、比亞迪2個（智能座艙顯示、車燈模組）、華域視覺（AR-HUD的PGU顯示模組）、奔馳Smart精靈5在澳大利亞迎來全球首秀，搭載了光峰科技提供的行業首創的車規級全彩激光投影燈，能夠為用戶帶來沉浸式露天影院的觀影浪漫，預計將于年內上市和交付。

這些更多的定點車型有望在未來為這家公司持續貢獻新的收入增量，但光峰科技仍在追求更多。

為進一步推進車載光學業務的發展，光峰科技仍在持續創新。財報透露，公司新一代車載投影系統升級版本正在持續開發中。其中，車載投影系統 2.0 方案將實現亮度及分辨率翻倍，同時幕布再度升級抗環境光幕材料，為用戶帶來更優質觀感體驗的同時，持續進行定點車型價格帶下沉。

2024北京國際車展上，光峰科技還發布了全球首款ALL-in-ONE全能激光大燈，能通過一個車燈模組實現“精準照明+精準顯示”的效果，為用戶提供照明、彩色顯示、前照霧燈和ADB等一體化功能，大幅減少整個車燈系統的功耗及體積，助力整車廠功能升級的同時實現綜合性平臺降本，得到了整車廠商及tier 1供應商的廣泛關注，公司正積極推進與品牌車企等各方的合作。

在光峰科技看來，車載業務是基于自身技術優勢，快速做出的戰略轉型落地，因此才能夠在短短兩年之間內迅速支撐公司業績表現。目前，車載業務正積極交付定點產品，同時也在積極拓展新的定點，有望為公司未來收入和利潤增長提供有力支撐。

影院業務“現金奶牛”屬性不變

創新業務迅猛發展實現從0到1 強兌現的同時，光峰科技傳統的影院、專業顯示業務發展依舊穩健。

其中，影院業務作為光峰科技“現金奶牛”的屬性不變，持續穩定地為公司貢獻現金流。財報顯示，一季度，春節檔票房實現新高，優質影片驅動觀影需求持續釋放，光峰科技影院業務整體實現營業收入1.53億元；二季度，受影片供給影響，電影市場整體表現較為平淡，導致公司影院業務第二季度業績環比有所下降，但依舊實現現營業收入1.14億元。

下一步，光峰科技仍在積極推動ALPD?激光光源放映解決方案及VLED LED Cinema放映解決方案，以此增強影院業務發展的韌性。據公司此前在投資者互動平臺的回復，截至7月初，ALPD?激光光源放映解決方案在國內安裝量已突破3萬套。

專業顯示方面，上半年，光峰科技專業顯示業務實現營業收入2.01億元，較去年基本持平；但其中工程領域實現營業收入1.24億元，同比增長近24%。報告期內，光峰科技通過高亮工程機成功打造了卡塔爾“邂逅三星堆——12K微距看國寶”全球巡展國際標桿項目，以此持續拓展海外市場。

傳統優勢業務穩步發展同時，光峰科技也在逐漸清理此前快速發展積累的問題，優化經營質量。財報數據顯示，上半年，光峰科技銷售費用同比減少4407.68萬元，銷售費用率降至 9.18%；峰米科技上半年虧損4852.62萬元，虧損同比縮窄3069.06萬元。

光峰科技還始終保持著一家科創型企業的戰略定力，持續進行前沿領域的研發投入，以此推動激光顯示技術和新技術融合，向AI、AR、機器人等更多領域延伸，為更長遠的發展蓄能。財報數據顯示，上半年，光峰科技研發投入超1.12億元，占總收入比重依舊超過10%。

獲益于此，截至目前，光峰科技相關研發團隊僅在AR及AI相關領域新增授權及申請專利超30項，累計約200項；車載核心器件技術專利方面，光峰科技新增相關授權及申請專利數量61項，累計達到245項，同比增長39.2%；光機層面，公司已儲備LCOS、DLP、Microled、激光掃描等多種技術路線，可隨時配合整機廠商需求進行產品開發。

而為切實提高股東的投資回報，進一步向資本市場傳遞積極信號，在財報發布的同一時間，光峰科技還披露了注銷已回購股份與再次回購公司股份的公告，擬將存放于回購專用證券賬戶中用于員工持股計劃或股權激勵的584.25萬股予以注銷以減少注冊資本。

同時，光峰科技實際控制人、董事長、總經理李屹先生，亦向公司董事會提議以自有資金再次回購公司股份，回購股份的資金總額不超過3000萬元，不低于2000萬元。這將是進入2024年以來，光峰科技啟動的第三次股份回購，完成后期年內合計回購金額將超過1.1億元。

創新業務車載光學迅速進入收獲期，影院、專業顯示等傳統優勢領域繼續平穩運營，再疊加上管理層的積極回購注銷，以及對過往問題的堅定處理，光峰科技展現出一定的發展韌性和定力，其后續發展值得市場期待。